18 февраля 2025 T-Investments
Динамика индекса Мосбиржи
По итогам недели рост индекса Мосбиржи составил 6,3% н/н, а индекс РТС прибавил 13,6% н/н за счет сильного укрепления рубля. Причиной такой положительной динамики стал телефонный звонок между президентами США и России, который в свою очередь подтвердили обе стороны. Однако заседание ЦБ РФ, на котором регулятор хоть и сохранил ставку, но повысил прогнозы касательно и инфляции, и средней величины ключевой ставки, заставили отдать часть роста. Бенефициарами роста стали компании, которые больше других пострадали от санкций: Газпром (+16,1% н/н), Совкомфлот (+11,3% н/н), Новатэк (+9,2% н/н).
В понедельник утром на российском рынке акций продолжается рост. Индекс Мосбиржи прибавляет 2,6%, торгуясь на уровне 3 266 пунктов, Индекс РТС показывает схожую динамику, с котировками около 1 140 пунктов. Причиной такой динамики можно назвать позитивные настроения инвесторов, вызванные подготовкой встречи между делегациями США и России в Саудовской Аравии. Дополнительно, появляется все больше новостей о возвращении в Россию ушедших компаний, так глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков сказал, что одними из первых таких предприятий могут стать Visa и Mastercard.
Курс рубля
Рубль продолжил удивлять укреплением, показав самые сильные уровни с начала осени на фоне общего ажиотажа на российском рынке, подогреваемого надеждами на геополитическое урегулирование.
Биржевой курс рубля к юаню опускался до 12,2—12,3 руб/юань, но завершил неделю отскоком к 12,6 руб/юань.
Официальный курс рубля к доллару, установленный ЦБ, приблизился к 90 руб/доллар впервые за пять месяцев.
Текущее укрепление выглядит как неустойчивое. Пока политический переговорный процесс только в начале, и даже в случае наиболее позитивного сценария урегулирования перспективы устойчивого крепкого рубля неочевидны. При этом актуальная статистика по платежному балансу (за январь) не отражает фундаментальной поддержки рублю, так как профицит торгового баланса остается пониженным относительно средних последних двух лет. Кроме того, потенциальное давление на экспорт со стороны январских санкций будет усиливаться в ближайшие месяцы, если не произойдет их снятия (что мы считаем пока маловероятным).
Понедельник, 17 февраля
Стартовали торги бумагами РусАгро после перерегистрации.
Вторник, 18 февраля
Софтлайн опубликует свои результаты за четвертый квартал и весь 2024 год.
Среда, 19 февраля
Росстат выпустит статистику по недельной потребительской инфляции. Мы ожидаем возвращение на уровень ниже 0,2% н/н после 0,23% неделей ранее. Также обновятся данные по росту цен производителей за январь, по которым мы ждем сохранение вблизи уровней декабря — около 8% г/г. Банк России опубликует оценку инфляционных ожиданий, традиционно важных для принятия решений по ключевой ставке. Вышедшие ранее данные по опросу предприятий отразили заметное снижение их ценовых ожиданий в феврале.
В США выйдет оценка показателей рынка недвижимости.
Четверг, 20 февраля
Народный банк Китая (ЦБ) проведет заседание по ставке. Рынок не ожидает сюрпризов от традиционно консервативного регулятора: ставки ЦБ могут быть сохранены на уровне 3,1% и 3,6% на один и пять лет соответственно.
Пятница, 21 февраля
Распадская опубликует финансовые результаты по МСФО за второе полугодие 2024 года.
А что с нефтью и сырьем?
С открытия нефть растет, Brent на 0,1%, WTI на 0,7%. Рынок продолжает следить за действиями Дональда Трампа в области введения импортных ограничений и позитивно оценивает отсрочку введения ответных мер. С утра произошла атака на НПС «Кропоткинская», данное событие может привести к временному снижению поставок казахстанской нефти, что снизит предложение нефти на мировом рынке и будет поддерживать цены. На этой неделе внимание рынка будет сосредоточено на данных о запасах нефти, которые выйдут в среду, а также на развитии ключевых геополитических событий, способных повлиять на динамику цен.
Европейский газ TTF снижается к закрытию предыдущей недели на 0,6%. Рынок продолжает позитивно смотреть на возможности урегулирования геополитического конфликта. В случае положительного решения есть шансы на частичное восстановление импорта российского газа, что поспособствует значительному снижению цен. Американский Henry Hub снижается на 2,6%. Такая динамика обусловлена коррекцией после сильного роста на предыдущей неделе. На этой неделе будем следить за запасами природного газа в США, данные о которых опубликуют в четверг и за развитием геополитической ситуации, это может в значительной мере оказать влияние на котировки европейского газа.
Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,6%, котировки находятся вблизи $2 900 за тройскую унцию. Участники рынка сохраняют повышенный спрос на данный защитный актив ввиду развязывания торговых войн США с другими странами.
На этой неделе ключевым событием для рынка золота станет публикация протокола последнего заседания ФРС США, который представят в среду, 19 февраля.
Цены на промышленные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику в понедельник:
медь снижается на 0,1%,
никель — на 0,4%;
а алюминий незначительно растет на — 0,1%.
На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) в производственных секторах США и еврозоны, которые опубликуют в пятницу, 21 февраля.
По итогам недели рост индекса Мосбиржи составил 6,3% н/н, а индекс РТС прибавил 13,6% н/н за счет сильного укрепления рубля. Причиной такой положительной динамики стал телефонный звонок между президентами США и России, который в свою очередь подтвердили обе стороны. Однако заседание ЦБ РФ, на котором регулятор хоть и сохранил ставку, но повысил прогнозы касательно и инфляции, и средней величины ключевой ставки, заставили отдать часть роста. Бенефициарами роста стали компании, которые больше других пострадали от санкций: Газпром (+16,1% н/н), Совкомфлот (+11,3% н/н), Новатэк (+9,2% н/н).
В понедельник утром на российском рынке акций продолжается рост. Индекс Мосбиржи прибавляет 2,6%, торгуясь на уровне 3 266 пунктов, Индекс РТС показывает схожую динамику, с котировками около 1 140 пунктов. Причиной такой динамики можно назвать позитивные настроения инвесторов, вызванные подготовкой встречи между делегациями США и России в Саудовской Аравии. Дополнительно, появляется все больше новостей о возвращении в Россию ушедших компаний, так глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков сказал, что одними из первых таких предприятий могут стать Visa и Mastercard.
Курс рубля
Рубль продолжил удивлять укреплением, показав самые сильные уровни с начала осени на фоне общего ажиотажа на российском рынке, подогреваемого надеждами на геополитическое урегулирование.
Биржевой курс рубля к юаню опускался до 12,2—12,3 руб/юань, но завершил неделю отскоком к 12,6 руб/юань.
Официальный курс рубля к доллару, установленный ЦБ, приблизился к 90 руб/доллар впервые за пять месяцев.
Текущее укрепление выглядит как неустойчивое. Пока политический переговорный процесс только в начале, и даже в случае наиболее позитивного сценария урегулирования перспективы устойчивого крепкого рубля неочевидны. При этом актуальная статистика по платежному балансу (за январь) не отражает фундаментальной поддержки рублю, так как профицит торгового баланса остается пониженным относительно средних последних двух лет. Кроме того, потенциальное давление на экспорт со стороны январских санкций будет усиливаться в ближайшие месяцы, если не произойдет их снятия (что мы считаем пока маловероятным).
Понедельник, 17 февраля
Стартовали торги бумагами РусАгро после перерегистрации.
Вторник, 18 февраля
Софтлайн опубликует свои результаты за четвертый квартал и весь 2024 год.
Среда, 19 февраля
Росстат выпустит статистику по недельной потребительской инфляции. Мы ожидаем возвращение на уровень ниже 0,2% н/н после 0,23% неделей ранее. Также обновятся данные по росту цен производителей за январь, по которым мы ждем сохранение вблизи уровней декабря — около 8% г/г. Банк России опубликует оценку инфляционных ожиданий, традиционно важных для принятия решений по ключевой ставке. Вышедшие ранее данные по опросу предприятий отразили заметное снижение их ценовых ожиданий в феврале.
В США выйдет оценка показателей рынка недвижимости.
Четверг, 20 февраля
Народный банк Китая (ЦБ) проведет заседание по ставке. Рынок не ожидает сюрпризов от традиционно консервативного регулятора: ставки ЦБ могут быть сохранены на уровне 3,1% и 3,6% на один и пять лет соответственно.
Пятница, 21 февраля
Распадская опубликует финансовые результаты по МСФО за второе полугодие 2024 года.
А что с нефтью и сырьем?
С открытия нефть растет, Brent на 0,1%, WTI на 0,7%. Рынок продолжает следить за действиями Дональда Трампа в области введения импортных ограничений и позитивно оценивает отсрочку введения ответных мер. С утра произошла атака на НПС «Кропоткинская», данное событие может привести к временному снижению поставок казахстанской нефти, что снизит предложение нефти на мировом рынке и будет поддерживать цены. На этой неделе внимание рынка будет сосредоточено на данных о запасах нефти, которые выйдут в среду, а также на развитии ключевых геополитических событий, способных повлиять на динамику цен.
Европейский газ TTF снижается к закрытию предыдущей недели на 0,6%. Рынок продолжает позитивно смотреть на возможности урегулирования геополитического конфликта. В случае положительного решения есть шансы на частичное восстановление импорта российского газа, что поспособствует значительному снижению цен. Американский Henry Hub снижается на 2,6%. Такая динамика обусловлена коррекцией после сильного роста на предыдущей неделе. На этой неделе будем следить за запасами природного газа в США, данные о которых опубликуют в четверг и за развитием геополитической ситуации, это может в значительной мере оказать влияние на котировки европейского газа.
Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,6%, котировки находятся вблизи $2 900 за тройскую унцию. Участники рынка сохраняют повышенный спрос на данный защитный актив ввиду развязывания торговых войн США с другими странами.
На этой неделе ключевым событием для рынка золота станет публикация протокола последнего заседания ФРС США, который представят в среду, 19 февраля.
Цены на промышленные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику в понедельник:
медь снижается на 0,1%,
никель — на 0,4%;
а алюминий незначительно растет на — 0,1%.
На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) в производственных секторах США и еврозоны, которые опубликуют в пятницу, 21 февраля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба