Главное
• За неделю рублю удалось отыграть до 7% масштабных осенних потерь. Инвалюты технично скорректировались. После локальной заминки там все еще сохраняется пространство для маневра вниз, а для рубля — фундаментально вверх. Однако эффект от свершившейся девальвации уже нашел отражение в разбухшей инфляции.
• Глобальный доллар США немного дешевеет, но остается на годовых вершинах. Индекс доллара DXY пока чуть ниже 106,2 п. Через две недели ФРС наверняка снизит ключевую ставку, и это повод доллару быть еще дешевле, что должно оказать поддержку иным мировым валютам и commodities.
• На сырьевом рынке: нефть Brent в коррекции к $72, но все может быстро измениться, и баррель способен отскочить, если ОПЕК+ сегодня сохранит квоты; золото нейтрально под $2650, где-то здесь унция и завершит удачный торговый год; газ NG в моменте проливался под важные $3, но быстро выкупился, шанс на отскок сохраняется, а стопы для активных трейдеров под круглой планкой.
В деталях
Рубль ускорил зимнее укрепление и с осеннего минимума уже отбил порядка 7% потерь. Это лишь часть от 25%-ной девальвации с начала сентября, но столь необходимая коррекция для купирования панических настроений и дальнейшего роста инфляционных ожиданий.
Юань на минимуме среды был под 14,13, с ноябрьского пика 15,15 для пары CNY/RUB это почти -7%. Внебиржевые доллар и евро тоже в закономерной коррекции после аномального всплеска 27 ноября — неделю назад доллар был у 110 и евро над 116, а теперь — у 104 и 110, или по -6%. На срочном рынке амплитуда колебаний еще выше — с экстремума фьючерс на доллар слетел более 10%.
Ажиотаж сбит при помощи ЦБ — регулятор прекратил покупать валюту по бюджетному правилу. Участники рынка небезосновательно ждут настройки механизмов расчетов за экспорт, расстроенных после введения новых санкций против банков и биржевых учетных институтов.
Технически ставка на паттерн на разворот полностью оправдалась. Ориентирами с пика 27 ноября были к 100 за доллар и 14 по юаню, с возможностью прокола круглых уровней на фоне расширенного параметра волатильности российской валюты. К целевым уже близко. В моменте вероятно замедление инвалют на спуске, но чуть позже искомые уровни могут быть достигнуты.
Инфляция ускорилась — девальвация рубля повысила траты импортеров, производство по цепочке перекладывает возросшие издержки на потребителей, а инфляционные ожидания населения и корпораций из-за обесценения нацвалюты обычно и укрепляются. Показатель ценового давления в экономике поднялся выше 9% годовых.
На основе таких вводных вероятность повышения ключевой ставки на заседании ЦБ 20 декабря оценивается высокой. Для рынка ОФЗ и акций жесткий цикл остается основным негативным фактором, поскольку в ценовых моделях акций растет ставка дисконтирования, а доходности облигаций просто подстраиваются под высокую стоимость фондирования в экономике.
• За неделю рублю удалось отыграть до 7% масштабных осенних потерь. Инвалюты технично скорректировались. После локальной заминки там все еще сохраняется пространство для маневра вниз, а для рубля — фундаментально вверх. Однако эффект от свершившейся девальвации уже нашел отражение в разбухшей инфляции.
• Глобальный доллар США немного дешевеет, но остается на годовых вершинах. Индекс доллара DXY пока чуть ниже 106,2 п. Через две недели ФРС наверняка снизит ключевую ставку, и это повод доллару быть еще дешевле, что должно оказать поддержку иным мировым валютам и commodities.
• На сырьевом рынке: нефть Brent в коррекции к $72, но все может быстро измениться, и баррель способен отскочить, если ОПЕК+ сегодня сохранит квоты; золото нейтрально под $2650, где-то здесь унция и завершит удачный торговый год; газ NG в моменте проливался под важные $3, но быстро выкупился, шанс на отскок сохраняется, а стопы для активных трейдеров под круглой планкой.
В деталях
Рубль ускорил зимнее укрепление и с осеннего минимума уже отбил порядка 7% потерь. Это лишь часть от 25%-ной девальвации с начала сентября, но столь необходимая коррекция для купирования панических настроений и дальнейшего роста инфляционных ожиданий.
Юань на минимуме среды был под 14,13, с ноябрьского пика 15,15 для пары CNY/RUB это почти -7%. Внебиржевые доллар и евро тоже в закономерной коррекции после аномального всплеска 27 ноября — неделю назад доллар был у 110 и евро над 116, а теперь — у 104 и 110, или по -6%. На срочном рынке амплитуда колебаний еще выше — с экстремума фьючерс на доллар слетел более 10%.
Ажиотаж сбит при помощи ЦБ — регулятор прекратил покупать валюту по бюджетному правилу. Участники рынка небезосновательно ждут настройки механизмов расчетов за экспорт, расстроенных после введения новых санкций против банков и биржевых учетных институтов.
Технически ставка на паттерн на разворот полностью оправдалась. Ориентирами с пика 27 ноября были к 100 за доллар и 14 по юаню, с возможностью прокола круглых уровней на фоне расширенного параметра волатильности российской валюты. К целевым уже близко. В моменте вероятно замедление инвалют на спуске, но чуть позже искомые уровни могут быть достигнуты.
Инфляция ускорилась — девальвация рубля повысила траты импортеров, производство по цепочке перекладывает возросшие издержки на потребителей, а инфляционные ожидания населения и корпораций из-за обесценения нацвалюты обычно и укрепляются. Показатель ценового давления в экономике поднялся выше 9% годовых.
На основе таких вводных вероятность повышения ключевой ставки на заседании ЦБ 20 декабря оценивается высокой. Для рынка ОФЗ и акций жесткий цикл остается основным негативным фактором, поскольку в ценовых моделях акций растет ставка дисконтирования, а доходности облигаций просто подстраиваются под высокую стоимость фондирования в экономике.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба