25 февраля 2025 T-Investments
Динамика индекса Мосбиржи
По итогам недели рост индекса Мосбиржи составил 3,9% н/н, а индекс РТС прибавил 6,8% н/н за счет позитивной динамики рубля. Рынок продолжает рост после прошедших переговоров между Россией и США в Эр-Рияде. Продолжается сезон позитивных заголовков и заявлений представителей государств, которые подталкивают инвесторов к покупкам. Одним из бенефициаров такого новостного фона является Аэрофлот, который показал рост на этой неделе на 10% н/н. Хуже рынка показала себя Астра (-4,7% н/н) на фоне рисков возвращения иностранных компаний в Россию.
В понедельник утром на российском рынке наблюдаются умерено позитивные настроения. Индекс Мосбиржи прибавляет 0,3%, торгуясь около 3 300 пунктов, Индекс РТС показывает схожую динамику, с котировками около 1 175 пунктов. Инвесторы перешли в режим ожидания более материальных событий на мировой политической арене, однако все еще ярко реагируют на существенные заявления со стороны представителей государств.
Курс рубля
Рубль продолжил показывать сильную динамику, укрепившись еще на 4% за неделю.
Биржевой курс рубля к юаню опускался до 12 руб./юань, и начал новую неделю около 12,1 руб./юань.
Официальный курс рубля к доллару, установленный ЦБ, опустился до 88 руб./доллар, обновив минимумы с начала осени.
Рубль продолжает получать поддержку со стороны предложения валюты от крупных игроков-экспортеров, увеличивших объем конверсии в ожидании полноценного действия январских санкций США. Учитывая налоговый период конца месяца, этот фактор продолжит действовать на этой неделе. Вместе с тем, на текущих уровнях российская валюта выглядит локально переоцененной. Не исключено, что, если рубль не покажет коррекции в начале марта, Минфин и ЦБ будут обсуждать такие меры, как временная корректировка параметров операций по бюджетному правилу (в направлении снижения объема чистой продажи валюты ЦБ) или изменение условий конверсии выручки экспортеров.
Понедельник, 24 февраля
Главы ЕС утвердили 16-й пакет санкций. Новые ограничения включают в себя отключение 13 региональных банков от доступа к SWIFT, запрет на импорт первичного алюминия из РФ. Также в черный список попали 48 физлиц, 35 юрлиц и 74 танкера из «теневого флота». Кроме того, ЕС ввел новые ограничения на поставки России программного обеспечения, оборудования и технологий для добычи нефти и газа, запретил европейским компаниям транзакции с некоторыми портами и аэропортами РФ.
Среди персоналий в санкционный список вошли председатель совета директоров Мичела Игорь Зюзин, директор ИнтерРао Сергей Дрегваль, президент ЮГК Константин Струков, глава ОАК Вадим Бадехи, владелец АФК Система Владимир Евтушенков.
Вторник, 25 февраля
Банк России опубликует подробные данные по результатам деятельности банковского сектора за январь. Предварительные комментарии регулятора подтверждали продолжение торможения кредитной активности в начале года. Обзор даст больше деталей как по ситуации в кредитовании, так и в части финансовых результатов и динамики капитала банков.
Среда, 26 февраля
Росстат выпустит статистику по недельной потребительской инфляции. Мы ожидаем продолжения ее замедления (относительно 0,17% на предыдущей неделе). Также будут опубликованы данные по индексу промышленного производства за январь. В декабре рост промышленности резко ускорился (до 8,2% г/г), прежде всего на фоне закрытия бюджетного года за счет ряда обрабатывающих отраслей, связанных с госзаказом. Мы предполагаем постепенное замедление роста в первом квартале до средних уровней второго полугодия в 3-4% г/г.
Четверг, 27 февраля
В еврозоне будут опубликованы данные по кредитной активности в январе и изменению инфляционных ожиданий и настроений. Рынок ожидает сохранение картины сдержанного роста.
Пятница, 28 февраля
В США выйдет оценка показателей потребительских доходов и расходов за январь, по которым аналитики ожидают продолжения уверенного роста.
А что с нефтью и сырьем?
С открытия торгов нефть Brent снижается на 0,7%, динамика WTI околонулевая. На котировки оказывают давление ожидания возобновления поставок из Курдистана — министр нефти Ирака заявил, что прокачка нефти в Турцию возобновится на следующей неделе после практически двухлетнего перерыва. По оценкам специалистов, восстановление прокачки увеличит экспорт Ирака на 300-500 тыс б/с. Помимо этого, статистика по количеству буровых установок в США, вышедшая в пятницу, показала их увеличение на 7 штук, до 488, что позволит добывать больше нефти и увеличивать предложение. На этой неделе следим за статистикой по запасам нефти в среду и количеству буровых установок в пятницу.
Европейский газ TTF продолжает нисходящую динамику, с открытия в минусе на 2,2%. Рынок продолжает закладывать позитивные ожидания от развития ситуации вокруг украинского конфликта, прогнозируется более теплая погода, что оказывает давление на цены. Американский Henry Hub открылся резким снижением на 5,8%. В ближайшее время ожидается ослабление полярного вихря, спровоцировавшего сильные холода на территории США, что способно снизить спрос на энергоносители. На этой неделе в четверг следим за данными по запасам газа в США и продолжаем наблюдать за развитием геополитических событий, оказывающих значительное влияние на котировки европейского газа.
Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,2%, котировки находятся около $2 940 за тройскую унцию. Участники рынка сохраняют повышенный спрос на данный защитный актив ввиду развязывания торговых войн США с другими странами.
На этой неделе из макростатистики участникам рынка стоит обратить внимание на данные по индексу расходов на личное потребление в США, которые выйдут в пятницу, 28 февраля. Слабые цифры могут вызвать рост золота.
Цены на промышленные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику в понедельник:
медь снижается на 0,6%,
алюминий — на 0,5%;
а никель растет на 0,6%.
На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на вторую оценку ВВП США за четвертый квартал 2024-го, а также на данные по заказам на товары длительного пользования, которые выйдут в четверг, 27 февраля.
По итогам недели рост индекса Мосбиржи составил 3,9% н/н, а индекс РТС прибавил 6,8% н/н за счет позитивной динамики рубля. Рынок продолжает рост после прошедших переговоров между Россией и США в Эр-Рияде. Продолжается сезон позитивных заголовков и заявлений представителей государств, которые подталкивают инвесторов к покупкам. Одним из бенефициаров такого новостного фона является Аэрофлот, который показал рост на этой неделе на 10% н/н. Хуже рынка показала себя Астра (-4,7% н/н) на фоне рисков возвращения иностранных компаний в Россию.
В понедельник утром на российском рынке наблюдаются умерено позитивные настроения. Индекс Мосбиржи прибавляет 0,3%, торгуясь около 3 300 пунктов, Индекс РТС показывает схожую динамику, с котировками около 1 175 пунктов. Инвесторы перешли в режим ожидания более материальных событий на мировой политической арене, однако все еще ярко реагируют на существенные заявления со стороны представителей государств.
Курс рубля
Рубль продолжил показывать сильную динамику, укрепившись еще на 4% за неделю.
Биржевой курс рубля к юаню опускался до 12 руб./юань, и начал новую неделю около 12,1 руб./юань.
Официальный курс рубля к доллару, установленный ЦБ, опустился до 88 руб./доллар, обновив минимумы с начала осени.
Рубль продолжает получать поддержку со стороны предложения валюты от крупных игроков-экспортеров, увеличивших объем конверсии в ожидании полноценного действия январских санкций США. Учитывая налоговый период конца месяца, этот фактор продолжит действовать на этой неделе. Вместе с тем, на текущих уровнях российская валюта выглядит локально переоцененной. Не исключено, что, если рубль не покажет коррекции в начале марта, Минфин и ЦБ будут обсуждать такие меры, как временная корректировка параметров операций по бюджетному правилу (в направлении снижения объема чистой продажи валюты ЦБ) или изменение условий конверсии выручки экспортеров.
Понедельник, 24 февраля
Главы ЕС утвердили 16-й пакет санкций. Новые ограничения включают в себя отключение 13 региональных банков от доступа к SWIFT, запрет на импорт первичного алюминия из РФ. Также в черный список попали 48 физлиц, 35 юрлиц и 74 танкера из «теневого флота». Кроме того, ЕС ввел новые ограничения на поставки России программного обеспечения, оборудования и технологий для добычи нефти и газа, запретил европейским компаниям транзакции с некоторыми портами и аэропортами РФ.
Среди персоналий в санкционный список вошли председатель совета директоров Мичела Игорь Зюзин, директор ИнтерРао Сергей Дрегваль, президент ЮГК Константин Струков, глава ОАК Вадим Бадехи, владелец АФК Система Владимир Евтушенков.
Вторник, 25 февраля
Банк России опубликует подробные данные по результатам деятельности банковского сектора за январь. Предварительные комментарии регулятора подтверждали продолжение торможения кредитной активности в начале года. Обзор даст больше деталей как по ситуации в кредитовании, так и в части финансовых результатов и динамики капитала банков.
Среда, 26 февраля
Росстат выпустит статистику по недельной потребительской инфляции. Мы ожидаем продолжения ее замедления (относительно 0,17% на предыдущей неделе). Также будут опубликованы данные по индексу промышленного производства за январь. В декабре рост промышленности резко ускорился (до 8,2% г/г), прежде всего на фоне закрытия бюджетного года за счет ряда обрабатывающих отраслей, связанных с госзаказом. Мы предполагаем постепенное замедление роста в первом квартале до средних уровней второго полугодия в 3-4% г/г.
Четверг, 27 февраля
В еврозоне будут опубликованы данные по кредитной активности в январе и изменению инфляционных ожиданий и настроений. Рынок ожидает сохранение картины сдержанного роста.
Пятница, 28 февраля
В США выйдет оценка показателей потребительских доходов и расходов за январь, по которым аналитики ожидают продолжения уверенного роста.
А что с нефтью и сырьем?
С открытия торгов нефть Brent снижается на 0,7%, динамика WTI околонулевая. На котировки оказывают давление ожидания возобновления поставок из Курдистана — министр нефти Ирака заявил, что прокачка нефти в Турцию возобновится на следующей неделе после практически двухлетнего перерыва. По оценкам специалистов, восстановление прокачки увеличит экспорт Ирака на 300-500 тыс б/с. Помимо этого, статистика по количеству буровых установок в США, вышедшая в пятницу, показала их увеличение на 7 штук, до 488, что позволит добывать больше нефти и увеличивать предложение. На этой неделе следим за статистикой по запасам нефти в среду и количеству буровых установок в пятницу.
Европейский газ TTF продолжает нисходящую динамику, с открытия в минусе на 2,2%. Рынок продолжает закладывать позитивные ожидания от развития ситуации вокруг украинского конфликта, прогнозируется более теплая погода, что оказывает давление на цены. Американский Henry Hub открылся резким снижением на 5,8%. В ближайшее время ожидается ослабление полярного вихря, спровоцировавшего сильные холода на территории США, что способно снизить спрос на энергоносители. На этой неделе в четверг следим за данными по запасам газа в США и продолжаем наблюдать за развитием геополитических событий, оказывающих значительное влияние на котировки европейского газа.
Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,2%, котировки находятся около $2 940 за тройскую унцию. Участники рынка сохраняют повышенный спрос на данный защитный актив ввиду развязывания торговых войн США с другими странами.
На этой неделе из макростатистики участникам рынка стоит обратить внимание на данные по индексу расходов на личное потребление в США, которые выйдут в пятницу, 28 февраля. Слабые цифры могут вызвать рост золота.
Цены на промышленные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику в понедельник:
медь снижается на 0,6%,
алюминий — на 0,5%;
а никель растет на 0,6%.
На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на вторую оценку ВВП США за четвертый квартал 2024-го, а также на данные по заказам на товары длительного пользования, которые выйдут в четверг, 27 февраля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба