📍 отмена запрета Байдена на бурение скважин в прибрежных водах;
📍 ослабление регуляторного давления;
📍 увеличение внутренней добычи нефти;
📍 санкции против РФ (в случае сложностей с переговорами), Ирана и Венесуэлы с целью расчистить объемы для американских компаний;
📍 агрессивная политика пошлин с Китаем, Канадой и Мексикой.
❌ Отмена запрета легка в исполнении, но не означает, что нефтяники сразу начнут реализовывать проекты, ибо это затратно и требует времени. Плюс они ориентируются на экономику, где есть проблемы со спросом. Да, приход Трампа дает им определенные гарантии (как минимум санкционное давление на Иран и Венесуэлу), но отрасль научены горьким опытом 2014 года.
❌ Напрямую увеличить добычу президент не может из-за частной ориентированности компаний и ее объемов. По данным EIA, по состоянию на 10 января добыча сырой нефти составляла 13,481 млн барр./день. Это исторический рекорд, побивший предыдущий максимум 13,1 млн барр./день в Q4 2019. Учитывая рекордно высокий уровень добычи, остается загадкой, как именно Трамп собирается резко увеличить добычу.
✅ Санкции против Ирана приведут к росту нестабильности на Ближнем Востоке, что всегда создает волатильность нефтяных котировок, но позитив тут среднесрочный. Аналогично и санкции против Венесуэлы и РФ подтолкнут цены вверх, но ненамного. Они будут поэтапными, ибо резкое давление унесет стоимость нефти так далеко, что убьет спрос на нее. Американцам явно этого не хочется.
❌ Более высокие тарифы в торговле с Китаем снизят мировой спрос на продукцию за счет повышения цен, что может привести к снижению спроса на нефть. Пошлины на канадскую и мексиканскую нефть приведут, скорее, к повышению внутренних цен на бензин, так как этот импорт идет в основном для переработки.
❓Итоги
Увеличение добычи американскими компаниями – длительный процесс, хотя гарантий в виде Трампа им достаточно, для того, чтобы повышать объемы. При этом сильное снижение цен также маловероятно в связи с тем, что Трамп планирует усиливать санкционное давление. ОПЕК+ скорее всего будет вынужден сохранять добычу на текущем уровне. Исходя из таких данных цены на нефть вероятно останутся в текущем боковике 68-80$ за баррель и будут приближаться к верхней границе во время введения санкций, но тяготе к нижней границе на длинном горизонте. 📈📉
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба