Цена на #золото сначала было начала расти на прошедшей неделе, даже вновь пытаясь тестировать уровень $ 2700 и выше на фоне ослабления доллара США и роста напряжённости на Украине, что способствовало росту спроса на активы-убежища, как я и писал в среду в обзоре «Золото, серебро, палладий, платина. Цены, рынки, новые прогнозы после выборов в США и прочих событий». Однако во время «Дня Благодарения» и сокращённых тонких торгов в «чёрную пятницу» в США, прошла небольшая коррекция вниз, хотя за всю прошедшую неделю декабрьские фьючерсы на COMEX таки показали рост на 0,34% до $ 2681, а спотовые цены подросли до $ 2660,4 за унцию. Поддержало золото также то, что президент РФ Владимир Путин предупредил, что его войска могут нанести удар по «центрам принятия решений» в Киеве баллистическими ракетами. На этом фоне доллар упал по отношению к основным валютам, а индекс доллара DXY направился к своему первому недельному снижению за два месяца. Это делает золото более дешёвым для многих покупателей в других странах.
Не, я, конечно, вовсе не против золота, вот только волатильность цен на него в последнее время меня реально смущает, как и предсказания некоторых маркетмейкеров.
С начала года цены на золото выросли более чем на 31%, чему способствовал цикл смягчения денежно-кредитной политики ФРС США, покупки центральных банков и возросшие геополитические и экономические риски, которые и повлияли на отношение к золоту некоторых трейдеров и инвесторов. И некоторые аналитики ожидают новых рекордов цены на металл в 2025 году, а Goldman Sachs Group Inc., UBS Group AG и некоторые прочие маркетмейкеры в ноябре опубликовали супер оптимистичные прогнозы. Об этом - ниже.
За день до «Дня благодарения» трейдеры получили поток экономических данных из США. Они включали непересмотренную обновлённую оценку роста ВВП США за третий квартал в 2,8% и октябрьские данные по базовому индексу цен на потребительские расходы, который широко рассматривается как предпочтительный показатель инфляции ФРС (PCE) - 2,8% г/г и 0,3% м/м. Данные оказались немного более горячими и показали, что ФРС ещё не выбралась из трудной ситуации, когда дело дошло до инфляции.
Протокол ноябрьского заседания комитета по денежно-кредитной политике (FOMC) ФРС показал, что политики обсуждают возможность приостановки снижения ставок, если инфляция останется слишком высокой.
За неделю S&P (SP500) вырос на +1,1%, Nasdaq Composite (COMP:IND) также прибавил +1,1%, а Dow (DJI) вырос на +1,4%.
На следующей неделе внимание Уолл-стрит будет приковано к пятничному отчёту о занятости в несельскохозяйственном секторе за ноябрь. Данные будут опубликованы после того, как число рабочих мест, добавленных в октябре, сократилось всего до 12 тыс. из-за разрушений, вызванных ураганами, и продолжительной забастовки в компании Boeing (BA).
Данные по занятости в США будут доминировать в календаре экономических новостей следующей недели: во вторник выйдет отчёт о вакансиях JOLTS, в среду — отчёт о занятости ADP, в четверг — отчёт о еженедельных заявках на пособие по безработице, а в пятницу — отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе.
Рынки также обратят внимание на индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг от ISM, которые будут опубликованы в понедельник и среду соответственно, а также на предварительные данные об индексе потребительских настроений Мичиганского университета в пятницу. Среда также предоставит одну из последних возможностей услышать председателя ФРС Джерома Пауэлла перед периодом блокировки перед следующим заседанием FOMC, когда он примет участие в модерируемой дискуссии на саммите DealBook в New York Times.
Ну и в докладе, опубликованном в четверг, Goldman Sachs ожидает, что цены на золото подскочат до $ 3150 за тройскую унцию, что на 19% больше текущего уровня, если опасения по поводу фискальной устойчивости США возрастут. Жёлтый металл выступает в качестве хорошей защиты от инфляции и растущей геополитической напряжённости. Растущие опасения по поводу инфляции и фискальных рисков могут привести к увеличению спекулятивных позиций и потоков в #ETF, в то время как опасения по поводу устойчивости долга США могут подтолкнуть центральные банки, особенно те, которые располагают крупными резервами казначейства США, к покупке большего количества золота.
Goldman говорит, что необычайно широкий спектр потенциальных изменений в политике США в 2025 году усиливает диверсифицирующую роль сырьевых товаров в портфелях, с чем я абсолютно согласен. Но не согласен с тем, что, как пишет Goldman: «В частности, длинные позиции по золоту и нефти могут выступать в качестве критических инфляционных и геополитических хеджей в сценариях хвоста, включая тарифную эскалацию, геополитические перебои с поставками нефти и долговые опасения». Скорее трейдерам, особенно долго- и среднесрочным, надобно будет внимательно отслеживать политику Трампа. Иногда даже становясь интрадейщиками...
Goldman Sachs утверждает: «Основными рисками повышения инфляции при второй администрации Трампа со стороны предложения являются гораздо более высокие тарифы (наши экономисты видят 40%-ную вероятность введения 10%-ных всеобщих тарифов на весь импорт США стоимостью 3,1 трлн долларов), депортации и сокращение поставок иранской нефти, что может оказать давление на акционерный капитал и, в некоторых сценариях, на доходность облигаций».
Ключевые риски роста инфляции со стороны спроса — это более крупные налоговые сокращения, более высокие расходы на оборону и более сильные попытки повлиять на политику ФРС, что может повлиять на доходность облигаций. Согласно Goldman, товары выступают в качестве критического хеджа от инфляции для облигаций и акций, поскольку товары, как правило, обеспечивают сильную реальную доходность, когда инфляция значительно удивляет в сторону повышения, в то время как реальная доходность акций и облигаций, как правило, отрицательная.
Согласно инструменту CME FedWatch на пятницу 29 ноября по-прежнему 66% трейдеров считают, что ФРС снизит ставки на 25 б.п. на декабрьском заседании FOMC. Подразумеваемая вероятность снижения возросла после того, как ФРС опубликовала протоколы своего последнего заседания. Главными словами сокращённой из-за праздников недели на Уолл-стрит были «тарифы» и «инфляция». Участники рынка также получили представление о том, что будет при второй администрации Трампа, после того как избранный президент заявил, что введёт 25%-ные пошлины на товары из Мексики и Канады. Он также попытается взимать дополнительный 10%-ный налог на продукцию из Китая, что будет выше любых дополнительных пошлин. Ну а заявление о 100% пошлины против стан БРИКС, если БРИКС введёт собственную валюту? Китай с его юанем отдыхает...
Эх, если б знал, где упадёшь… Трамп, увы для многих, — непредсказуем по-жизни, в чём мы убедились ещё при его первом правлении. Так что, особо не переживайте… Будем посмотреть….
Не, я, конечно, вовсе не против золота, вот только волатильность цен на него в последнее время меня реально смущает, как и предсказания некоторых маркетмейкеров.
С начала года цены на золото выросли более чем на 31%, чему способствовал цикл смягчения денежно-кредитной политики ФРС США, покупки центральных банков и возросшие геополитические и экономические риски, которые и повлияли на отношение к золоту некоторых трейдеров и инвесторов. И некоторые аналитики ожидают новых рекордов цены на металл в 2025 году, а Goldman Sachs Group Inc., UBS Group AG и некоторые прочие маркетмейкеры в ноябре опубликовали супер оптимистичные прогнозы. Об этом - ниже.
За день до «Дня благодарения» трейдеры получили поток экономических данных из США. Они включали непересмотренную обновлённую оценку роста ВВП США за третий квартал в 2,8% и октябрьские данные по базовому индексу цен на потребительские расходы, который широко рассматривается как предпочтительный показатель инфляции ФРС (PCE) - 2,8% г/г и 0,3% м/м. Данные оказались немного более горячими и показали, что ФРС ещё не выбралась из трудной ситуации, когда дело дошло до инфляции.
Протокол ноябрьского заседания комитета по денежно-кредитной политике (FOMC) ФРС показал, что политики обсуждают возможность приостановки снижения ставок, если инфляция останется слишком высокой.
За неделю S&P (SP500) вырос на +1,1%, Nasdaq Composite (COMP:IND) также прибавил +1,1%, а Dow (DJI) вырос на +1,4%.
На следующей неделе внимание Уолл-стрит будет приковано к пятничному отчёту о занятости в несельскохозяйственном секторе за ноябрь. Данные будут опубликованы после того, как число рабочих мест, добавленных в октябре, сократилось всего до 12 тыс. из-за разрушений, вызванных ураганами, и продолжительной забастовки в компании Boeing (BA).
Данные по занятости в США будут доминировать в календаре экономических новостей следующей недели: во вторник выйдет отчёт о вакансиях JOLTS, в среду — отчёт о занятости ADP, в четверг — отчёт о еженедельных заявках на пособие по безработице, а в пятницу — отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе.
Рынки также обратят внимание на индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг от ISM, которые будут опубликованы в понедельник и среду соответственно, а также на предварительные данные об индексе потребительских настроений Мичиганского университета в пятницу. Среда также предоставит одну из последних возможностей услышать председателя ФРС Джерома Пауэлла перед периодом блокировки перед следующим заседанием FOMC, когда он примет участие в модерируемой дискуссии на саммите DealBook в New York Times.
Ну и в докладе, опубликованном в четверг, Goldman Sachs ожидает, что цены на золото подскочат до $ 3150 за тройскую унцию, что на 19% больше текущего уровня, если опасения по поводу фискальной устойчивости США возрастут. Жёлтый металл выступает в качестве хорошей защиты от инфляции и растущей геополитической напряжённости. Растущие опасения по поводу инфляции и фискальных рисков могут привести к увеличению спекулятивных позиций и потоков в #ETF, в то время как опасения по поводу устойчивости долга США могут подтолкнуть центральные банки, особенно те, которые располагают крупными резервами казначейства США, к покупке большего количества золота.
Goldman говорит, что необычайно широкий спектр потенциальных изменений в политике США в 2025 году усиливает диверсифицирующую роль сырьевых товаров в портфелях, с чем я абсолютно согласен. Но не согласен с тем, что, как пишет Goldman: «В частности, длинные позиции по золоту и нефти могут выступать в качестве критических инфляционных и геополитических хеджей в сценариях хвоста, включая тарифную эскалацию, геополитические перебои с поставками нефти и долговые опасения». Скорее трейдерам, особенно долго- и среднесрочным, надобно будет внимательно отслеживать политику Трампа. Иногда даже становясь интрадейщиками...
Goldman Sachs утверждает: «Основными рисками повышения инфляции при второй администрации Трампа со стороны предложения являются гораздо более высокие тарифы (наши экономисты видят 40%-ную вероятность введения 10%-ных всеобщих тарифов на весь импорт США стоимостью 3,1 трлн долларов), депортации и сокращение поставок иранской нефти, что может оказать давление на акционерный капитал и, в некоторых сценариях, на доходность облигаций».
Ключевые риски роста инфляции со стороны спроса — это более крупные налоговые сокращения, более высокие расходы на оборону и более сильные попытки повлиять на политику ФРС, что может повлиять на доходность облигаций. Согласно Goldman, товары выступают в качестве критического хеджа от инфляции для облигаций и акций, поскольку товары, как правило, обеспечивают сильную реальную доходность, когда инфляция значительно удивляет в сторону повышения, в то время как реальная доходность акций и облигаций, как правило, отрицательная.
Согласно инструменту CME FedWatch на пятницу 29 ноября по-прежнему 66% трейдеров считают, что ФРС снизит ставки на 25 б.п. на декабрьском заседании FOMC. Подразумеваемая вероятность снижения возросла после того, как ФРС опубликовала протоколы своего последнего заседания. Главными словами сокращённой из-за праздников недели на Уолл-стрит были «тарифы» и «инфляция». Участники рынка также получили представление о том, что будет при второй администрации Трампа, после того как избранный президент заявил, что введёт 25%-ные пошлины на товары из Мексики и Канады. Он также попытается взимать дополнительный 10%-ный налог на продукцию из Китая, что будет выше любых дополнительных пошлин. Ну а заявление о 100% пошлины против стан БРИКС, если БРИКС введёт собственную валюту? Китай с его юанем отдыхает...
Эх, если б знал, где упадёшь… Трамп, увы для многих, — непредсказуем по-жизни, в чём мы убедились ещё при его первом правлении. Так что, особо не переживайте… Будем посмотреть….
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба