Главное
• Рубль продолжил плановое укрепление: еще +0,8% к юаню, 0,7% отбил у доллара и отнял 1,2% у евро. Техническая идея продажи инвалют оправдалась, поддержки близки, можно подумать над фиксацией спекулятивной прибыли.
• На долговом рынке ралли лишь усилилось — индекс гособлигаций ОФЗ показал рекордный рост за многие годы. Потенциал вверх сохраняется и будет раскрываться по мере движения ЦБ к монетарному развороту.
• Глобальный доллар США вернулся на двухлетние максимумы, индекс DXY вновь выше 108 п., это фактор давления на иные мировые валюты. Ослабление нацвалюты Штатов возможно при росте вероятности дальнейшего снижения ключевой ставки ФРС, а оценки ЦБ, скорее, пока за паузу.
• На сырьевом рынке: нефть Brent неактивна у $73, золото завершает год выше $2600 — тренд унции вверх сохранится и в 2025 г., а газ NG выполнил все планы 2024 г. — фьючерс на двухлетних максимумах, выше $3,7, прибыль уже зафиксирована.
В деталях
Рубль вновь окреп — биржевой юань закрылся с потерями 0,8%, у 13,84, а в моменте провал пары CNY/RUB был на -2,5% у 13,63. Идея спекулятивной продажи после отскока в область 14,2 оказалась верной и принесла активным трейдерам свыше 4%. Аналогичная картина по внебиржевым доллару и евро и их фьючерсам на бирже — продажа от 104 и 110 с ориентирами к концу года ближе к 100 и до 105 уже принесла плоды. Курсы ЦБ на 24 декабря: 101,61 (-0,7%) и 105,25 (-1,2%).
Технические поддержки в инвалютах близко, поэтому разумнее готовиться к фиксации спекулятивной прибыли. Отработка паттернов шла через фьючерсы на доллар, евро и юань — SiH5, EuH5 и CRH5. Стопы, как всегда, были, но не понадобились.
Фундаментальной поддержкой технической идеи на вниз по инвалютам был целый набор факторов — восстановление механизмов расчетов за экспорт, обнуление покупки валюты ЦБ по бюджетному правилу, падение ставок денежного рынка и нормализация юаневой ликвидности, близость налогового периода. С такими драйверами ждать очередной волны девальвации и ставить на ослабление рубля до конца года было странно и убыточно. По факту — локальная коррекция инвалют состоялась.
На фоне фундаментальных вводных примерно здесь и может завершиться год на валютном рынке. Такие курсы актуальны и на начало будущего года. Конечно, еще будут вызовы и волатильность даст о себе знать, но со временем страсти стихают и рубль возвращается к своим адекватным уровням — они не выше, а даже чуть ниже текущих.
ОФЗ ускорили рост, их доходности еще больше снизились — индекс гособлигаций RGBI после решения ЦБ сделал +3,3%, а вчера уже +3,8%. Мощное ралли на фоне монетарной паузы. Индикатор цен длинных бондов взлетел выше 106,4 п.
Что же будет после фактического начала снижения ставки (ориентировочно — в конце I полугодия 2025 г.)? Скорее всего, переоценка ОФЗ усилится, а на горизонте года доходность с учетом изменения тела бумаг может достигать 25%. Важно было — не пропустить момент смены сентимента. Однако и сейчас еще не поздно зафиксировать высокую доходность на долгосрок.
• Рубль продолжил плановое укрепление: еще +0,8% к юаню, 0,7% отбил у доллара и отнял 1,2% у евро. Техническая идея продажи инвалют оправдалась, поддержки близки, можно подумать над фиксацией спекулятивной прибыли.
• На долговом рынке ралли лишь усилилось — индекс гособлигаций ОФЗ показал рекордный рост за многие годы. Потенциал вверх сохраняется и будет раскрываться по мере движения ЦБ к монетарному развороту.
• Глобальный доллар США вернулся на двухлетние максимумы, индекс DXY вновь выше 108 п., это фактор давления на иные мировые валюты. Ослабление нацвалюты Штатов возможно при росте вероятности дальнейшего снижения ключевой ставки ФРС, а оценки ЦБ, скорее, пока за паузу.
• На сырьевом рынке: нефть Brent неактивна у $73, золото завершает год выше $2600 — тренд унции вверх сохранится и в 2025 г., а газ NG выполнил все планы 2024 г. — фьючерс на двухлетних максимумах, выше $3,7, прибыль уже зафиксирована.
В деталях
Рубль вновь окреп — биржевой юань закрылся с потерями 0,8%, у 13,84, а в моменте провал пары CNY/RUB был на -2,5% у 13,63. Идея спекулятивной продажи после отскока в область 14,2 оказалась верной и принесла активным трейдерам свыше 4%. Аналогичная картина по внебиржевым доллару и евро и их фьючерсам на бирже — продажа от 104 и 110 с ориентирами к концу года ближе к 100 и до 105 уже принесла плоды. Курсы ЦБ на 24 декабря: 101,61 (-0,7%) и 105,25 (-1,2%).
Технические поддержки в инвалютах близко, поэтому разумнее готовиться к фиксации спекулятивной прибыли. Отработка паттернов шла через фьючерсы на доллар, евро и юань — SiH5, EuH5 и CRH5. Стопы, как всегда, были, но не понадобились.
Фундаментальной поддержкой технической идеи на вниз по инвалютам был целый набор факторов — восстановление механизмов расчетов за экспорт, обнуление покупки валюты ЦБ по бюджетному правилу, падение ставок денежного рынка и нормализация юаневой ликвидности, близость налогового периода. С такими драйверами ждать очередной волны девальвации и ставить на ослабление рубля до конца года было странно и убыточно. По факту — локальная коррекция инвалют состоялась.
На фоне фундаментальных вводных примерно здесь и может завершиться год на валютном рынке. Такие курсы актуальны и на начало будущего года. Конечно, еще будут вызовы и волатильность даст о себе знать, но со временем страсти стихают и рубль возвращается к своим адекватным уровням — они не выше, а даже чуть ниже текущих.
ОФЗ ускорили рост, их доходности еще больше снизились — индекс гособлигаций RGBI после решения ЦБ сделал +3,3%, а вчера уже +3,8%. Мощное ралли на фоне монетарной паузы. Индикатор цен длинных бондов взлетел выше 106,4 п.
Что же будет после фактического начала снижения ставки (ориентировочно — в конце I полугодия 2025 г.)? Скорее всего, переоценка ОФЗ усилится, а на горизонте года доходность с учетом изменения тела бумаг может достигать 25%. Важно было — не пропустить момент смены сентимента. Однако и сейчас еще не поздно зафиксировать высокую доходность на долгосрок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба