Цена на золото в 2024 году неоднократно обновляла исторический максимум. К концу года рост котировок приостановился, но эксперты допускают, что в следующем году драгоценный металл продолжит дорожать.
Разбираемся, какой может быть цена на золото в 2025 году, стоит ли инвестировать в этот металл в России и как это можно сделать.
Как менялась цена на золото в 2024 году
По итогам торгов 29 октября стоимость золота достигла нового исторического максимума — 2797,3 доллара за тройскую унцию, свидетельствуют данные биржи Comex (США). Рост цены с начала года составил 35%. К 24 декабря цена несколько снизилась, составив 2630,5 доллара за унцию (+28% с начала года).
Стоимость золота в этом году начала расти в середине февраля. С этого момента котировки выросли более чем на 600 долларов, или на 31%. В целом золото в этом году торговалось в диапазоне от 2004,5 доллара до 2797,3 доллара за унцию. По оценке Всемирного совета по золоту (WGC), средняя цена на золото в январе — ноябре этого года составила 2366 долларов за унцию.
Цена на золото росла на фоне роста спроса на этот драгоценный металл. По данным WGC, в январе — сентябре 2024 года общий спрос на золото в мире (с учетом внебиржевого рынка) увеличился на 3% по сравнению с показателем предыдущего года и достиг 3762 тонн.
В России цены на золото и другие драгоценные металлы ежедневно публикует Центральный банк РФ, рассчитывая их на основе данных Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA). С учетом ослабления рубля к доллару цены на золото в России с начала 2024 года выросли сильнее долларовых цен — на 43% до 8547,87 рубля за грамм. Минимальная цена в этом году составляла 5714,43 рубля за грамм (в январе), максимальная — 9303,76 рубля за грамм (в ноябре).
Но купить золото напрямую у Центробанка нельзя: российские банки устанавливают собственные цены, продавая их с комиссией к цене, установленной ЦБ. Тем не менее динамика цен в банках, как правило, следует за котировками регулятора.
Почему росла цена на золото в 2024 году
Рост цен на золото в 2024 году связан с сохранением геополитической напряженности, продолжением активного приобретения драгоценного металла центральными банками и инвестиционными фондами, а также ожиданиями снижения ставки Федеральной резервной системы США (ФРС США; выполняет функции Центрального банка), а затем и непосредственно ее снижением, говорят эксперты.
Старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Тарасенко отмечает, что спрос на золото в натуральном выражении в 2024 году достиг максимума за последние 15 лет. Драйвером роста, по ее словам, выступал инвестиционный спрос на золото.
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин напоминает, что главным геополитическим риском, оказывающим влияние на стоимость золота, остается эскалация на Ближнем Востоке.
Некоторое снижение котировок золота в ноябре и декабре обусловлено изменением ожиданий экспертов относительно динамики ключевой ставки ФРС в следующем году, говорит аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко.
«Возможная протекционистская политика избранного президента США Дональда Трампа будет носить явно проинфляционный характер, соответственно, американский регулятор может взять паузу в снижении ставки», — поясняет эксперт.
Что будет влиять на цену золота в 2025 году
Факторы, которые могут способствовать дальнейшему росту цены на золото, сохраняются, говорит Скрябин. Это и геополитическая напряженность в разных точках мира, и высокий спрос со стороны ряда центробанков (Китай, Индия, Турция и т. д.), и ожидания продолжения снижения ставки ФРС, перечисляет он.
По оценке аналитиков ФГ «Финам», в 2025 году вероятно умеренное смягчение политики ФРС США при сохраняющихся геополитических рисках. Однако геополитические риски могут быть существенными и не исключено, что они недооцениваются, обращает внимание Дудченко.
По мнению руководителя управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-Банка Бориса Красноженова, определяющим фактором для цены на золото в 2025 году, помимо геополитических рисков, политики ФРС и спроса на золото, будет динамика курса китайского юаня к доллару.
Что будет с ценой на золото в мире в 2025 году
Старший аналитик инвестбанка Синара Дмитрий Смолин считает, что снижение процентной ставки ФРС США уже учтено в цене на золото, в то время как укрепление доллара США после прихода Трампа может оказать давление на цену драгметалла.
По его словам, текущие цены 2600–2700 долларов за унцию могут негативно повлиять на спрос на металл в ювелирной отрасли и охладить покупательский порыв центральных банков. В результате, по прогнозу эксперта, в 2025 году средняя цена на золото составит 2400 долларов — на уровне средней цены 2024 года.
По мнению Тарасенко, текущие цены на золото близки к локальным максимумам. Эксперт считает, что увеличение инвестиционного спроса на драгметалл в 2025 году замедлится, спрос в реальном секторе снизится.
Среднегодовая цена на золото, по ее оценке, составит 2600–2700 долларов за унцию. Продолжение устойчивого роста цены на золото в 2025 году возможно в случае эскалации геополитической напряженности, добавляет эксперт.
В базовом сценарии ФГ «Финам» стоимость золота в I квартале и, возможно, во II квартале 2025 года будет находиться в диапазоне 2600–2800 долларов за унцию. Затем возможно продолжение роста до 3300 долларов за унцию, говорит Дудченко.
По прогнозу Красноженова, средняя цена на золото в следующем году будет на уровне 2900 долларов за унцию. При этом в моменте цены могут подниматься выше 3000 долларов за унцию на фоне геополитических рисков и роста инфляционных ожиданий, обращает внимание эксперт.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» в представленной в декабре инвестиционной стратегии на 2025 год допустили рост средней цены на золото в 2025 году до 2930 долларов за унцию. Аналитики «Атона» в своей стратегии на следующий год прогнозируют рост средней цены на металл в течение года до 2800 долларов за унцию.
Скрябин добавляет, что курс рубля к доллару в 2025 году, скорее всего, снизится, поэтому рост рублевой стоимости золота опять будет выше, чем рост стоимости драгметалла в долларах.
«Рынок прижат и недооценен»: что будет с инвестициями в 2025 году
В 2025 году у золота остаются возможности для продолжения роста, считает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Оптимистичные прогнозы по динамике золота, отмечает он, связаны с двумя основными факторами. Первый — покупка золота со стороны центробанков, которые диверсифицируют через этот металл свои золотовалютные резервы, что создает перманентный спрос и поддерживает котировки.
Второй фактор — ожидание дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США, что может способствовать снижению доллара на валютном рынке и, соответственно, поддерживать рост золота.
Оба фактора в рамках 2025 года могут как минимум удержать золото в районе 2500–2600 долларов за тройскую унцию, а при позитивном развитии ситуации — вывести цены на золото в район 3000 долларов, прогнозирует эксперт.
Прогноз цены на золото в 2025 году
* По данным WGC за 11 месяцев 2024 года.
** По данным на 24 декабря 2024 года.
Как можно инвестировать в золото в России
Самый простой и популярный способ инвестиций в золото — покупка металла в виде слитков. Слиток покупается в банке и хранится там же. Физический металл можно приобрести также в виде инвестиционных и памятных монет.
Помимо покупки физического металла есть и другие способы вложений:
обезличенный металлический счет (ОМС);
фьючерсные контракты;
паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и ETF-фонды, ориентированные на золото;
акции золотодобывающих компаний.
ОМС — специальный банковский счет для покупки драгметаллов не в физическом виде. Сделки по покупке золота на ОМС не облагаются НДС.
Фьючерсные контракты на драгметаллы можно приобрести через брокеров. Инвестировать в золото через покупку паев в ПИФ и ETF также можно через брокеров.
Из российских золотодобывающих компаний на Московской бирже сейчас торгуются «Полюс», «Селигдар», «Южуралзолото» (ЮГК) и «Лензолото» (дочерняя компания «Полюса»).
Стоит ли инвестировать в золото в России в 2025 году
В текущей экономической ситуации золото является достаточно хорошим инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля, защиты от инфляции и снижения курса рубля, отмечает Дудченко. Инфляция в России находится на достаточно высоком уровне, а принимаемые Банком России меры пока не дают ожидаемого эффекта, обращает внимание он.
При этом при покупке золота стоит помнить о потенциальном альтернативном сценарии динамики цены на металл — о возможности снижения его стоимости, предупреждает эксперт.
Из доступных вариантов инвестиций в золото наиболее оптимальным, по мнению Дудченко, являются инвестиции в нефизическое золото — открытие ОМС или покупка «золотых» облигаций и других биржевых инструментов.
Покупка физического металла уменьшает финансовый результат вложений за счет дополнительных расходов, говорит он. К таким расходам относятся, например, аренда банковской ячейки для хранения или приобретение сейфа (или страхового полиса на случай форс-мажорных обстоятельств), если инвестор планирует хранить металл дома.
Скрябин считает целесообразным покупку золота через ПИФы. Физическое золото в слитках — наименее эффективный способ, соглашается он. Недостатки таких инвестиций: большие спреды при покупке и продаже в банке, необходимость затрат на хранение и недопущение порчи слитка. Этот способ подходит для максимально консервативных инвесторов, заключает он.
Разбираемся, какой может быть цена на золото в 2025 году, стоит ли инвестировать в этот металл в России и как это можно сделать.
Как менялась цена на золото в 2024 году
По итогам торгов 29 октября стоимость золота достигла нового исторического максимума — 2797,3 доллара за тройскую унцию, свидетельствуют данные биржи Comex (США). Рост цены с начала года составил 35%. К 24 декабря цена несколько снизилась, составив 2630,5 доллара за унцию (+28% с начала года).
Стоимость золота в этом году начала расти в середине февраля. С этого момента котировки выросли более чем на 600 долларов, или на 31%. В целом золото в этом году торговалось в диапазоне от 2004,5 доллара до 2797,3 доллара за унцию. По оценке Всемирного совета по золоту (WGC), средняя цена на золото в январе — ноябре этого года составила 2366 долларов за унцию.
Цена на золото росла на фоне роста спроса на этот драгоценный металл. По данным WGC, в январе — сентябре 2024 года общий спрос на золото в мире (с учетом внебиржевого рынка) увеличился на 3% по сравнению с показателем предыдущего года и достиг 3762 тонн.
В России цены на золото и другие драгоценные металлы ежедневно публикует Центральный банк РФ, рассчитывая их на основе данных Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA). С учетом ослабления рубля к доллару цены на золото в России с начала 2024 года выросли сильнее долларовых цен — на 43% до 8547,87 рубля за грамм. Минимальная цена в этом году составляла 5714,43 рубля за грамм (в январе), максимальная — 9303,76 рубля за грамм (в ноябре).
Но купить золото напрямую у Центробанка нельзя: российские банки устанавливают собственные цены, продавая их с комиссией к цене, установленной ЦБ. Тем не менее динамика цен в банках, как правило, следует за котировками регулятора.
Почему росла цена на золото в 2024 году
Рост цен на золото в 2024 году связан с сохранением геополитической напряженности, продолжением активного приобретения драгоценного металла центральными банками и инвестиционными фондами, а также ожиданиями снижения ставки Федеральной резервной системы США (ФРС США; выполняет функции Центрального банка), а затем и непосредственно ее снижением, говорят эксперты.
Старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Тарасенко отмечает, что спрос на золото в натуральном выражении в 2024 году достиг максимума за последние 15 лет. Драйвером роста, по ее словам, выступал инвестиционный спрос на золото.
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин напоминает, что главным геополитическим риском, оказывающим влияние на стоимость золота, остается эскалация на Ближнем Востоке.
Некоторое снижение котировок золота в ноябре и декабре обусловлено изменением ожиданий экспертов относительно динамики ключевой ставки ФРС в следующем году, говорит аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко.
«Возможная протекционистская политика избранного президента США Дональда Трампа будет носить явно проинфляционный характер, соответственно, американский регулятор может взять паузу в снижении ставки», — поясняет эксперт.
Что будет влиять на цену золота в 2025 году
Факторы, которые могут способствовать дальнейшему росту цены на золото, сохраняются, говорит Скрябин. Это и геополитическая напряженность в разных точках мира, и высокий спрос со стороны ряда центробанков (Китай, Индия, Турция и т. д.), и ожидания продолжения снижения ставки ФРС, перечисляет он.
По оценке аналитиков ФГ «Финам», в 2025 году вероятно умеренное смягчение политики ФРС США при сохраняющихся геополитических рисках. Однако геополитические риски могут быть существенными и не исключено, что они недооцениваются, обращает внимание Дудченко.
По мнению руководителя управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-Банка Бориса Красноженова, определяющим фактором для цены на золото в 2025 году, помимо геополитических рисков, политики ФРС и спроса на золото, будет динамика курса китайского юаня к доллару.
Что будет с ценой на золото в мире в 2025 году
Старший аналитик инвестбанка Синара Дмитрий Смолин считает, что снижение процентной ставки ФРС США уже учтено в цене на золото, в то время как укрепление доллара США после прихода Трампа может оказать давление на цену драгметалла.
По его словам, текущие цены 2600–2700 долларов за унцию могут негативно повлиять на спрос на металл в ювелирной отрасли и охладить покупательский порыв центральных банков. В результате, по прогнозу эксперта, в 2025 году средняя цена на золото составит 2400 долларов — на уровне средней цены 2024 года.
По мнению Тарасенко, текущие цены на золото близки к локальным максимумам. Эксперт считает, что увеличение инвестиционного спроса на драгметалл в 2025 году замедлится, спрос в реальном секторе снизится.
Среднегодовая цена на золото, по ее оценке, составит 2600–2700 долларов за унцию. Продолжение устойчивого роста цены на золото в 2025 году возможно в случае эскалации геополитической напряженности, добавляет эксперт.
В базовом сценарии ФГ «Финам» стоимость золота в I квартале и, возможно, во II квартале 2025 года будет находиться в диапазоне 2600–2800 долларов за унцию. Затем возможно продолжение роста до 3300 долларов за унцию, говорит Дудченко.
По прогнозу Красноженова, средняя цена на золото в следующем году будет на уровне 2900 долларов за унцию. При этом в моменте цены могут подниматься выше 3000 долларов за унцию на фоне геополитических рисков и роста инфляционных ожиданий, обращает внимание эксперт.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» в представленной в декабре инвестиционной стратегии на 2025 год допустили рост средней цены на золото в 2025 году до 2930 долларов за унцию. Аналитики «Атона» в своей стратегии на следующий год прогнозируют рост средней цены на металл в течение года до 2800 долларов за унцию.
Скрябин добавляет, что курс рубля к доллару в 2025 году, скорее всего, снизится, поэтому рост рублевой стоимости золота опять будет выше, чем рост стоимости драгметалла в долларах.
«Рынок прижат и недооценен»: что будет с инвестициями в 2025 году
В 2025 году у золота остаются возможности для продолжения роста, считает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Оптимистичные прогнозы по динамике золота, отмечает он, связаны с двумя основными факторами. Первый — покупка золота со стороны центробанков, которые диверсифицируют через этот металл свои золотовалютные резервы, что создает перманентный спрос и поддерживает котировки.
Второй фактор — ожидание дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США, что может способствовать снижению доллара на валютном рынке и, соответственно, поддерживать рост золота.
Оба фактора в рамках 2025 года могут как минимум удержать золото в районе 2500–2600 долларов за тройскую унцию, а при позитивном развитии ситуации — вывести цены на золото в район 3000 долларов, прогнозирует эксперт.
Прогноз цены на золото в 2025 году
* По данным WGC за 11 месяцев 2024 года.
** По данным на 24 декабря 2024 года.
Как можно инвестировать в золото в России
Самый простой и популярный способ инвестиций в золото — покупка металла в виде слитков. Слиток покупается в банке и хранится там же. Физический металл можно приобрести также в виде инвестиционных и памятных монет.
Помимо покупки физического металла есть и другие способы вложений:
обезличенный металлический счет (ОМС);
фьючерсные контракты;
паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и ETF-фонды, ориентированные на золото;
акции золотодобывающих компаний.
ОМС — специальный банковский счет для покупки драгметаллов не в физическом виде. Сделки по покупке золота на ОМС не облагаются НДС.
Фьючерсные контракты на драгметаллы можно приобрести через брокеров. Инвестировать в золото через покупку паев в ПИФ и ETF также можно через брокеров.
Из российских золотодобывающих компаний на Московской бирже сейчас торгуются «Полюс», «Селигдар», «Южуралзолото» (ЮГК) и «Лензолото» (дочерняя компания «Полюса»).
Стоит ли инвестировать в золото в России в 2025 году
В текущей экономической ситуации золото является достаточно хорошим инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля, защиты от инфляции и снижения курса рубля, отмечает Дудченко. Инфляция в России находится на достаточно высоком уровне, а принимаемые Банком России меры пока не дают ожидаемого эффекта, обращает внимание он.
При этом при покупке золота стоит помнить о потенциальном альтернативном сценарии динамики цены на металл — о возможности снижения его стоимости, предупреждает эксперт.
Из доступных вариантов инвестиций в золото наиболее оптимальным, по мнению Дудченко, являются инвестиции в нефизическое золото — открытие ОМС или покупка «золотых» облигаций и других биржевых инструментов.
Покупка физического металла уменьшает финансовый результат вложений за счет дополнительных расходов, говорит он. К таким расходам относятся, например, аренда банковской ячейки для хранения или приобретение сейфа (или страхового полиса на случай форс-мажорных обстоятельств), если инвестор планирует хранить металл дома.
Скрябин считает целесообразным покупку золота через ПИФы. Физическое золото в слитках — наименее эффективный способ, соглашается он. Недостатки таких инвестиций: большие спреды при покупке и продаже в банке, необходимость затрат на хранение и недопущение порчи слитка. Этот способ подходит для максимально консервативных инвесторов, заключает он.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба