Вчера, 10:09 BITKOGAN Коган Евгений
Мы привыкли думать о себе как о разумных и рациональных существах. Эх, если бы это было правдой, то не существовало бы дисциплины под названием «поведенческая экономика», а понятие «иррациональный оптимизм» было бы оксюмороном.
Наш мозг ежедневно обрабатывает несметное количество сигналов из окружающего мира, и, чтобы не сойти с ума, приходится оптимизировать и упрощать, а это не всегда удается сделать без ошибок в мышлении.
Когнитивные ошибки — распространенные ошибки в мышлении, которые завязаны на убеждениях, стереотипах и прочих следствиях оптимизации нашего поведения, которые порой кажутся комичными.
Простой пример: вы купили акции компании. Через неделю они выросли на 100% — ваша «бумажная прибыль» удвоилась. Вы решили подождать в надежде, что котировки вырастут еще, прежде чем продать их. Но вдруг новый продукт компании терпит провал, и котировки падают на 50% — вы ничего не заработали и ничего не потеряли, но с уверенностью можно сказать, что вы будете скорее подавлены. Иррационально? Еще как.
В свое время Дэниел Канеман и Амос Тверски получили нобелевскую премию за «Теорию перспектив», которая математически описывает поведение людей в таких ситуациях.
Например, радость от выигрыша $2000 практически полностью обесценивается потерей $1000.
Разберем некоторые из когнитивных ошибок, которые вредят нашим инвестициям:
1️⃣Стадное чувство
Эффект толпы сложно переоценить, ведь это один из прародителей пузырей на фондовых рынках. Из него вытекает чувство упущенной выгоды (FOMO — Fear of missing out), ведь мы сидим на заборе и не покупаем NVIDIA по текущим ценам.
А когда Баффетт удваивает свои позиции в какой-то компании? Ну как тут не купить?
Именно позиция «делай как все» помогает нам с легкостью принять популярное решение, чтобы не сидеть в раздумьях и не тратить ценную энергию.
Решение: подвергать критике мнения любых аналитиков (и свое в том числе) и всегда принимать решение самостоятельно.
2️⃣Склонность к подтверждению своих гипотез и эффект владения
Если вы фанат компании Apple, то вся информация, которая подтверждает господство яблочных продуктов на рынке, будет подогревать вашу уверенность, а все факты падения продаж — попросту игнорироваться и оправдываться, ведь «новую модель ну точно купят все, и тогда выручка удвоится!».
Из той же оперы «эффект владения», поскольку мы склонны оправдывать даже свои самые невыгодные покупки, ведь не хотим признавать неправоту.
Решение: никогда не стоит «жениться» на своих инвестициях, ведь даже самые великолепные компании имеют склонность банкротиться или распадаться. Вспомните таких гигантов, как Standart Oil или Ост-Индская компания. Где они сейчас?
3️⃣Эффект переоценки своих возможностей
Мы привыкли думать о себе хорошо (по большей части). Отдельные инвесторы склонны считать, что именно они смогут обогнать рынок и способны выбрать лучшие активы.
Именно за этим искажением стоит желание купить какую-нибудь компанию «на всю котлету», взять плечо у брокера или открыть шорт-позицию на весь портфель. К сожалению, практически все эти истории заканчиваются потерей накопленных средств, а из активов в собственности остается лишь разбитое корыто.
Решение: не стоит полагаться на свои способности больше, чем на диверсификацию.
4️⃣Хроническая недооценка рисков
Мы склонны сильно переоценивать выгоды и недооценивать возможные риски.
Зачастую это приводит к необдуманным и спонтанным решениям, которые могут принести неожиданный рост, в то время как думать надо о «черных лебедях», которые то и дело прилетают.
Решение: спросите себя: что здесь может пойти не так? Баффетт советует «не торговать по газетным заголовкам». Задача СМИ — волновать, а задача инвестора — использовать холодный расчет.
5️⃣Экстраполяция предыдущих значений
Это попытка предсказать будущие результаты, основываясь на прошлом. Если акция росла 10 лет подряд, то и сейчас продолжит расти.
Решение: принять, что реальность куда сложнее, и кризисы последних лет это очень хорошо демонстрируют.
Наш мозг ежедневно обрабатывает несметное количество сигналов из окружающего мира, и, чтобы не сойти с ума, приходится оптимизировать и упрощать, а это не всегда удается сделать без ошибок в мышлении.
Когнитивные ошибки — распространенные ошибки в мышлении, которые завязаны на убеждениях, стереотипах и прочих следствиях оптимизации нашего поведения, которые порой кажутся комичными.
Простой пример: вы купили акции компании. Через неделю они выросли на 100% — ваша «бумажная прибыль» удвоилась. Вы решили подождать в надежде, что котировки вырастут еще, прежде чем продать их. Но вдруг новый продукт компании терпит провал, и котировки падают на 50% — вы ничего не заработали и ничего не потеряли, но с уверенностью можно сказать, что вы будете скорее подавлены. Иррационально? Еще как.
В свое время Дэниел Канеман и Амос Тверски получили нобелевскую премию за «Теорию перспектив», которая математически описывает поведение людей в таких ситуациях.
Например, радость от выигрыша $2000 практически полностью обесценивается потерей $1000.
Разберем некоторые из когнитивных ошибок, которые вредят нашим инвестициям:
1️⃣Стадное чувство
Эффект толпы сложно переоценить, ведь это один из прародителей пузырей на фондовых рынках. Из него вытекает чувство упущенной выгоды (FOMO — Fear of missing out), ведь мы сидим на заборе и не покупаем NVIDIA по текущим ценам.
А когда Баффетт удваивает свои позиции в какой-то компании? Ну как тут не купить?
Именно позиция «делай как все» помогает нам с легкостью принять популярное решение, чтобы не сидеть в раздумьях и не тратить ценную энергию.
Решение: подвергать критике мнения любых аналитиков (и свое в том числе) и всегда принимать решение самостоятельно.
2️⃣Склонность к подтверждению своих гипотез и эффект владения
Если вы фанат компании Apple, то вся информация, которая подтверждает господство яблочных продуктов на рынке, будет подогревать вашу уверенность, а все факты падения продаж — попросту игнорироваться и оправдываться, ведь «новую модель ну точно купят все, и тогда выручка удвоится!».
Из той же оперы «эффект владения», поскольку мы склонны оправдывать даже свои самые невыгодные покупки, ведь не хотим признавать неправоту.
Решение: никогда не стоит «жениться» на своих инвестициях, ведь даже самые великолепные компании имеют склонность банкротиться или распадаться. Вспомните таких гигантов, как Standart Oil или Ост-Индская компания. Где они сейчас?
3️⃣Эффект переоценки своих возможностей
Мы привыкли думать о себе хорошо (по большей части). Отдельные инвесторы склонны считать, что именно они смогут обогнать рынок и способны выбрать лучшие активы.
Именно за этим искажением стоит желание купить какую-нибудь компанию «на всю котлету», взять плечо у брокера или открыть шорт-позицию на весь портфель. К сожалению, практически все эти истории заканчиваются потерей накопленных средств, а из активов в собственности остается лишь разбитое корыто.
Решение: не стоит полагаться на свои способности больше, чем на диверсификацию.
4️⃣Хроническая недооценка рисков
Мы склонны сильно переоценивать выгоды и недооценивать возможные риски.
Зачастую это приводит к необдуманным и спонтанным решениям, которые могут принести неожиданный рост, в то время как думать надо о «черных лебедях», которые то и дело прилетают.
Решение: спросите себя: что здесь может пойти не так? Баффетт советует «не торговать по газетным заголовкам». Задача СМИ — волновать, а задача инвестора — использовать холодный расчет.
5️⃣Экстраполяция предыдущих значений
Это попытка предсказать будущие результаты, основываясь на прошлом. Если акция росла 10 лет подряд, то и сейчас продолжит расти.
Решение: принять, что реальность куда сложнее, и кризисы последних лет это очень хорошо демонстрируют.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба