Компания «Т-Технологии» (T) в результатах за январь 2025 года намекнула, что ожидает существенного роста чистой прибыли в 2025 году. Точного прогноза пока нет, ждем его во второй половине марта, когда «Т-Технологии» представят отчетность по МСФО за 2024 год.
🚩На наш взгляд, компания дает позитивные ожидания по bottom line не на пустом месте. Во-первых, одной из составляющих роста станут результаты интеграции Росбанка, а точнее приобретения его капитала — у группы его теперь х2, и эффект мы будем видеть в предстоящих отчетностях.
🚩Во-вторых, в целом бизнес Т растет, и это не эффект низкой базы. Цифры за январь 2025 года говорят сами за себя: почти 50 млн клиентов (+19% г/г, каждый второй житель России), 5,5 трлн руб. средств и активов (+28% г/г), 740 млрд руб. транзакций по картам в январе (+22% г/г, выше темпов роста розничной торговли). Компания идет по модели масштабирования транзакционного бизнеса через партнерства, захватывая сегменты смежных рынков, что позволяет получать бОльшую отдачу от инвестиций (а значит, растить рыночные мультипликаторы).
🟡 На фондовом рынке акции «Т-Технологий» были одними из наиболее заметных в последнее время. Так, с начала года бумага выросла на 25%, опередив индекс Мосбиржи примерно на 11 процентных пунктов.
Мы не исключаем, что тенденция продолжится, особенно с учетом того, что через месяц рынок также ждет новостей по дивидендам. Напомним, что компания будет проводить ежеквартальные выплаты. Соответственно, позитивный прогноз по чистой прибыли, из которой Т выплачивают дивиденды, дает основания ожидать хорошие дивиденды в течение 2025 года.
🚩На наш взгляд, компания дает позитивные ожидания по bottom line не на пустом месте. Во-первых, одной из составляющих роста станут результаты интеграции Росбанка, а точнее приобретения его капитала — у группы его теперь х2, и эффект мы будем видеть в предстоящих отчетностях.
🚩Во-вторых, в целом бизнес Т растет, и это не эффект низкой базы. Цифры за январь 2025 года говорят сами за себя: почти 50 млн клиентов (+19% г/г, каждый второй житель России), 5,5 трлн руб. средств и активов (+28% г/г), 740 млрд руб. транзакций по картам в январе (+22% г/г, выше темпов роста розничной торговли). Компания идет по модели масштабирования транзакционного бизнеса через партнерства, захватывая сегменты смежных рынков, что позволяет получать бОльшую отдачу от инвестиций (а значит, растить рыночные мультипликаторы).
🟡 На фондовом рынке акции «Т-Технологий» были одними из наиболее заметных в последнее время. Так, с начала года бумага выросла на 25%, опередив индекс Мосбиржи примерно на 11 процентных пунктов.
Мы не исключаем, что тенденция продолжится, особенно с учетом того, что через месяц рынок также ждет новостей по дивидендам. Напомним, что компания будет проводить ежеквартальные выплаты. Соответственно, позитивный прогноз по чистой прибыли, из которой Т выплачивают дивиденды, дает основания ожидать хорошие дивиденды в течение 2025 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба