5 ноября 2024 БКС Экспресс
Ключевые моменты
Рынок акций разворачивается вверх
Цель по Индексу — 2900
Сезонность и мультипликаторы говорят в пользу роста
Какие бумаги купить
Решение ЦБ о повышении ключевой ставки до 21% и угроза ее дальнейшего подъема спровоцировали новую волну снижения на рынке акций в октябре. Инвесторы уже ожидали тестирования минимумов сентября, но индекс стал разворачиваться раньше. Перспектива роста на среднесрочном горизонте составляет 10–11%. Что купить, чтобы заработать на восстановлении рынка?
Техническая картина
С годовых максимумов Индекс МосБиржи снизился на 29%, найдя поддержку чуть выше 2500.
Значение индикатора RSI на недельном графике близко к зоне перепроданности, что говорит о сохраняющейся недооценке. В прошлые разы локальное дно формировалось именно после преодоления отметки в 30. Сейчас видим, что показатель уже развернулся вверх.
После повторного спуска в зону 2500 п. может сформироваться разворотная формация «Двойное дно», хотя об этом пока рано говорить. Но даже перспектива восстановления в диапазоне 2500–2900 дает потенциал роста около 10–11%. В отдельных акциях подъем может быть более существенным.
Мультипликаторы и статистика
Последние десять лет P/E по Индексу МосБиржи держался на значении около 6х, а сейчас опустился до 3,8х — как в кризисный 2022 г. Это означает, что акции значительно недооценены, а рынок выглядит особенно привлекательным для инвесторов.
Мультипликатор P/E
Показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль прибыли компании. Значение можно посчитать не только для отдельных акций, но и для индекса в целом. По сути это индикатор, который может подсказать, насколько дорого или дешево оценивается рынок.
С точки зрения сезонности промежуток с ноября по январь включительно является лучшим для отечественного рынка в последние 20 лет. Все эти три месяца входят в топ-5 по результативности для Индекса МосБиржи.
За потенциальную смену тренда говорит и статистика: если предположить, что дно в рамках текущей коррекции еще не установлено, то, вероятно она станет самой затяжной за последние 20 лет и выбьется за рамки общей тенденции.
Как происходит разворот
Практика показывает, что рынки обычно цикличны в своих движениях. Мы провели исследование, в рамках которого разобрали прошлые кейсы по разворотам рынка после знаковых коррекций. Согласно результатам, в подавляющем большинстве случаев происходит возврат к установленным минимумам.
В этот же раз мы не увидели возвращения к уровню 2500 п. Вероятно, причиной этого стали ожидания самих участников рынка, которые начали покупать акции заранее, тем самым оказав «преждевременную» поддержку индексу.
• Как разворачивался российский рынок после знаковых коррекций
Что купить
Сентябрьский отскок был довольно стремительным, и не все успели на него среагировать. Сейчас рынок дает возможность закупиться по тем же ценам. Политика ЦБ остается все еще достаточно жесткой, поэтому в текущих условиях отдаем предпочтение крупным и незакредитованным компаниям:
Сбербанк
Целевая цена на 12 месяцев — 390 руб. (+63%).
ТКС Холдинг (TCS)
Целевая цена на 12 месяцев — 4600 руб. (+98%).
Московская Биржа
Целевая цена на 12 месяцев — 320 руб. (+69%).
Яндекс
Целевая цена на 12 месяцев — 5400 руб. (+47%).
Татнефть
Целевая цена на 12 месяцев — 810 руб. (+46%).
Рынок акций разворачивается вверх
Цель по Индексу — 2900
Сезонность и мультипликаторы говорят в пользу роста
Какие бумаги купить
Решение ЦБ о повышении ключевой ставки до 21% и угроза ее дальнейшего подъема спровоцировали новую волну снижения на рынке акций в октябре. Инвесторы уже ожидали тестирования минимумов сентября, но индекс стал разворачиваться раньше. Перспектива роста на среднесрочном горизонте составляет 10–11%. Что купить, чтобы заработать на восстановлении рынка?
Техническая картина
С годовых максимумов Индекс МосБиржи снизился на 29%, найдя поддержку чуть выше 2500.
Значение индикатора RSI на недельном графике близко к зоне перепроданности, что говорит о сохраняющейся недооценке. В прошлые разы локальное дно формировалось именно после преодоления отметки в 30. Сейчас видим, что показатель уже развернулся вверх.
После повторного спуска в зону 2500 п. может сформироваться разворотная формация «Двойное дно», хотя об этом пока рано говорить. Но даже перспектива восстановления в диапазоне 2500–2900 дает потенциал роста около 10–11%. В отдельных акциях подъем может быть более существенным.
Мультипликаторы и статистика
Последние десять лет P/E по Индексу МосБиржи держался на значении около 6х, а сейчас опустился до 3,8х — как в кризисный 2022 г. Это означает, что акции значительно недооценены, а рынок выглядит особенно привлекательным для инвесторов.
Мультипликатор P/E
Показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль прибыли компании. Значение можно посчитать не только для отдельных акций, но и для индекса в целом. По сути это индикатор, который может подсказать, насколько дорого или дешево оценивается рынок.
С точки зрения сезонности промежуток с ноября по январь включительно является лучшим для отечественного рынка в последние 20 лет. Все эти три месяца входят в топ-5 по результативности для Индекса МосБиржи.
За потенциальную смену тренда говорит и статистика: если предположить, что дно в рамках текущей коррекции еще не установлено, то, вероятно она станет самой затяжной за последние 20 лет и выбьется за рамки общей тенденции.
Как происходит разворот
Практика показывает, что рынки обычно цикличны в своих движениях. Мы провели исследование, в рамках которого разобрали прошлые кейсы по разворотам рынка после знаковых коррекций. Согласно результатам, в подавляющем большинстве случаев происходит возврат к установленным минимумам.
В этот же раз мы не увидели возвращения к уровню 2500 п. Вероятно, причиной этого стали ожидания самих участников рынка, которые начали покупать акции заранее, тем самым оказав «преждевременную» поддержку индексу.
• Как разворачивался российский рынок после знаковых коррекций
Что купить
Сентябрьский отскок был довольно стремительным, и не все успели на него среагировать. Сейчас рынок дает возможность закупиться по тем же ценам. Политика ЦБ остается все еще достаточно жесткой, поэтому в текущих условиях отдаем предпочтение крупным и незакредитованным компаниям:
Сбербанк
Целевая цена на 12 месяцев — 390 руб. (+63%).
ТКС Холдинг (TCS)
Целевая цена на 12 месяцев — 4600 руб. (+98%).
Московская Биржа
Целевая цена на 12 месяцев — 320 руб. (+69%).
Яндекс
Целевая цена на 12 месяцев — 5400 руб. (+47%).
Татнефть
Целевая цена на 12 месяцев — 810 руб. (+46%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба