30 января 2025 Invest Era
♾️Meta +2%: серьёзно обошли ожидания с выручкой в $48,4 b и EPS $8,02 (vs консенсус $6,77). Основным драйвером остаётся сильная операционная эффективность «семейства приложений» - прибыль сегмента +35% г/г. Сдерживающим фактором был прогноз по высокому капексу в $60-65 b (+50%) в 2025 году. Сохраняем позитивный взгляд благодаря низкой оценке и ожиданиям монетизации Threads.
⌨️Microsoft -5%: тоже побили прогноз, но разочаровал рост Azure «всего» на 31% г/г. На конференц-колле говорили про высокий капекс и замедляющие факторы в виде Xbox и Windows. Сохраняем осторожно-нейтральный взгляд из-за ловушки роста и неопределённости в тайминге выхлопа от ИИ-приложений.
🚗Tesla +4%: не дотянули до консенсуса из-за общей слабой конъюнктуры. Однако передвинули сроки по началу полноценного запуска роботакси и FSD на 2026 год, что и вызвало рост котировок. Пока существует тренд и хайп, Tesla будут держать, из-за раздутых ожиданий не видим смысла в этом участвовать.
Традиционно «Великолепная семёрка» остаётся впереди всего рынка. Столько попутных ветров не было даже в 2021 году. Котировки продолжают расти за счёт расширения P/E и заранее закладывают ожидания. В отчётах видим несущественное замедление темпов роста и веру в ИИ и капекс, т.е. следующие кварталы будут скромнее.
Сохраняем важную экспозицию на гигантов через единственных недорогих GOOG и META.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба