25 октября 2024 БКС Экспресс
Банк России повысил ключевую ставку по итогам октябрьского заседания на 200 б.п., до 21% годовых.
Глава ЦБ РФ прокомментировала решение регулятора, а также текущую экономическую ситуацию и перспективы денежно-кредитной политики (ДКП).
Ключевые тезисы выступления Эльвиры Набиуллиной
• Чтобы сдержать ускоренный рост цен, нам потребуется большая жесткость денежно-кредитной политики в 2025 г.
• С учетом наших решений инфляция в 2025 году составит 4,5–5%. В дальнейшем жесткая политика должна обеспечить возвращение инфляции к 4%.
• Рост мировой экономики замедляется. Это означает более умеренную динамику спроса на российские сырьевые товары.
• Разрыв выпуска в экономике не уменьшается даже на фоне некоторого ослабления спроса.
• Нам потребуется существенно более высокая траектория ключевой ставки, чем мы предполагали в июльском прогнозе. Нейтрального диапазона 7,5-8% ключевая ставка достигнет в 2027 г.
• Мы допускаем возможность дополнительного повышения ставки в декабре 2024 года.
• Мы сохраняем приверженность цели по инфляции в 4%.
«За последние три года уровень цен вырос на 30%. Рост за последний год является следствием усилившегося перегрева спроса. Мы сохраняем приверженность цели по инфляции в 4%. Это не означает, что ключевая ставка не работает. Без повышения ключевой ставки инфляция была бы намного больше… Чем дольше инфляция отклоняется от цели, тем меньше население верит в ее возвращение к низким уровням».
• ЦБ ожидает достижения таргета по инфляции в I полугодии 2026 г.
Глава ЦБ РФ прокомментировала решение регулятора, а также текущую экономическую ситуацию и перспективы денежно-кредитной политики (ДКП).
Ключевые тезисы выступления Эльвиры Набиуллиной
• Чтобы сдержать ускоренный рост цен, нам потребуется большая жесткость денежно-кредитной политики в 2025 г.
• С учетом наших решений инфляция в 2025 году составит 4,5–5%. В дальнейшем жесткая политика должна обеспечить возвращение инфляции к 4%.
• Рост мировой экономики замедляется. Это означает более умеренную динамику спроса на российские сырьевые товары.
• Разрыв выпуска в экономике не уменьшается даже на фоне некоторого ослабления спроса.
• Нам потребуется существенно более высокая траектория ключевой ставки, чем мы предполагали в июльском прогнозе. Нейтрального диапазона 7,5-8% ключевая ставка достигнет в 2027 г.
• Мы допускаем возможность дополнительного повышения ставки в декабре 2024 года.
• Мы сохраняем приверженность цели по инфляции в 4%.
«За последние три года уровень цен вырос на 30%. Рост за последний год является следствием усилившегося перегрева спроса. Мы сохраняем приверженность цели по инфляции в 4%. Это не означает, что ключевая ставка не работает. Без повышения ключевой ставки инфляция была бы намного больше… Чем дольше инфляция отклоняется от цели, тем меньше население верит в ее возвращение к низким уровням».
• ЦБ ожидает достижения таргета по инфляции в I полугодии 2026 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба