В последнем отчёте по сырьевым товарам аналитики Bank of America заявили, что ожидают среднюю цену золота на уровне 3063$ за унцию в этом году. К 2026 году они прогнозируют рост до 3350$ за унцию, что выше их предыдущих оценок в 2750$ и 2625$ соответственно. Кроме того, эксперты банка считают, что в течение двух лет цены могут достичь 3500$.
В прошлом месяце в Bank of America отмечали, что для достижения уровня 3500$ спрос со стороны инвесторов должен увеличиться на 10%.
«Это значительный рост, но вполне возможный», - говорится в отчёте. «Откуда может прийти дополнительный спрос? Страховые компании Китая могут инвестировать до 1% своих активов в золото, что эквивалентно примерно 6% годового объёма мирового рынка золота. Центральные банки в настоящее время держат около 10% своих резервов в золоте, и этот показатель может вырасти до 30% и выше для повышения эффективности портфелей. Наконец, розничные инвесторы также увеличивают вложения в драгоценный металл: активы под управлением ETF-фондов, обеспеченных физическим золотом, выросли на 4% в годовом исчислении в Северной и Южной Америке, Европе и Азии».
Рост цен на золото выше 3000$ сопровождается усиливающейся экономической неопределённостью и коррекцией на фондовых рынках США, что вновь привлекает розничных инвесторов в этот сектор. В Bank of America отметили, что спрос на золото в биржевых инвестиционных фондах (ETF) увеличился на 4% с начала этого года.
«Это заметное изменение по сравнению с отсутствием интереса к этим инструментам в последние годы. Однако этот приток всё ещё недостаточен для достижения 10-процентного роста общего инвестиционного спроса, необходимого для достижения цены 3500$ за унцию», - указали аналитики.
В перспективе они считают, что обеспокоенность состоянием экономики и ожидания более агрессивного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой окажут дополнительную поддержку инвестиционному спросу на золото до конца 2025 года.
Bank of America также отметил, что политика Дональда Трампа, направленная на сокращение глобального торгового дефицита США, может подтолкнуть Центральные банки к дальнейшему сокращению доли доллара в своих резервах.
«Для балансировки текущего счёта США в будущем может потребоваться снижение притока капитала. Если это будет сопровождаться переходом от политики "Америка прежде всего" к "Америка в одиночестве", Центральные банки могут продолжить сокращение доли долларов в резервах, что сыграет на руку золоту», - говорится в отчёте. «Мы действительно считаем, что продолжающаяся диверсификация резервов Центральных банков станет ключевым фактором роста цен на золото в среднесрочной перспективе».
Центробанки
Спрос на золото со стороны Центральных банков стал одним из решающих факторов роста его стоимости выше 3000$. Хотя мировые резервы значительно увеличились за последние три года, Bank of America считает, что этого недостаточно.
«Рассматривая золото как эффективный инструмент диверсификации портфеля, можно отметить, что доля золота в валютных резервах Центральных банков выросла с 5,5% в 2000 году до 11% в настоящее время. Однако потенциал для дальнейшей диверсификации всё ещё остаётся», - отметили аналитики.
Bank of America полагает, что оптимальная доля золота в среднем инвестпортфеле Центрального банка составляет 30%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба