28 октября 2024 ИХ "Финам"
Банк России в минувшую пятницу, 25 октября, повысил ставку сразу на 200 базисных пунктов, и теперь она находится на уровне 21%. Рисков в экономике стало больше, но и активы будут стоить дешевле. Настало время закупать длинные ОФЗ? А что будет с рынком акций? В новом выпуске «Итогов недели» эксперты «Финама» обсудили результаты ДКП, как работает трансмиссионный механизм российской экономики, а также поговорили о том, какие акции уже на дне цикла, а для каких этот цикл может стать последним.
Инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин заметил, что жесткие действия ЦБ объясняются временным ограничением, сроком, до которого российский регулятор должен достичь целевого уровня по инфляции. «Если бы его не было, то мне кажется, что даже ставки в 16% хватило, чтобы добить за какой-то период времени, относительно длительный, плавную посадку экономики. Ну, как в США сделали», - пояснил эксперт.
В то же время директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков отметил, что один из инфлюенсеров в своей статье пишет о том, что ЦБ повышает ставку не для того, чтобы ограничить инфляцию, а для того, чтобы население свои капиталы принесло в банк. В условиях, когда есть ограничение движения капитала, таким способом ЦБ консолидирует деньги, необходимые для трансформации экономики.
Отвечая на вопрос о том, какое количество компаний в ближайшее время может так или иначе пострадать от жесткой денежно-кредитной политики Банка России, Тимур Нигматуллин заявил, что реализации кредитного риска мы еще никогда не видели, но многим компания придется нелегко. «При этом по банкам вряд ли увидим, поскольку они сидят на плавающей ставке по льготной ипотеке, а Минфин доплачивает из своего кармана. Но что будет с небанковским сектором – вот это большой вопрос. Многим компаниям просто рентабельности не хватит платить», - подчеркнул он.
При этом эксперт «Финама» заметил, что на основании пресс-релиза ЦБ, вероятность дальнейшего повышения ставки составляет 100%, однако спешка регулятора в доведении уровня инфляции к целевым 4% в 2025 году до добра не доводит. «Я скептически отношусь к таким мерам, слишком много рисков на систему наваливается», - прокомментировал Нигматуллин.
В ходе беседы эксперты также обсудили перспективы «Самолета», «АЛРОСА», «РусГидро», АФК «Системы», МТС и «Диасофта», а Тимур Нигматуллин поделился лайфхаком, как правильно рассчитывать доходность облигаций.
Помимо этого, в новом выпуске упоминаются другие ключевые события уходящей недели, включая отчетности Tesla и IBM, а также очередные рекорды по золоту, стоимость которого превысила отметку в $2750 за тройскую унцию, тогда как в начале года цена на металл составляла чуть больше $2000 за унцию.
Полный выпуск «Итогов недели» доступен по этой ссылке.
Инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин заметил, что жесткие действия ЦБ объясняются временным ограничением, сроком, до которого российский регулятор должен достичь целевого уровня по инфляции. «Если бы его не было, то мне кажется, что даже ставки в 16% хватило, чтобы добить за какой-то период времени, относительно длительный, плавную посадку экономики. Ну, как в США сделали», - пояснил эксперт.
В то же время директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков отметил, что один из инфлюенсеров в своей статье пишет о том, что ЦБ повышает ставку не для того, чтобы ограничить инфляцию, а для того, чтобы население свои капиталы принесло в банк. В условиях, когда есть ограничение движения капитала, таким способом ЦБ консолидирует деньги, необходимые для трансформации экономики.
Отвечая на вопрос о том, какое количество компаний в ближайшее время может так или иначе пострадать от жесткой денежно-кредитной политики Банка России, Тимур Нигматуллин заявил, что реализации кредитного риска мы еще никогда не видели, но многим компания придется нелегко. «При этом по банкам вряд ли увидим, поскольку они сидят на плавающей ставке по льготной ипотеке, а Минфин доплачивает из своего кармана. Но что будет с небанковским сектором – вот это большой вопрос. Многим компаниям просто рентабельности не хватит платить», - подчеркнул он.
При этом эксперт «Финама» заметил, что на основании пресс-релиза ЦБ, вероятность дальнейшего повышения ставки составляет 100%, однако спешка регулятора в доведении уровня инфляции к целевым 4% в 2025 году до добра не доводит. «Я скептически отношусь к таким мерам, слишком много рисков на систему наваливается», - прокомментировал Нигматуллин.
В ходе беседы эксперты также обсудили перспективы «Самолета», «АЛРОСА», «РусГидро», АФК «Системы», МТС и «Диасофта», а Тимур Нигматуллин поделился лайфхаком, как правильно рассчитывать доходность облигаций.
Помимо этого, в новом выпуске упоминаются другие ключевые события уходящей недели, включая отчетности Tesla и IBM, а также очередные рекорды по золоту, стоимость которого превысила отметку в $2750 за тройскую унцию, тогда как в начале года цена на металл составляла чуть больше $2000 за унцию.
Полный выпуск «Итогов недели» доступен по этой ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба