23 января 2025 Промсвязьбанк | ММК
Металлург представил операционные показатели за 4 квартал прошлого года:
• Производство стали: 2,4 млн т (-24% г/г)
• Производство чугуна: 2,1 млн т (-12% г/г)
• Продажи: 2,4 млн т (-18% г/г)
За 12 месяцев 2024 г. выплавка стали составила 13 млн т (-14% г/г), а продажи продукции - 10,6 млн т (-10% г/г).
▫️Компания объясняет снижение показателей продолжающимися капитальными ремонтами, а также замедлением деловой активности из-за высоких ставок в экономике.
▫️В начале года ММК ждёт сохранения неблагоприятных макроэкономических условий, а также планирует продолжить капитальные ремонты.
▫️На наш взгляд, сезонно слабую концовку года ММК прошёл неплохо - показатели в сравнении с 3 кв. снизились не так сильно, как в прошлом году.
▫️Но заметная просадка спроса на продукцию, связанную со строительной отраслью, (которая находится в сложном положении) настораживает. Поэтому мы осторожно смотрим на динамику доходов компании в этом году - ждём снижения прибыли на 3-5%.
▫️Представленные результаты оцениваем нейтрально. Фундаментально компания нам нравится: наш таргет по акциям на горизонте 12 месяцев - 51 руб. Однако в отсутствие улучшения ситуации в строительной отрасли или позитива на рынке в целом мы пока не видим оснований для покупки бумаг.
• Производство стали: 2,4 млн т (-24% г/г)
• Производство чугуна: 2,1 млн т (-12% г/г)
• Продажи: 2,4 млн т (-18% г/г)
За 12 месяцев 2024 г. выплавка стали составила 13 млн т (-14% г/г), а продажи продукции - 10,6 млн т (-10% г/г).
▫️Компания объясняет снижение показателей продолжающимися капитальными ремонтами, а также замедлением деловой активности из-за высоких ставок в экономике.
▫️В начале года ММК ждёт сохранения неблагоприятных макроэкономических условий, а также планирует продолжить капитальные ремонты.
▫️На наш взгляд, сезонно слабую концовку года ММК прошёл неплохо - показатели в сравнении с 3 кв. снизились не так сильно, как в прошлом году.
▫️Но заметная просадка спроса на продукцию, связанную со строительной отраслью, (которая находится в сложном положении) настораживает. Поэтому мы осторожно смотрим на динамику доходов компании в этом году - ждём снижения прибыли на 3-5%.
▫️Представленные результаты оцениваем нейтрально. Фундаментально компания нам нравится: наш таргет по акциям на горизонте 12 месяцев - 51 руб. Однако в отсутствие улучшения ситуации в строительной отрасли или позитива на рынке в целом мы пока не видим оснований для покупки бумаг.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба