8 апреля 2025 БКС Экспресс | Positive Technologies
Рост выручки в 2024 г. замедлился до 10% в годовом сравнении, показатель составил 24,5 млрд руб. EBITDA снизилась на 40%. Чистая прибыль за год упала на 62%, до 3,7 млрд руб.
Менеджмент не рекомендовал дивиденды за 2024 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
В пресс-релизе Позитив ставит цель вернуть бизнес к росту выше общей динамики рынка. Компания консервативно подходит к расходам и формированию бюджета, в частности, чтобы позволить выплаты дивидендов по итогам 2025 г.
Результаты за IV квартал и 2024 г. были ожидаемо слабыми из-за существенного роста операционных расходов. Формально IV квартал был неплохим: как выручка, так и EBITDA показали годовой рост. Однако из-за слабых первых девяти месяцев динамика за весь год оказалась негативной. Сейчас перед компанией стоят задачи снизить издержки и вернуться к росту прибыли.
У нас «Негативный» взгляд на акции Позитива. Результаты мы пока расцениваем как вызов для менеджмента и надеемся, что в 2025 г. компания вернется к росту. Однако недавно менеджмент Астры — игрока того же рынка, что и Позитив — сообщил, что клиенты заморозили расходы в I квартале. Не исключаем, что рост бизнеса Позитива в 2025 г. окажется достаточно слабым, и компания может вновь пересмотреть прогнозы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба