14 февраля 2025 Invest Era
Все самое интересное нас ждет на пресс-конференции.
Индекс откатился после решения по ставке
Рынок обратил внимание на увеличение прогноза годовой инфляции с 4-5% до 7-8%. Фактически, диапазон подогнали ближе к существующим уровням в 10%. И теперь впервые за долгое время ЦБ дает реалистичный прогноз по инфляции.
Увеличили прогнозный диапазон ставки с 17-20% до 19-22%. Это жесткий сигнал для рынка. Если трансформировать это послание в простую мысль: «повышать ставку мы не планируем, но и снижений не ждите».
Естественно все прогнозы ЦБ не учитывают возможное окончание СВО. Те, кто ожидали снижения ставки сегодня – мягко говоря погорячились.
Итоги
ЦБ дал жесткий сигнал, чтобы охладить горячие головы. Рынок остудился, спекулянты посбрасывали плечи. Но в любом случае, все следят за риторикой на пресс-конференции.
А в головах инвесторов сейчас живет только геополитика. Трамп парой вбросов на выходных перекроет негативный эффект от заседания ЦБ, а к понедельнику инвесторы уже вернутся к состоянию жадности. Любой откат будет сегодня локальным.
Онлайн с конференции ЦБ 14.02
Ценовое давление устойчивое. Набирают силу факторы, способствующие замедлению роста инфляции. Ценовые ожидания бизнеса в феврале значительно снизились.
Есть сигналы о нормализации рынка труда. Есть компании, снижающие спрос на работников. Сокращаются планы по найму, у некоторых компаний больше нет планов значительного повышения зарплат. Это мощный дезинфляционный фактор.
Охлаждение кредитования охватывает уже все сегменты рынка. Это первый момент на пути к смягчению ДКП, инфляция - второй момент, на который будут обращать внимание.
Не исключают повышения ставки, подтвердили тезис длительного периода жесткой ДКП, из-за чего и повысили диапазон КС до 19-22%.
Снижение ставки не обсуждалось и не обсуждается.
Корпоративное кредитование за январь-декабрь искажено сезонными факторами (завершался налоговый период), фактически, темпы замедления были более плавными. Поэтому нужно еще время, чтобы увидеть тенденцию замедления в нем.
Бизнес, несмотря на рост издержек, сохраняет финансовую устойчивость, волны банкротств не ожидается (привет любителям корпоративных бондов 👍). Инфляция должна начать замедляться в ближайшие месяцы, то есть пик может прийтись на апрель-май.
Конкретно по ставке - 21% считают достаточным для замедления инфляции.
То есть если после мая не увидят охлаждения – нас ждет большая вероятность повышения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба