Главное
• Индекс МосБиржи прошел проверку на прочность — уход под важную поддержку 2900 п. был недолгим, оперативно состоялся выкуп глубокой просадки, вероятность движения на круглые 3000 п. по-прежнему высокая.
• Бумаги в фокусе: трехлетние пики в Полюсе, драйвер для Мечела, волатильность в Самолете и ПИКе.
• Рубль ускорил укрепление, инвалюты резко упали на минимумы 2025 г. — доллар под 100. Когда большинство ставит на девальвацию, иногда выходит совсем по-другому.
• На внешнем контуре: индексы Штатов после длинных выходных прибавили по проценту, их утренние фьючерсы продолжают активно дорожать; в АТР разнонаправленная динамика бенчмарков. Факторы за позитивный старт европейской сессии акций перевешивают.
• На сырьевом рынке: нефть Brent не удержалась выше круглых $80, утренний баррель ближе к $79; золото над $2750, унция вырвалась из квартального боковика и метит на исторический пик; газ NG стагнирует у $3,76, паттерна на вход в лонг все еще нет.
В деталях
Индекс МосБиржи провел показательную сессию — в моменте был уход ниже принципиальной поддержки 2900 п., на минимуме дня было и под 2885 п., а закрытие вечерки уже выше 2942 п. Технически вчера шел классический тест сверху-вниз важного уровня, и прокол 2900 п. совершенно не нарушает бычью картину, а лишь наполняет ее красками.
Аптренд сохраняется, волатильность закономерно возросла на фоне фиксации прибыли покупателями и спекуляций продавцов бумаг на максимумах. Пониженные обороты в 105 млрд руб. не должны вводить в заблуждение — это не слабость. После такого мощного ралли и достижения полугодовых вершин рынку нужна пауза, чтобы с новыми силами двинуть на прорыв круглых 3000 п. Пока все идет по базовому сценарию, а значит, нет причин менять план.
Сегодня рынку предстоит отыграть чувствительную статистику по инфляции. Если там будет без эксцессов, это может стать триггером рывка на максимумы. Все самое интересное будет на вечерке среды. А кто не торгует поздно, отыграет недельные ценовые метрики в четверг на основной сессии.
Геополитическая и монетарная неопределенность все еще высокая, но рынок живет ожиданиями послабления на внешнем контуре и надеждами на завершение жесткого цикла ДКП. Если оптимистичные оценки не оправдаются, на рынке будет разочарование, избежать ненужных потерь в этом случае помогут защитные стоп-заявки. А если реализуются, — то декабрьское рекордное ралли покажется легкой прогулкой. Таргет 3500 п. не снимаем: половина пути с момента его выставления уже пройдена, однако остаточный потенциал от текущих в +20% существенный и еще будут дивиденды.
Рубль усилил нажим: инвалюты упали до 2%, курсы вернулись на уровни начала января и даже декабря. Оценки оправдались. Биржевой юань оказался у 13,58 (-1,7%). Внебиржевой доллар потерял 2% и слетел ниже 100, а евро ушел под 103,3 (-1,7%). Котировки инвалют от ЦБ на 22 января — здесь. Техническая формация за продолжение сползания инвалют.
После январских санкций Байдена против российской нефтянки у многих на рынке возникли устойчивые ожидания девальвации рубля — но рынок нелинеен, и порой то, что слишком очевидно, является ошибочным. По факту рубль резко укрепился — здесь комплекс факторов: снижение риск-премии на фоне прихода Трампа, выход ЦБ на валютный рынок с расширенным предложением по бюджетному правилу, завал глобального доллара против корзины, налоговый период, да и сырьевые активы с начала года подросли.
Бумаги в фокусе
• Самолет (+6,2%). Лучший результат на рынке по доходности, первое место по ликвидности — наторговали на 14,5 млрд руб., а волатильность по-прежнему зашкаливает. После недавнего хайпа, многодневного ралли до +15% в сутки и достижения квартальных максимумов в бумагах, все еще сохраняется высокая турбулентность. Взлет сменяется агрессивной коррекцией, и вновь сильно вверх. Экстремумы дня — 1210–1292 руб. Вероятно, и сегодня там будет волатильно: по вчерашней инерции легко может быть прокол 1300 руб., а далее опять спекулятивная раздача. Со временем страсти улягутся. Курс, скорее всего, уйдет в боковик ближе к 1200 руб. Фундаментальный таргет — 1600 руб., но для его достижения нужна смена монетарного цикла ЦБ — ориентировочно это случится не ранее конца I полугодия.
• ПИК (+5,1%). Фиксация после ралли с четырехмесячного максимума сменяется очередным высоким отскоком. На минимуме дня было у 622 руб., а на максимуме — 663 руб. Те же вводные, что и у других представителей строительного сектора: ожидания завершения жесткого цикла ЦБ и возобновления поддержки льготной ипотеки. Но пока это перспективные факторы для фундаментальных 700 руб. Правда, на рынке чаще отыгрываются ожидания, а не факты. Локальное сопротивление 665 руб., на такой волатильности в моменте оно может быть прошито вверх с последующим активным откатом. После спекулятивного хайпа в дальнейшем видится стабилизация курса, скорее, поближе к 600 руб., чем к 700 руб.
Полюс (+5,5%). Совершенно адекватное движение на трехлетние максимумы выше 15 800 руб. на фоне новой волны ралли в золоте с перспективой очередных исторических максимумов унции. Еще факторы оптимизма в бумагах золотодобытчика — планы долгосрочно кратно увеличить мощности и возврат к дивидендам после многолетней паузы. Фундаментальный таргет на 17 000 руб. не так и далеко. Технически ближайшей областью сопротивления вступит 16 100–16 200 руб., там максимумы весны-осени 2021 г.
• Мечел-ао (+2,7%). Резкий набор высоты со старта сессии до 115 руб., на закрытии у 112,5 руб. Причина оптимизма — договоренность корпорации с кредиторами о переносе срока погашения части основного долга с 2025–2026 гг. на 2027–2030 гг. Это позволит растянуть выплаты во времени и долговое давление. Фундаментальный таргет высокий, 210 руб. Чтобы он раскрылся, нужны более низкие ставки кредитования и более высокие сырьевые цены — пока с этим проблема, но, возможно, во втором полугодии негативные для курса акций циклы развернутся. Технически бумагам удается закрепиться на нижней границе зимнего восходящего торгового канала, развитие до верхней границы в перспективе февраля предполагает курс у 130 руб., там же будет и статичное сопротивление по максимумам осени. Акции очень волатильные, как правило, идут с сильным опережением к рынку — это дополнительный фактор их привлекательности для активных трейдеров.
На внешнем контуре
• В США: 20 января рынок отдыхал, а вчера рост индексов продолжился — главный бенчмарк широкого рынка S&P 500 почти +1% и 6050 п. Утренние фьючерсы развивают рост в пределах 0,5%, что дает основания для оптимизма на азиатских и европейских площадках. Динамика заокеанского рынка поддержит ведомые площадки Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика индексов — китайские бенчмарки падают на фоне рисков введения американских пошлин, а в Австралии, Южной Корее и Японии активный рост в среднем свыше процента. Фактор АТР в курсе европейских площадок не сыграет, но и американского оптимизма для ведомых индексов Европы будет достаточно. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет около 1,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei растет почти на 1,5%.
• Нефть Brent на фоне ожиданий расширенного бурения в Штатах не удержалась за круглые $80. Вчера в моменте баррель проливался под $79, в среду утром курс на полпроцента выше. За нефтемедведей с приходом Трампа сыграла и вероятность усиления тарифной войны, что снизит мировой экономический рост и потребление сырья. Без оперативного возврата круглой планки растет риск временного захода на $77, там есть январский нижний гэп.
• Золото взлетает выше $2750 и окончательно прорывается над верхней границей зимнего боковика. Технически резко повысился шанс на движение к историческому топу — $2790. На стороне покупателей драгметалла слабость глобального доллара, с которым у унции обратная ценовая корреляция — индекс DXY с недавних 110 п. упал к 108 п. и пока даже не пытается подняться.
• Газ NG продолжает сползать с двухлетних максимумов, фьючерс уже у $3,76, или -13% с январского пика $4,3. Такие сильные и быстрые движения характерны для самого волатильного инструмента. Цена на спуске приближается к динамической трендовой поддержке, вероятно замедление — пока внятного сигнала на перезаход в спекулятивный лонг нет, но скоро все возможно. Кеш наготове.
• Индекс МосБиржи прошел проверку на прочность — уход под важную поддержку 2900 п. был недолгим, оперативно состоялся выкуп глубокой просадки, вероятность движения на круглые 3000 п. по-прежнему высокая.
• Бумаги в фокусе: трехлетние пики в Полюсе, драйвер для Мечела, волатильность в Самолете и ПИКе.
• Рубль ускорил укрепление, инвалюты резко упали на минимумы 2025 г. — доллар под 100. Когда большинство ставит на девальвацию, иногда выходит совсем по-другому.
• На внешнем контуре: индексы Штатов после длинных выходных прибавили по проценту, их утренние фьючерсы продолжают активно дорожать; в АТР разнонаправленная динамика бенчмарков. Факторы за позитивный старт европейской сессии акций перевешивают.
• На сырьевом рынке: нефть Brent не удержалась выше круглых $80, утренний баррель ближе к $79; золото над $2750, унция вырвалась из квартального боковика и метит на исторический пик; газ NG стагнирует у $3,76, паттерна на вход в лонг все еще нет.
В деталях
Индекс МосБиржи провел показательную сессию — в моменте был уход ниже принципиальной поддержки 2900 п., на минимуме дня было и под 2885 п., а закрытие вечерки уже выше 2942 п. Технически вчера шел классический тест сверху-вниз важного уровня, и прокол 2900 п. совершенно не нарушает бычью картину, а лишь наполняет ее красками.
Аптренд сохраняется, волатильность закономерно возросла на фоне фиксации прибыли покупателями и спекуляций продавцов бумаг на максимумах. Пониженные обороты в 105 млрд руб. не должны вводить в заблуждение — это не слабость. После такого мощного ралли и достижения полугодовых вершин рынку нужна пауза, чтобы с новыми силами двинуть на прорыв круглых 3000 п. Пока все идет по базовому сценарию, а значит, нет причин менять план.
Сегодня рынку предстоит отыграть чувствительную статистику по инфляции. Если там будет без эксцессов, это может стать триггером рывка на максимумы. Все самое интересное будет на вечерке среды. А кто не торгует поздно, отыграет недельные ценовые метрики в четверг на основной сессии.
Геополитическая и монетарная неопределенность все еще высокая, но рынок живет ожиданиями послабления на внешнем контуре и надеждами на завершение жесткого цикла ДКП. Если оптимистичные оценки не оправдаются, на рынке будет разочарование, избежать ненужных потерь в этом случае помогут защитные стоп-заявки. А если реализуются, — то декабрьское рекордное ралли покажется легкой прогулкой. Таргет 3500 п. не снимаем: половина пути с момента его выставления уже пройдена, однако остаточный потенциал от текущих в +20% существенный и еще будут дивиденды.
Рубль усилил нажим: инвалюты упали до 2%, курсы вернулись на уровни начала января и даже декабря. Оценки оправдались. Биржевой юань оказался у 13,58 (-1,7%). Внебиржевой доллар потерял 2% и слетел ниже 100, а евро ушел под 103,3 (-1,7%). Котировки инвалют от ЦБ на 22 января — здесь. Техническая формация за продолжение сползания инвалют.
После январских санкций Байдена против российской нефтянки у многих на рынке возникли устойчивые ожидания девальвации рубля — но рынок нелинеен, и порой то, что слишком очевидно, является ошибочным. По факту рубль резко укрепился — здесь комплекс факторов: снижение риск-премии на фоне прихода Трампа, выход ЦБ на валютный рынок с расширенным предложением по бюджетному правилу, завал глобального доллара против корзины, налоговый период, да и сырьевые активы с начала года подросли.
Бумаги в фокусе
• Самолет (+6,2%). Лучший результат на рынке по доходности, первое место по ликвидности — наторговали на 14,5 млрд руб., а волатильность по-прежнему зашкаливает. После недавнего хайпа, многодневного ралли до +15% в сутки и достижения квартальных максимумов в бумагах, все еще сохраняется высокая турбулентность. Взлет сменяется агрессивной коррекцией, и вновь сильно вверх. Экстремумы дня — 1210–1292 руб. Вероятно, и сегодня там будет волатильно: по вчерашней инерции легко может быть прокол 1300 руб., а далее опять спекулятивная раздача. Со временем страсти улягутся. Курс, скорее всего, уйдет в боковик ближе к 1200 руб. Фундаментальный таргет — 1600 руб., но для его достижения нужна смена монетарного цикла ЦБ — ориентировочно это случится не ранее конца I полугодия.
• ПИК (+5,1%). Фиксация после ралли с четырехмесячного максимума сменяется очередным высоким отскоком. На минимуме дня было у 622 руб., а на максимуме — 663 руб. Те же вводные, что и у других представителей строительного сектора: ожидания завершения жесткого цикла ЦБ и возобновления поддержки льготной ипотеки. Но пока это перспективные факторы для фундаментальных 700 руб. Правда, на рынке чаще отыгрываются ожидания, а не факты. Локальное сопротивление 665 руб., на такой волатильности в моменте оно может быть прошито вверх с последующим активным откатом. После спекулятивного хайпа в дальнейшем видится стабилизация курса, скорее, поближе к 600 руб., чем к 700 руб.
Полюс (+5,5%). Совершенно адекватное движение на трехлетние максимумы выше 15 800 руб. на фоне новой волны ралли в золоте с перспективой очередных исторических максимумов унции. Еще факторы оптимизма в бумагах золотодобытчика — планы долгосрочно кратно увеличить мощности и возврат к дивидендам после многолетней паузы. Фундаментальный таргет на 17 000 руб. не так и далеко. Технически ближайшей областью сопротивления вступит 16 100–16 200 руб., там максимумы весны-осени 2021 г.
• Мечел-ао (+2,7%). Резкий набор высоты со старта сессии до 115 руб., на закрытии у 112,5 руб. Причина оптимизма — договоренность корпорации с кредиторами о переносе срока погашения части основного долга с 2025–2026 гг. на 2027–2030 гг. Это позволит растянуть выплаты во времени и долговое давление. Фундаментальный таргет высокий, 210 руб. Чтобы он раскрылся, нужны более низкие ставки кредитования и более высокие сырьевые цены — пока с этим проблема, но, возможно, во втором полугодии негативные для курса акций циклы развернутся. Технически бумагам удается закрепиться на нижней границе зимнего восходящего торгового канала, развитие до верхней границы в перспективе февраля предполагает курс у 130 руб., там же будет и статичное сопротивление по максимумам осени. Акции очень волатильные, как правило, идут с сильным опережением к рынку — это дополнительный фактор их привлекательности для активных трейдеров.
На внешнем контуре
• В США: 20 января рынок отдыхал, а вчера рост индексов продолжился — главный бенчмарк широкого рынка S&P 500 почти +1% и 6050 п. Утренние фьючерсы развивают рост в пределах 0,5%, что дает основания для оптимизма на азиатских и европейских площадках. Динамика заокеанского рынка поддержит ведомые площадки Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика индексов — китайские бенчмарки падают на фоне рисков введения американских пошлин, а в Австралии, Южной Корее и Японии активный рост в среднем свыше процента. Фактор АТР в курсе европейских площадок не сыграет, но и американского оптимизма для ведомых индексов Европы будет достаточно. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет около 1,5%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei растет почти на 1,5%.
• Нефть Brent на фоне ожиданий расширенного бурения в Штатах не удержалась за круглые $80. Вчера в моменте баррель проливался под $79, в среду утром курс на полпроцента выше. За нефтемедведей с приходом Трампа сыграла и вероятность усиления тарифной войны, что снизит мировой экономический рост и потребление сырья. Без оперативного возврата круглой планки растет риск временного захода на $77, там есть январский нижний гэп.
• Золото взлетает выше $2750 и окончательно прорывается над верхней границей зимнего боковика. Технически резко повысился шанс на движение к историческому топу — $2790. На стороне покупателей драгметалла слабость глобального доллара, с которым у унции обратная ценовая корреляция — индекс DXY с недавних 110 п. упал к 108 п. и пока даже не пытается подняться.
• Газ NG продолжает сползать с двухлетних максимумов, фьючерс уже у $3,76, или -13% с январского пика $4,3. Такие сильные и быстрые движения характерны для самого волатильного инструмента. Цена на спуске приближается к динамической трендовой поддержке, вероятно замедление — пока внятного сигнала на перезаход в спекулятивный лонг нет, но скоро все возможно. Кеш наготове.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба