Главное
• Индекс МосБиржи завершает торговую неделю по нулям — в прошлую пятницу были те же 2950 п. Боковик на полугодовых максимумах в границах 2900 — поддержка и 3000 — сопротивление вскоре завершится сильным направленным движением. Есть геополитические риски и монетарная неопределенность. Если судить по актуальному техническому тренду, то скорее вверх, чем вниз.
• Бумаги в фокусе: лидеры недели — Сургутнефтегаз-ао, Полюс, ПИК; в аутсайдерах сталевары — НЛМК, Северсталь, ММК.
• Рубль впервые за неделю отступил, инвалюты немного отскочили. Видимо, на текущих и закроется месяц: доллар ниже 100, евро дешевле 104, юань недалеко от 13,5. Спекулянты, ожидавшие январскую девальвацию, вынуждены признать локальное поражение. А глобальный доллар США продолжает падать.
• На внешнем контуре: новый топ в американском индексе акций S&P 500, утренние фьючерсы Штатов на уровне, бенчмарки АТР растут — факторы позитивного пятничного открытия европейских площадок. Российский рынок замер в ожидании геополитических сигналов — зреет выход из консолидации.
• На сырьевом рынке: нефть Brent под давлением угроз Трампа, баррель рискует закрыть гэп на $77, а пока там отскок над $78; золото выше $2770, до исторической вершины унции уже менее процента; газ NG над $3,9 — стабильно волатильно, но в аптренде.
В деталях
Индекс МосБиржи большую часть дня падал, отыгрывая мрачную статистику по инфляции и колкие геополитические комментарии новой американской администрации. В моменте бенчмарк заходил на 2910 п., было до -2%, а вечерка закрыта у 2950 п., или всего -0,8%. Обороты относительно низкие — 99 млрд руб., что говорит о занятии участниками рынка выжидательной позиции.
Падение четверга состоялось после закрытия основной сессии среды на полугодовых максимумах, там остался межсессионный гэп у 2973 п. И это будет ближайший технический ориентир вверх. А так всю неделю индекс курсировал в боковике в слегка размытых границах 2900–3000 п. Поддержка в области 2900 п. проверена на прочность и благополучно устояла, а для прорыва к круглым и взятия психологической планки пока явно чего-то не хватает — сохраняется монетарная неопределенность с ДКП ЦБ, а сигналы из-за океана больше напоминают вербальную пикировку в преддверии важных решений. Есть вероятность и монетарного, и геополитического послабления — именно это продолжает отыгрываться на уже взлетевшем за последний месяц на +25% рынке.
Если следовать техническому тренду, а он вверх, то статистически выход из боковика будет в направлении предшествующего движения. Как и ранее, ожидания сводятся к прорыву круглых 3000 п., причем с ускорением. На случай непредвиденной ситуации и нереализованных надежд у активных трейдеров всегда есть защитные стоп-заявки. Для инвесторов временная волатильность не так важна. Они могут ориентироваться на портфель самых перспективных бумаг из всех отраслей экономики, который уверенно обгоняет бенчмарк — за месяц там +30%, остаточный потенциал еще больше, при этом необходимые корректировки в составе акций уже сделаны.
Рубль после многодневного укрепления и достижения максимумов 2025 г. в юане немного отступил, а по доллару и евро вообще были многомесячные минимумы — техническая коррекция на фоне перепроданности инвалют после -5% с пика января в долларе и по -3% в юане и евро. Ставки на девальвацию не сработали, покупателям инвалют пришлось ретироваться. А кто ждал восстановления рубля, мог спекулятивно неплохо заработать через продажу фьючерсов на валюту — CRH5, SiH5, EuH5.
В принципе, курсы уже адекватны текущему набору вводных: с одной стороны, санкции против нефтянки, с другой – ДКП ЦБ, продажа валюты по бюджетному правилу и налоговый период. Вероятно, без каких-либо форс-мажоров, где-то здесь и завершится первый месяц года на валютном рынке. Курсы доллара, евро, юаня от ЦБ на 24 января: 99,1 (+0,8%), 103,67 (+0,4%), 13,58 (+0,3%).
Бумаги в фокусе
• Сургутнефтегаз-ао (+12,8% за неделю). Лидер периода среди всех компонентов Индекса МосБиржи. На максимуме недели было выше 28,7 руб., и это июльские уровни. Видимых причин для ралли не было, скорее всего, ранее отставшие бумаги догоняли широкий рынок. Движение больше спекулятивное, чем фундаментальное — «Негативный» взгляд и таргет 26 руб., что ниже текущих на рынке. Технически по инерции у бумаг есть потенциал вверх, вплоть до круглых 30 руб., потом вновь может быть снижение в границы многолетнего боковика, то есть ближе к фундаментальным значениям.
• Полюс (+8,6%). А вот это обоснованный лидер — золото в шаге от исторических максимумов, корпорация работает над удвоением мощностей, а дивидендная программа восстановлена. Фундаментально на 2025 г. там было до 17 000 руб., после ралли до таргета остается лишь 3% — по сути, идея реализована, но это не означает, что инвесторам надо срочно продавать. Технически курс обновил 4-летние максимумы под 16 500 руб., локальная поддержка поднимается в область прежнего сопротивления 16 200–16 100 руб. Исторический пик был в августе 2020 г., под 18 800 руб. Со временем и эта вершина может быть покорена.
• ПИК (+7,7%). Акции девелопера на хайпе — волатильность экстремальная, курс достиг 700 руб., или +100% с декабрьского дна у 352 руб. Ожидания завершения цикла повышения ставок, поддержка ипотечных программ и наверняка очень высокая концентрация коротких позиций привели всего за месяц к удвоению стоимости. При текущих 700 руб. фундаментального апсайда уже нет — это был план на год, сделали за месяц. Кажется, в текущем взлетевшем курсе есть значительная спекулятивная составляющая — видится риск скорой жесткой фиксации, правда, и шортить такой вынос опасно.
• НЛМК, Северсталь, ММК — акции сталеваров исторически ходят синхронно. На неделе провал у всех составил по 5%. Причины распродаж в секторе — невыразительные производственно-финансовые результаты на фоне высоких ставок, санкций, слабого сырьевого рынка. У нас «Негативный» взгляд на бумаги: таргет по НЛМК — 160 руб., по Северстали — 1400 руб., в ММК — 40 руб. Ближайшие технические уровни поддержки: НЛМК — район 142 руб., Северсталь — область 1220 руб., ММК — круглые 35 руб.
На внешнем контуре
• В США: очередной рекорд в индексе S&P 500, новый топ — над 6118 п., технически открыт путь к 6200 п. Фактор американского фондового поводыря благоволит ведомым индексам Европы и Азии. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы в пятницу единодушно растут, и это дополнительный повод для положительного европейского старта. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Самый волатильный индекс АТР Hang Seng взлетает под 2%, выше 20 000 п. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK. Индекс Nikkei прибавляет 0,3% и закрывает неделю над 40 000 п, до исторического максимума остается всего 5%.
• Нефть Brent на фоне очередного выпада Трампа против ОПЕК сильно падала в створ нижнего гэпа от 9 января, на $77. Баррель уже был у $77,6, а сейчас отскок к $78,3. По технике нисходящая формация незавершенная, вероятность полного перекрытия нижнего техразрыва высока.
• Золото выше $2770, унции до исторического максимума менее $20. Оценки движения цены на топ после техничного прорыва зимнего боковика оправдываются. Индекс доллара США DXY падает к 107,7 п., а с ним у золота обратная корреляция.
• Газ NG над $3,9, за неделю в нуле. В рамках короткого периода там было привычно волатильно — фьючерс сначала технично падал на трендовую опору у $3,7, а затем быстро взлетал к $4. Длинный аптренд актуален, активным трейдерам целесообразнее работать на проливах от покупок под отскок и со стопами.
• Индекс МосБиржи завершает торговую неделю по нулям — в прошлую пятницу были те же 2950 п. Боковик на полугодовых максимумах в границах 2900 — поддержка и 3000 — сопротивление вскоре завершится сильным направленным движением. Есть геополитические риски и монетарная неопределенность. Если судить по актуальному техническому тренду, то скорее вверх, чем вниз.
• Бумаги в фокусе: лидеры недели — Сургутнефтегаз-ао, Полюс, ПИК; в аутсайдерах сталевары — НЛМК, Северсталь, ММК.
• Рубль впервые за неделю отступил, инвалюты немного отскочили. Видимо, на текущих и закроется месяц: доллар ниже 100, евро дешевле 104, юань недалеко от 13,5. Спекулянты, ожидавшие январскую девальвацию, вынуждены признать локальное поражение. А глобальный доллар США продолжает падать.
• На внешнем контуре: новый топ в американском индексе акций S&P 500, утренние фьючерсы Штатов на уровне, бенчмарки АТР растут — факторы позитивного пятничного открытия европейских площадок. Российский рынок замер в ожидании геополитических сигналов — зреет выход из консолидации.
• На сырьевом рынке: нефть Brent под давлением угроз Трампа, баррель рискует закрыть гэп на $77, а пока там отскок над $78; золото выше $2770, до исторической вершины унции уже менее процента; газ NG над $3,9 — стабильно волатильно, но в аптренде.
В деталях
Индекс МосБиржи большую часть дня падал, отыгрывая мрачную статистику по инфляции и колкие геополитические комментарии новой американской администрации. В моменте бенчмарк заходил на 2910 п., было до -2%, а вечерка закрыта у 2950 п., или всего -0,8%. Обороты относительно низкие — 99 млрд руб., что говорит о занятии участниками рынка выжидательной позиции.
Падение четверга состоялось после закрытия основной сессии среды на полугодовых максимумах, там остался межсессионный гэп у 2973 п. И это будет ближайший технический ориентир вверх. А так всю неделю индекс курсировал в боковике в слегка размытых границах 2900–3000 п. Поддержка в области 2900 п. проверена на прочность и благополучно устояла, а для прорыва к круглым и взятия психологической планки пока явно чего-то не хватает — сохраняется монетарная неопределенность с ДКП ЦБ, а сигналы из-за океана больше напоминают вербальную пикировку в преддверии важных решений. Есть вероятность и монетарного, и геополитического послабления — именно это продолжает отыгрываться на уже взлетевшем за последний месяц на +25% рынке.
Если следовать техническому тренду, а он вверх, то статистически выход из боковика будет в направлении предшествующего движения. Как и ранее, ожидания сводятся к прорыву круглых 3000 п., причем с ускорением. На случай непредвиденной ситуации и нереализованных надежд у активных трейдеров всегда есть защитные стоп-заявки. Для инвесторов временная волатильность не так важна. Они могут ориентироваться на портфель самых перспективных бумаг из всех отраслей экономики, который уверенно обгоняет бенчмарк — за месяц там +30%, остаточный потенциал еще больше, при этом необходимые корректировки в составе акций уже сделаны.
Рубль после многодневного укрепления и достижения максимумов 2025 г. в юане немного отступил, а по доллару и евро вообще были многомесячные минимумы — техническая коррекция на фоне перепроданности инвалют после -5% с пика января в долларе и по -3% в юане и евро. Ставки на девальвацию не сработали, покупателям инвалют пришлось ретироваться. А кто ждал восстановления рубля, мог спекулятивно неплохо заработать через продажу фьючерсов на валюту — CRH5, SiH5, EuH5.
В принципе, курсы уже адекватны текущему набору вводных: с одной стороны, санкции против нефтянки, с другой – ДКП ЦБ, продажа валюты по бюджетному правилу и налоговый период. Вероятно, без каких-либо форс-мажоров, где-то здесь и завершится первый месяц года на валютном рынке. Курсы доллара, евро, юаня от ЦБ на 24 января: 99,1 (+0,8%), 103,67 (+0,4%), 13,58 (+0,3%).
Бумаги в фокусе
• Сургутнефтегаз-ао (+12,8% за неделю). Лидер периода среди всех компонентов Индекса МосБиржи. На максимуме недели было выше 28,7 руб., и это июльские уровни. Видимых причин для ралли не было, скорее всего, ранее отставшие бумаги догоняли широкий рынок. Движение больше спекулятивное, чем фундаментальное — «Негативный» взгляд и таргет 26 руб., что ниже текущих на рынке. Технически по инерции у бумаг есть потенциал вверх, вплоть до круглых 30 руб., потом вновь может быть снижение в границы многолетнего боковика, то есть ближе к фундаментальным значениям.
• Полюс (+8,6%). А вот это обоснованный лидер — золото в шаге от исторических максимумов, корпорация работает над удвоением мощностей, а дивидендная программа восстановлена. Фундаментально на 2025 г. там было до 17 000 руб., после ралли до таргета остается лишь 3% — по сути, идея реализована, но это не означает, что инвесторам надо срочно продавать. Технически курс обновил 4-летние максимумы под 16 500 руб., локальная поддержка поднимается в область прежнего сопротивления 16 200–16 100 руб. Исторический пик был в августе 2020 г., под 18 800 руб. Со временем и эта вершина может быть покорена.
• ПИК (+7,7%). Акции девелопера на хайпе — волатильность экстремальная, курс достиг 700 руб., или +100% с декабрьского дна у 352 руб. Ожидания завершения цикла повышения ставок, поддержка ипотечных программ и наверняка очень высокая концентрация коротких позиций привели всего за месяц к удвоению стоимости. При текущих 700 руб. фундаментального апсайда уже нет — это был план на год, сделали за месяц. Кажется, в текущем взлетевшем курсе есть значительная спекулятивная составляющая — видится риск скорой жесткой фиксации, правда, и шортить такой вынос опасно.
• НЛМК, Северсталь, ММК — акции сталеваров исторически ходят синхронно. На неделе провал у всех составил по 5%. Причины распродаж в секторе — невыразительные производственно-финансовые результаты на фоне высоких ставок, санкций, слабого сырьевого рынка. У нас «Негативный» взгляд на бумаги: таргет по НЛМК — 160 руб., по Северстали — 1400 руб., в ММК — 40 руб. Ближайшие технические уровни поддержки: НЛМК — район 142 руб., Северсталь — область 1220 руб., ММК — круглые 35 руб.
На внешнем контуре
• В США: очередной рекорд в индексе S&P 500, новый топ — над 6118 п., технически открыт путь к 6200 п. Фактор американского фондового поводыря благоволит ведомым индексам Европы и Азии. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы в пятницу единодушно растут, и это дополнительный повод для положительного европейского старта. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Самый волатильный индекс АТР Hang Seng взлетает под 2%, выше 20 000 п. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK. Индекс Nikkei прибавляет 0,3% и закрывает неделю над 40 000 п, до исторического максимума остается всего 5%.
• Нефть Brent на фоне очередного выпада Трампа против ОПЕК сильно падала в створ нижнего гэпа от 9 января, на $77. Баррель уже был у $77,6, а сейчас отскок к $78,3. По технике нисходящая формация незавершенная, вероятность полного перекрытия нижнего техразрыва высока.
• Золото выше $2770, унции до исторического максимума менее $20. Оценки движения цены на топ после техничного прорыва зимнего боковика оправдываются. Индекс доллара США DXY падает к 107,7 п., а с ним у золота обратная корреляция.
• Газ NG над $3,9, за неделю в нуле. В рамках короткого периода там было привычно волатильно — фьючерс сначала технично падал на трендовую опору у $3,7, а затем быстро взлетал к $4. Длинный аптренд актуален, активным трейдерам целесообразнее работать на проливах от покупок под отскок и со стопами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба