Главное
• Индекс МосБиржи на пороге 3000 п. ушел в техническую коррекцию — состоялась закономерная фиксация после ралли по факту смены власти в США. Поддержка будет найдена в области 2900 п. Шанс на штурм круглой планки еще представится.
• Бумаги в фокусе: распродажа после хайпа в девелоперах Самолет и ПИК; привычный рост «ни на чем» в Сургутнефтегазе; самые волатильные акции, как обычно, упали больше всех — АФК Система и Мечел.
• Рубль продолжил укрепление, инвалюты развивают откат от январских максимумов. Аргументация девальвации нацвалюты выглядит слабой. А глобальный доллар сильно упал.
• На внешнем контуре: в Штатах новый президент, рынки акций там вчера отдыхали, а фьючерсы на индексы подросли; на азиатском направлении преобладают покупатели бумаг — перед открытием европейских рынков формируется благоприятный фон.
• На сырьевом рынке: нефть Brent технично удерживается над круглыми $80, золото вновь дороже $2720, газ NG после пролива консолидируется у $3,8.
В деталях
Индекс МосБиржи на открытии понедельника по инерции взлетал на 6-месячные максимумы, над 2983 п., а затем ушел в откат. Закрытие вечерки над 2900 п., потери почти 1,5%, волатильность расширилась, обороты возросли до 176 млрд руб.
Близость круглого сопротивления 3000 п. и накопленная техническая перекупленность после ралли привели к активизации продавцов. Участникам на повышение было что фиксировать — по темпам, с учетом праздничного января, рост рынка становится рекордным: со дна декабря было свыше +25%, или более 600 пунктов. Игроки на понижение в области полугодовых пиков могли войти в спекулятивные короткие позиции, что усилило локальную волну вниз.
Вчера была классическая фиксация по факту — в ожидании инаугурации Трампа шел рост, а после состоялся откат. Говорить о развороте восходящего тренда в Индексе МосБиржи не приходится — есть мощная статичная поддержка в области 2900 п., сюда подходит и динамическая опора по локальным низам декабря 2024 г. и января 2025 г. Технически вероятность возобновления роста перевешивает. Рынку пока надо отстояться, а при очередном заходе на 3000 п. психологический уровень может быть выбит с ускорением по тренду вверх.
Фундаментально за дальнейший подъем рынка акций: ожидания геополитических перемен — готовится телефонный разговор лидеров России и США; вероятность завершения цикла повышения ключевой ставки ЦБ — кредитный импульс затухает, экономика охлаждается. По совокупности факторов прогноз Индекса МосБиржи до конца 2025 г. не меняется — 3500 п., или порядка +20% от текущих, а будут еще и дивиденды.
Рубль продолжил восстановление от минимумов января. После недавнего подскока юаня к 14 ожидалась коррекция к динамической поддержке, на вчера это расчетный уровень под 13,8, и на минимуме сессии пара CNY/RUB была у 13,76 — краткосрочно отработано технически четко. Закрытие понедельника над 13,82 (-0,3%). Краткосрочный паттерн мог быть спекулятивно отработан в +2% через фьючерс CRH5.
Внебиржевые торги тоже без эксцессов. Доллар и евро от ЦБ на 21 января — 101,95 (-0,4%), а евро после пятничного процентного провала слегка отскочил до 105,05 (+0,2%). Дефицита валютной ликвидности нет, ожидавшие девальвацию рубля после последних санкций Байдена против нефтянки явно что-то не учли.
Глобальный доллар на фоне Трампа сильно упал — индекс доллара США DXY слетел вниз на процент, до 108 п. Это позволило иным мировым валютам существенно поправить положение, а commodities с обратной корреляцией — подорожать.
Бумаги в фокусе
• Самолет (-4,3%). На ажиотаже курс уходил на 1378 руб., после чего последовала плановая стремительная коррекция — на минимуме дня было 1194 руб., или -13% с максимума. Закрытие на 1216 руб. В ближайшие дни ожидается снижение волатильности, а курс может стабилизироваться вокруг 1200 руб. Фундаментальные 1600 руб. возможны лишь при более низких ставках фондирования и восстановлении ипотечных продаж.
• ПИК (-2,6%). Хайп ожидаемо завершился агрессивной фиксацией — на пике дня было 688 руб. и максимумы за 4 месяца, а потом резкая коррекция к 615 руб. Внутридневная амплитуда колебаний свыше 10%. Закрытие у 628 руб. Нон-стоп ралли на эффекте маржин-коллов у игроков на понижение окончено. Волатильность сохранится повышенной. Далее, вероятно, бумаги уйдут в боковик чуть выше 600 руб., а вчерашние максимумы оставим на потом — область 700 руб. соответствует фундаментальной оценке, раскрытие которой будет обосновано лишь при снижении ставки ЦБ, а это ориентир не ранее конца I полугодия.
• Сургутнефтегаз-ао (+3,2%). В моменте было +7% и почти 27 руб. Время от времени там происходят вспышки волатильности без новостей. Остается лишь гадать на чем: то разыгрывается идея конвертации кубышки, то вложения огромного кеша в новые активы, но все это спекуляции на тему без подтверждения. Обычно все завершается возвратом в боковик на уровнях минимумов 2023 г. О прорыве консолидации и сейчас говорить рано, а фундаментально акции оцениваются по текущим — 26 руб., апсайда нет.
• АФК Система (-4,8%). Худший результат на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Акции очень волатильные, исторически быстрее широкого рынка. Фундаментально на цену холдинга давят высокие ставки и необходимость финансирования закредитованных дочек — таргет по 15 руб. не предполагает значительного потенциала от текущих. Технически локальная поддержка над 14,2 руб., или -2% от вчерашних.
• Мечел-ао (-2,8%). Еще одни очень волатильные акции всегда на шаг впереди рынка — уверенно вошли в топ-5 годовой турбулентности. Сырьевая конъюнктура слабая, а ставки высокие — факторы, задерживающие рост бумаг до фундаментальных метрик по 210 руб. Пока здесь орудуют спекулянты. Техническая поддержка по пикам конца декабря сразу под 109 руб., вчера на откате ее отработали. На фоне вероятности скорого возобновления подъема широкого рынка и данные акции могут быстро перейти к отскоку.
На внешнем контуре
• В США: рынок был закрыт на праздники, а фьючерсы на Трампа реагировали умеренно позитивно. Куда двинут рынки после прихода новой администрации — в специальном материале. Динамика заокеанского рынка поддержит ведомые площадки Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в общем позитивно, приподнятые настроения передадутся на европейские площадки. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng растет на процент. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei в символическом плюсе.
• Нефть Brent цепляется за важную поддержку $80, сдавать ее нельзя. Трейдеры опасаются расширения активности добытчиков США, но геополитическая риск-премия и падение глобального доллара DXY за нефтебыков.
• Золото вновь выше $2720, опять есть угроза прорыва зимнего боковика вверх со всеми вытекающими на исторические максимумы под $2800. Фактор оптимизма — процентный завал DXY, с которым исторически высокая обратная корреляция.
• Газ NG от двухлетних максимумов на $4,3 быстро упал свыше 10% — абсолютно типично для такого волатильного инструмента. Фьючерс стабилизируется на $3,8. В общем там аптренд, но четкого паттерна на перезаход в спекулятивный лонг, недавно закрытого с прибылью на самом пике, пока нет. Все еще кеш.
• Индекс МосБиржи на пороге 3000 п. ушел в техническую коррекцию — состоялась закономерная фиксация после ралли по факту смены власти в США. Поддержка будет найдена в области 2900 п. Шанс на штурм круглой планки еще представится.
• Бумаги в фокусе: распродажа после хайпа в девелоперах Самолет и ПИК; привычный рост «ни на чем» в Сургутнефтегазе; самые волатильные акции, как обычно, упали больше всех — АФК Система и Мечел.
• Рубль продолжил укрепление, инвалюты развивают откат от январских максимумов. Аргументация девальвации нацвалюты выглядит слабой. А глобальный доллар сильно упал.
• На внешнем контуре: в Штатах новый президент, рынки акций там вчера отдыхали, а фьючерсы на индексы подросли; на азиатском направлении преобладают покупатели бумаг — перед открытием европейских рынков формируется благоприятный фон.
• На сырьевом рынке: нефть Brent технично удерживается над круглыми $80, золото вновь дороже $2720, газ NG после пролива консолидируется у $3,8.
В деталях
Индекс МосБиржи на открытии понедельника по инерции взлетал на 6-месячные максимумы, над 2983 п., а затем ушел в откат. Закрытие вечерки над 2900 п., потери почти 1,5%, волатильность расширилась, обороты возросли до 176 млрд руб.
Близость круглого сопротивления 3000 п. и накопленная техническая перекупленность после ралли привели к активизации продавцов. Участникам на повышение было что фиксировать — по темпам, с учетом праздничного января, рост рынка становится рекордным: со дна декабря было свыше +25%, или более 600 пунктов. Игроки на понижение в области полугодовых пиков могли войти в спекулятивные короткие позиции, что усилило локальную волну вниз.
Вчера была классическая фиксация по факту — в ожидании инаугурации Трампа шел рост, а после состоялся откат. Говорить о развороте восходящего тренда в Индексе МосБиржи не приходится — есть мощная статичная поддержка в области 2900 п., сюда подходит и динамическая опора по локальным низам декабря 2024 г. и января 2025 г. Технически вероятность возобновления роста перевешивает. Рынку пока надо отстояться, а при очередном заходе на 3000 п. психологический уровень может быть выбит с ускорением по тренду вверх.
Фундаментально за дальнейший подъем рынка акций: ожидания геополитических перемен — готовится телефонный разговор лидеров России и США; вероятность завершения цикла повышения ключевой ставки ЦБ — кредитный импульс затухает, экономика охлаждается. По совокупности факторов прогноз Индекса МосБиржи до конца 2025 г. не меняется — 3500 п., или порядка +20% от текущих, а будут еще и дивиденды.
Рубль продолжил восстановление от минимумов января. После недавнего подскока юаня к 14 ожидалась коррекция к динамической поддержке, на вчера это расчетный уровень под 13,8, и на минимуме сессии пара CNY/RUB была у 13,76 — краткосрочно отработано технически четко. Закрытие понедельника над 13,82 (-0,3%). Краткосрочный паттерн мог быть спекулятивно отработан в +2% через фьючерс CRH5.
Внебиржевые торги тоже без эксцессов. Доллар и евро от ЦБ на 21 января — 101,95 (-0,4%), а евро после пятничного процентного провала слегка отскочил до 105,05 (+0,2%). Дефицита валютной ликвидности нет, ожидавшие девальвацию рубля после последних санкций Байдена против нефтянки явно что-то не учли.
Глобальный доллар на фоне Трампа сильно упал — индекс доллара США DXY слетел вниз на процент, до 108 п. Это позволило иным мировым валютам существенно поправить положение, а commodities с обратной корреляцией — подорожать.
Бумаги в фокусе
• Самолет (-4,3%). На ажиотаже курс уходил на 1378 руб., после чего последовала плановая стремительная коррекция — на минимуме дня было 1194 руб., или -13% с максимума. Закрытие на 1216 руб. В ближайшие дни ожидается снижение волатильности, а курс может стабилизироваться вокруг 1200 руб. Фундаментальные 1600 руб. возможны лишь при более низких ставках фондирования и восстановлении ипотечных продаж.
• ПИК (-2,6%). Хайп ожидаемо завершился агрессивной фиксацией — на пике дня было 688 руб. и максимумы за 4 месяца, а потом резкая коррекция к 615 руб. Внутридневная амплитуда колебаний свыше 10%. Закрытие у 628 руб. Нон-стоп ралли на эффекте маржин-коллов у игроков на понижение окончено. Волатильность сохранится повышенной. Далее, вероятно, бумаги уйдут в боковик чуть выше 600 руб., а вчерашние максимумы оставим на потом — область 700 руб. соответствует фундаментальной оценке, раскрытие которой будет обосновано лишь при снижении ставки ЦБ, а это ориентир не ранее конца I полугодия.
• Сургутнефтегаз-ао (+3,2%). В моменте было +7% и почти 27 руб. Время от времени там происходят вспышки волатильности без новостей. Остается лишь гадать на чем: то разыгрывается идея конвертации кубышки, то вложения огромного кеша в новые активы, но все это спекуляции на тему без подтверждения. Обычно все завершается возвратом в боковик на уровнях минимумов 2023 г. О прорыве консолидации и сейчас говорить рано, а фундаментально акции оцениваются по текущим — 26 руб., апсайда нет.
• АФК Система (-4,8%). Худший результат на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Акции очень волатильные, исторически быстрее широкого рынка. Фундаментально на цену холдинга давят высокие ставки и необходимость финансирования закредитованных дочек — таргет по 15 руб. не предполагает значительного потенциала от текущих. Технически локальная поддержка над 14,2 руб., или -2% от вчерашних.
• Мечел-ао (-2,8%). Еще одни очень волатильные акции всегда на шаг впереди рынка — уверенно вошли в топ-5 годовой турбулентности. Сырьевая конъюнктура слабая, а ставки высокие — факторы, задерживающие рост бумаг до фундаментальных метрик по 210 руб. Пока здесь орудуют спекулянты. Техническая поддержка по пикам конца декабря сразу под 109 руб., вчера на откате ее отработали. На фоне вероятности скорого возобновления подъема широкого рынка и данные акции могут быстро перейти к отскоку.
На внешнем контуре
• В США: рынок был закрыт на праздники, а фьючерсы на Трампа реагировали умеренно позитивно. Куда двинут рынки после прихода новой администрации — в специальном материале. Динамика заокеанского рынка поддержит ведомые площадки Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в общем позитивно, приподнятые настроения передадутся на европейские площадки. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng растет на процент. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei в символическом плюсе.
• Нефть Brent цепляется за важную поддержку $80, сдавать ее нельзя. Трейдеры опасаются расширения активности добытчиков США, но геополитическая риск-премия и падение глобального доллара DXY за нефтебыков.
• Золото вновь выше $2720, опять есть угроза прорыва зимнего боковика вверх со всеми вытекающими на исторические максимумы под $2800. Фактор оптимизма — процентный завал DXY, с которым исторически высокая обратная корреляция.
• Газ NG от двухлетних максимумов на $4,3 быстро упал свыше 10% — абсолютно типично для такого волатильного инструмента. Фьючерс стабилизируется на $3,8. В общем там аптренд, но четкого паттерна на перезаход в спекулятивный лонг, недавно закрытого с прибылью на самом пике, пока нет. Все еще кеш.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба