25 февраля 2025 Тинькофф Банк | Азбука вкуса
На данный момент средняя доходность композитного индекса корпоративных облигаций Мосбиржи с рейтингом A находится на уровне 27,3% годовых — это отчасти связано с повышенной доходностью облигаций девелоперов.
Как обстоят дела с финансами
Азбука Вкуса сохранила сильное финансовое положение по итогам первой половины 2024-го.
Долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) на умеренном уровне 2,1х.
Коэффициент покрытия процентных расходов (EBITDA/процентные платежи) тоже на хорошем уровне — 3,6х.
Маржинальность по чистой прибыли достигла 4,1% — это выше средних значений по сектору и собственного рекордного показателя 2021-го (тогда было 2,4%).
Ну и что?
Предлагаемая ставка для новых купонных периодов по второму выпуску облигаций Азбуки Вкуса выглядит обоснованной, учитывая сильное финансовое положение компании и защитный характер ее бизнеса.
Однако мы по-прежнему рекомендуем воспользоваться офертой, которая назначена на 5 марта. Даже несмотря на снижение доходностей на рынке облигаций за последние две недели на фоне геополитических новостей, на рынке все еще есть выпуски, которые предлагают более высокие доходности с возможностью их зафиксировать на среднесрочный горизонт. Период приема заявок на акцепт оферты продлится до 27 февраля включительно.
Консервативные же инвесторы могут оставить бумагу в портфеле до следующей оферты, назначенной на начало марта 2026-го.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба