5 ноября 2024 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В октябре Индекс МосБиржи растерял все завоевания сентября и упал на 10%. Посмотрим, кто вошел в тройку самых доходных и убыточных акций. Оценим их перспективы на ноябрь.
На исходные
Сентябрьский мощный отскок Индекса МосБиржи с годового дна в моменте достигал 15%, но в октябре бенчмарк вернулся на исходные осени на фоне резкого роста ключевой ставки ЦБ и вероятности дальнейшего ужесточения ДКП. Бумаги закредитованных корпораций среагировали крайне эмоционально на рост стоимости фондирования, потеряв десятки процентов. Но были и те, что по итогам месяца смогли показать рост, невзирая на общерыночную нервозность и волатильность.
Рынок перепродан, а сентимент на бирже подавлен. Обычно в такие моменты и начинается восстановление. Сделаем предположение — эмоции успокоятся, рынок постепенно стабилизируется и до конца осени индекс все-таки подрастет. А какие перспективы у прежних лидеров и аутсайдеров?
Лучше рынка
Полюс (+11%). Самая доходная акция октября среди всех бумаг из Индекса МосБиржи, подъем курса продолжается и в ноябре. Акции уже отметились на уровнях конца ноября 2021 г., в моменте было 15 340 руб. Причины ралли понятны — рост золота до исторических максимумов и возобновление дивидендной программы корпорации. Технически поддержка повышается до 15 000 руб., а сопротивлением на ноябрь могут быть максимумы осени трехлетней давности — область 16 000 руб. Фундаментальная оценка — 17 000 руб.
РУСАЛ (+2%). Акции весь октябрь простояли в боковике 33–35,5 руб., игнорируя общерыночный негатив. Поддержку бумагам производителя алюминия оказывало подорожание базового металла. Консолидация курса завершилась прорывом вверх, и 5 ноября бумаги уже приближались к 36,5 руб. Теперь верхняя граница покинутого осеннего боковика — техническая поддержка, а прорванная формация может привести к ноябрьскому подъему курса на зеркальную величину, то есть вплоть до 38 руб.
Сургутнефтегаз-ап (+0,7%). Стабильно лучше рынка на фоне падения рубля на годовое дно — фактор валютной кубышки с целью учета дивидендов вновь оказался в фокусе биржевиков. Акции в моменте подбрасывало выше 58 руб., и это максимумы с июльского дивгэпа. Если инвалюты так и не уйдут в коррекцию, то летний дивидендный разрыв в бумагах на 60 руб. может быть закрыт еще до зимы.
Хуже рынка
Самолет (-30%). Бумаги девелопера — аутсайдеры всего рынка на фоне исторического роста ставки ЦБ и завершения льготных ипотечных программ. Курс рухнул на минимумы весны 2021 г., в моменте был прокол 1300 руб. Там уже была поддержка и высокая перепроданность, поэтому спекулятивный технический отскок вполне закономерен. В начале ноября идет восстановление в направлении 1500 руб., курс уже достигал 1447 руб., а значит, есть остаточный потенциал вверх.
ПИК (-24%). Еще один аутсайдер среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Фундаментальный кейс застройщика идентичен кейсу компании Самолет — дорогое фондирование и снижение продаж. На дне месяца был тест 470 руб. — уровни двухлетней давности, но там же пролегает динамическая поддержка по локальным минимумам. Отскок явно созрел, курс пытается вернуться на круглые 500 руб. При закреплении выше откроется локальный потенциал в сторону 550 руб.
АФК Система (-22%). Бумаги холдинга обвалились на уровни начала 2023 г., ниже 12 руб. С максимума весны это уже -60%. Фундаментально на котировки давят высокие ставки и необходимость финансирования закредитованных «дочек» материнской корпорации. Технически курс вошел в область сильной перепроданности. Они волатильные, высокий отскок вполне закономерен. Пока акции из-под 12 руб. смогли протестировать 12,6 руб., но могут и больше — есть верхний гэп в районе 13,5 руб. При относительно стабильном фоне и восстановлении широкого рынка в ноябре достать верхний предел им вполне по силам.
На исходные
Сентябрьский мощный отскок Индекса МосБиржи с годового дна в моменте достигал 15%, но в октябре бенчмарк вернулся на исходные осени на фоне резкого роста ключевой ставки ЦБ и вероятности дальнейшего ужесточения ДКП. Бумаги закредитованных корпораций среагировали крайне эмоционально на рост стоимости фондирования, потеряв десятки процентов. Но были и те, что по итогам месяца смогли показать рост, невзирая на общерыночную нервозность и волатильность.
Рынок перепродан, а сентимент на бирже подавлен. Обычно в такие моменты и начинается восстановление. Сделаем предположение — эмоции успокоятся, рынок постепенно стабилизируется и до конца осени индекс все-таки подрастет. А какие перспективы у прежних лидеров и аутсайдеров?
Лучше рынка
Полюс (+11%). Самая доходная акция октября среди всех бумаг из Индекса МосБиржи, подъем курса продолжается и в ноябре. Акции уже отметились на уровнях конца ноября 2021 г., в моменте было 15 340 руб. Причины ралли понятны — рост золота до исторических максимумов и возобновление дивидендной программы корпорации. Технически поддержка повышается до 15 000 руб., а сопротивлением на ноябрь могут быть максимумы осени трехлетней давности — область 16 000 руб. Фундаментальная оценка — 17 000 руб.
РУСАЛ (+2%). Акции весь октябрь простояли в боковике 33–35,5 руб., игнорируя общерыночный негатив. Поддержку бумагам производителя алюминия оказывало подорожание базового металла. Консолидация курса завершилась прорывом вверх, и 5 ноября бумаги уже приближались к 36,5 руб. Теперь верхняя граница покинутого осеннего боковика — техническая поддержка, а прорванная формация может привести к ноябрьскому подъему курса на зеркальную величину, то есть вплоть до 38 руб.
Сургутнефтегаз-ап (+0,7%). Стабильно лучше рынка на фоне падения рубля на годовое дно — фактор валютной кубышки с целью учета дивидендов вновь оказался в фокусе биржевиков. Акции в моменте подбрасывало выше 58 руб., и это максимумы с июльского дивгэпа. Если инвалюты так и не уйдут в коррекцию, то летний дивидендный разрыв в бумагах на 60 руб. может быть закрыт еще до зимы.
Хуже рынка
Самолет (-30%). Бумаги девелопера — аутсайдеры всего рынка на фоне исторического роста ставки ЦБ и завершения льготных ипотечных программ. Курс рухнул на минимумы весны 2021 г., в моменте был прокол 1300 руб. Там уже была поддержка и высокая перепроданность, поэтому спекулятивный технический отскок вполне закономерен. В начале ноября идет восстановление в направлении 1500 руб., курс уже достигал 1447 руб., а значит, есть остаточный потенциал вверх.
ПИК (-24%). Еще один аутсайдер среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Фундаментальный кейс застройщика идентичен кейсу компании Самолет — дорогое фондирование и снижение продаж. На дне месяца был тест 470 руб. — уровни двухлетней давности, но там же пролегает динамическая поддержка по локальным минимумам. Отскок явно созрел, курс пытается вернуться на круглые 500 руб. При закреплении выше откроется локальный потенциал в сторону 550 руб.
АФК Система (-22%). Бумаги холдинга обвалились на уровни начала 2023 г., ниже 12 руб. С максимума весны это уже -60%. Фундаментально на котировки давят высокие ставки и необходимость финансирования закредитованных «дочек» материнской корпорации. Технически курс вошел в область сильной перепроданности. Они волатильные, высокий отскок вполне закономерен. Пока акции из-под 12 руб. смогли протестировать 12,6 руб., но могут и больше — есть верхний гэп в районе 13,5 руб. При относительно стабильном фоне и восстановлении широкого рынка в ноябре достать верхний предел им вполне по силам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба