Главное
• Рубль все еще на годовых максимумах, но темп укрепления снизился, а инвалюты пытаются стабилизироваться и даже отскочить со дна. К концу весны восстановление курсов может ускориться.
• На глобальном валютном рынке сильные движения — доллар США резко пошел вверх на фоне вероятности снижения пошлин для КНР и прекращения пикировки Трампа с главой ФРС. Курс евро быстро отошел от трехлетних максимумов. Рынки рискового капитала взлетели, защитные активы подешевели.
• На товарном рынке: нефть Brent вновь выше $68, и здесь водораздел — закрепление над ломает нисходящий тренд; золото от $3500 быстро падает на 5%, унция у $3340 — ожидаемо на фоне экстремальной перекупленности; газ NG остается на годовом минимуме у $3 — пока без позиций, но все может быстро измениться.
В деталях
Рубль — все еще самая сильная нацвалюта в мире и самый доходный финансовый инструмент. Даже круче золота. И для этого есть причины: высокий экспорт и обширное предложение валюты на рынке, низкий импорт и подавленный спрос на валюту, расширенная продажа валюты от ЦБ по бюджетному правилу, близость пика налогового периода и все еще жесткая ДКП ЦБ. В плюс нацвалюте и геополитика: на фоне сближения позиций РФ и США в вопросе урегулирования конфликта риск-премия в курсе нацвалюты закономерно сокращается.
Однако вчера рубль не смог обновить максимумы недели, они же и двухлетние пики. Видимо, есть усталость от роста, сказывается сильная перепроданность инвалют, устанавливается баланс покупателей и продавцов. И это уже не позволяет курсам двигаться без остановки в одном направлении: рублю постоянно дорожать, а инвалютам безостановочно падать.
Курс биржевого юаня во вторник закрылся в нуле, пара CNY/RUB по итогам сессии не изменилась — те же 11,13. Уровень, кстати, технически значим — это было мартовское дно, недавно проколотое до 10,96. И вот опять пара здесь. Биржевая волатильность сохранится повышенной. Исключать очередных проливов юаня нельзя, но, кажется, дно уже где-то здесь. К концу весны юань может будет выше — ближайшее динамическое сопротивление у 11,5.
Факторами разворота могут стать: сокращение экспортных притоков валюты, восстановление спроса на валюту под импорт, а к лету ЦБ может решиться на монетарный разворот и впервые снизит ставку на заседании 6 июня. Если так, то в ближайшие месяцы возможен возврат юаня ближе к 12. Подходящий инструмент под будущий отскок — фьючерс на юань: CRM5.
На внебиржевом рынке тоже зачатки стабилизации — курс доллара вчера даже не упал, новый двухлетний минимум на 80,75 пока сохранился. ЦБ зафиксировал курсы инвалют на 23 апреля: доллар по 81,46 (+0,9%) и евро по 94 (+0,4%). Факторы курсов те же. К концу весны инвалюты видятся дороже, но есть и отпечаток динамики глобальных пар на мировом валютном рынке.
Так, индекс доллара DXY на фоне снижения накала тарифных страстей и смягчения риторики Трампа относительно главы Федрезерва смог отскочить от трехлетних минимумов — был прокол 98 п., а потом быстро к 99,5 п. Евро на этом отпал, и пара EUR/USD после пиковых 1,157 резко откатывала к 1,131. Смена вектора на мировом валютном рынке передастся и на внутренний российский рынок. Теперь доллар в паре с рублем будет куда сильнее, чем евро с рублем.
Доллар через несколько месяцев скорее может быть ближе к 90, чем завязнет у 80. Для активных трейдеров есть фьючерсы — контракт на доллар: SiM5, для работы с евро: EuM5.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба