5 февраля 2025 War, Wealth & Wisdom
🧷25% на товары из Канады и Мексики (пошлины должны были вступить в действие 4.02.25, но после телефонных переговоров с президентом Мексики и премьер-министром Канады Трамп отложил ввод на месяц);
🧷10-15% на товары из Евросоюза (без указания сроков, по словам Трампа, пошлины против ЕС «точно» последуют после Мексики и Канады);
🧷Дополнительные 10% пошлины на весь китайский импорт (введены 4.02.25).
Пытаясь найти рациональное зерно в действиях Трампа, можно предположить, что он преследует две цели:
1) Увеличить бюджетные доходы, облагая пошлинами такой импорт, который штаты могут либо самостоятельно произвести, либо по которому есть рынок покупателя, т.е. производители не смогут поднять цены и переложить издержки на американских потребителей;
2) Использовать пошлины как угрозу, на самом деле, не ставя задачу их обязательно ввести, а просто выторговать какие-то преференции (что особенно вероятно в отношении Канады).
Принесет ли эта тактика какие-либо бенефиты, время покажет, но можно констатировать уже сейчас – Трамп разрушил весь многолетний труд ФРС по усмирению инфляции.
В начале сентября 2024 года 5-летний рыночный прогноз инфляции (US Breakeven 5 Year) был ниже 1,9%, что создавало предпосылки для снижения ставки ФРС к концу 2025 года до 2,9%.
31 января 2025 года 5-летний рыночный прогноз инфляции достиг 2,6%, максимума с марта 2023 года (график в комментариях). На прошлой неделе мы писали про то, что действия Дональда Трампа вынуждают ФРС приостановить процесс снижения ставки. Теперь, по мнению участников рынка, ФРС в 2025 году ограничится максимум двумя снижениями, а ставка на конец года составит 3,9%.
❗️В 2025 году Минфину США предстоит рефинансировать около $7 трлн. долга. Таким образом, только за первый год из-за более высоких % ставок штаты потеряют $70 млрд., а к концу президентства Трампа дополнительные издержки могут превысить $300 млрд. в год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба