31 октября 2024 ИХ "Финам" Никитин Дмитрий
Российский Центробанк активно поднимает ставку и сообщает о возможности ее дальнейшего увеличения. По итогам последнего заседания ЦБ в пятницу ставка выросла сразу на 2 процентных пункта, до 21%. На этом фоне все популярнее среди инвесторов становятся инструменты, имеющие пониженные риски и при этом приносящие в условиях высоких ставок существенную доходность: депозиты, облигации и биржевые фонды (БПИФ) денежного рынка. В чем особенности этих инструментов? Finam.ru подготовил обзор.
Депозиты
Банковские вклады пользуются все большим спросом у россиян. Это способ вложить деньги без риска, при этом доходность их росла по мере последовательного повышения ставки ЦБ весь этот год. По оценкам экспертов, объем средств домохозяйств на банковских депозитах превышает 50 трлн рублей.
Последний шаг Центробанка сопровождается «волной» очередных повышений и доходности по вкладам. В частности, ВТБ сообщил, что улучшил условия по сберегательным продуктам в рублях в среднем на 1 п.п. Максимальная ставка по депозитам установлена на полгода – до 22% годовых. Банк «Дом.РФ» повысил доходность по вкладу «Мой Дом» на 1,2 п.п., до максимального уровня 22,1%. «Газпромбанк» увеличил ставки по различным продуктам до 22-23%. Подобные действия предпринял и еще ряд банков, об изменениях пока не сообщал крупнейших из них - «Сбер».
Облигации
Решение ЦБ влияет, в частности, на доходность флоатеров - облигаций с переменным купоном, зависящим от уровня ключевой ставки. Аналитики Финама» Алексей Ковалев и Никита Бороданов отмечают, что конкурентоспособность таких инструментов выросла. На этом виде бумаг эксперты и рекомендуют сохранять основной фокус на долговом рынке.
«Доходности флоатеров на горизонте ближайших 12 месяцев не уступают уровням однолетних облигаций с фиксированным купоном. Более разительно превосходство флоатеров по доходности в корпоративном сегменте, который обычно реагирует с некоторым лагом на процентные решения ЦБ. Однако главное, на наш взгляд, состоит в том, что флоатеры обеспечат своих держателей денежным потоком по рыночным ставкам (от 20% годовых и выше) с выплатами, осуществляющимися зачастую в ежемесячном режиме», - подчеркнули аналитики «Финама».
Фонды денежного рынка
Биржевые фонды – не настолько широко известный инструмент, как банковские вклады, однако в последние годы индустрия активно растет. По данным Мосбиржи на сентябрь текущего года, объем вложений в БПИФ денежного рынка в этом году вырос в 2,2 раза. Общий объем операций с такими фондами составил 1,8 трлн рублей, а количество пайщиков с начала 2024 года выросло вдвое и превысило 700 тыс. человек.
Один из факторов быстрого роста индустрии биржевых фондов – их доступность благодаря низкому порогу входа. Если на депозит обычно нужно положить минимум 100 тыс. рублей (не все располагают таким объемом накоплений), то, например, инвестировать в БПИФ «Финама» можно всего от 10 рублей. Кроме того, принцип коллективных инвестиций предполагает, что капитал может быть вложен в множество активов. Среди других причин – высокая ликвидность, также некоторые типы БПИФ дают возможность зарабатывать не только на росте стоимости паев, но и благодаря регулярным выплатам.
В целом, как отметил в комментарии для Finam.ru профессор ВШЭ, автор Telegram-канала «Экономика и приложения» Александр Скоробогатов, при высоких ставках человек может быть просто заинтересован в том, чтобы получить доходность, сопоставимую со ставкой с минимальным риском и издержками. Для этого имеется целый ряд инструментов, включая БПИФ. Их преимущество - низкий риск в сочетании с приличной доходностью. Касаясь сравнения фондов и депозитов, он подчеркнул, что высокая доходность на депозите предполагает некоторую заморозку средств, например, на полгода, а в случае с БПИФ инструмент в любой момент можно продать.
«Биржевые фонды остаются одним из самых востребованных продуктов на российском рынке управления активами. Низкий порог входа и высокая ликвидность делает инструмент универсальным для разных категорий инвесторов. На фоне изменения ключевой ставки, БПИФ Денежного рынка – инструмент, который является аналогом банковских депозитов, предполагающий доходность на уровне ключевой ставки. Краткосрочный характер сделок снижает влияние процентного риска и волатильности рынка на их стоимость. Все сделки фондов Денежного рынка осуществляются через Центрального Контрагента, который является гарантом получения доходности. Строгий надзор со стороны финансовых регуляторов также усиливает надежность инструмента и исключает спекуляции», – отмечает продакт-менеджер управляющей компании «Финам Менеджмент» Евгений Цыбульский.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Депозиты
Банковские вклады пользуются все большим спросом у россиян. Это способ вложить деньги без риска, при этом доходность их росла по мере последовательного повышения ставки ЦБ весь этот год. По оценкам экспертов, объем средств домохозяйств на банковских депозитах превышает 50 трлн рублей.
Последний шаг Центробанка сопровождается «волной» очередных повышений и доходности по вкладам. В частности, ВТБ сообщил, что улучшил условия по сберегательным продуктам в рублях в среднем на 1 п.п. Максимальная ставка по депозитам установлена на полгода – до 22% годовых. Банк «Дом.РФ» повысил доходность по вкладу «Мой Дом» на 1,2 п.п., до максимального уровня 22,1%. «Газпромбанк» увеличил ставки по различным продуктам до 22-23%. Подобные действия предпринял и еще ряд банков, об изменениях пока не сообщал крупнейших из них - «Сбер».
Облигации
Решение ЦБ влияет, в частности, на доходность флоатеров - облигаций с переменным купоном, зависящим от уровня ключевой ставки. Аналитики Финама» Алексей Ковалев и Никита Бороданов отмечают, что конкурентоспособность таких инструментов выросла. На этом виде бумаг эксперты и рекомендуют сохранять основной фокус на долговом рынке.
«Доходности флоатеров на горизонте ближайших 12 месяцев не уступают уровням однолетних облигаций с фиксированным купоном. Более разительно превосходство флоатеров по доходности в корпоративном сегменте, который обычно реагирует с некоторым лагом на процентные решения ЦБ. Однако главное, на наш взгляд, состоит в том, что флоатеры обеспечат своих держателей денежным потоком по рыночным ставкам (от 20% годовых и выше) с выплатами, осуществляющимися зачастую в ежемесячном режиме», - подчеркнули аналитики «Финама».
Фонды денежного рынка
Биржевые фонды – не настолько широко известный инструмент, как банковские вклады, однако в последние годы индустрия активно растет. По данным Мосбиржи на сентябрь текущего года, объем вложений в БПИФ денежного рынка в этом году вырос в 2,2 раза. Общий объем операций с такими фондами составил 1,8 трлн рублей, а количество пайщиков с начала 2024 года выросло вдвое и превысило 700 тыс. человек.
Один из факторов быстрого роста индустрии биржевых фондов – их доступность благодаря низкому порогу входа. Если на депозит обычно нужно положить минимум 100 тыс. рублей (не все располагают таким объемом накоплений), то, например, инвестировать в БПИФ «Финама» можно всего от 10 рублей. Кроме того, принцип коллективных инвестиций предполагает, что капитал может быть вложен в множество активов. Среди других причин – высокая ликвидность, также некоторые типы БПИФ дают возможность зарабатывать не только на росте стоимости паев, но и благодаря регулярным выплатам.
В целом, как отметил в комментарии для Finam.ru профессор ВШЭ, автор Telegram-канала «Экономика и приложения» Александр Скоробогатов, при высоких ставках человек может быть просто заинтересован в том, чтобы получить доходность, сопоставимую со ставкой с минимальным риском и издержками. Для этого имеется целый ряд инструментов, включая БПИФ. Их преимущество - низкий риск в сочетании с приличной доходностью. Касаясь сравнения фондов и депозитов, он подчеркнул, что высокая доходность на депозите предполагает некоторую заморозку средств, например, на полгода, а в случае с БПИФ инструмент в любой момент можно продать.
«Биржевые фонды остаются одним из самых востребованных продуктов на российском рынке управления активами. Низкий порог входа и высокая ликвидность делает инструмент универсальным для разных категорий инвесторов. На фоне изменения ключевой ставки, БПИФ Денежного рынка – инструмент, который является аналогом банковских депозитов, предполагающий доходность на уровне ключевой ставки. Краткосрочный характер сделок снижает влияние процентного риска и волатильности рынка на их стоимость. Все сделки фондов Денежного рынка осуществляются через Центрального Контрагента, который является гарантом получения доходности. Строгий надзор со стороны финансовых регуляторов также усиливает надежность инструмента и исключает спекуляции», – отмечает продакт-менеджер управляющей компании «Финам Менеджмент» Евгений Цыбульский.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу