Минторговли США заявило во вторник, что оно «выпускает новые требования к лицензированию экспорта чипов искусственного интеллекта». Поставки в Китай NVIDIA H20, AMD MI308, а также их аналогов, ограничены.
🔹Подобные «внутренние» санкции направлены конкретно против двух лидеров в сегменте ИИ-ускорителей – NVIDIA и AMD.
🔹NVIDIA в форме 8K оценило эффект от ограничений в $5.5B разового списания (переоценка активов). Теперь прогноз по росту EPS в FQ1’26 смещается с 52% до 15% г/г. Похожий эффект будет у AMD. Что и вызвало падение акций на постмаркете.
🔹Тем временем, Белый Дом анонсировал повышение китайских тарифов на отдельные товары с максимальной ставкой в 245%. Ранее КНР обещали больше не отвечать на ответные пошлины из-за абсурдности.
Думаем, что на данном этапе всё ограничиться разовым списанием и поставки в Китай всё равно продолжатся через третьи страны. А основной риск для компаний лежит в угасающем ИИ-хайпе из-за торговой неопределённости. Напоминаем, что ни один крупный игрок ещё не заявлял о сокращении капзатрат в ИИ.
Всё ещё ждём подготовки «полей» под переговоры в ближайшие недели. По полупроводникам есть шансы как на откуп в течение 1.5 недель на фоне переговоров с Китаем так и на провал в случае негативных прогнозов ASML и TSMC, которые отчитываются на текущей неделе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба