1 марта 2010 Архив
11 января в Венесуэле была проведена девальвация местной валюты. Был введен двухуровневый обменный курс: 2,6 боливара за доллар США для жизненно необходимых и социально значимых товаров и 4,3 боливара — для всего остального. Последний курс получил название «нефтяной доллар», так как по нему венесуэльская государственная нефтяная компания PDSVA будет продавать доллары, полученные от продажи нефти. Прежний курс составлял 2,15 боливара за доллар и продержался он 2 года. В январе 2008 года правительством страны была проведена деноминация по курсу 1:1000, в результате чего появился «сильный боливар». Существует в стране также и «параллельный доллар», проще говоря, это неофициальный курс доллара США, который перед девальвацией составлял 6,4 боливара.
Причинами проведения девальвации стали стимулирование не-нефтяного экспорта, ограничение импорта и поддержка развития местных отраслей промышленности. Помимо этого, в качестве основной причины называют ухудшение положение дел в экономике страны. В конце ноября 2009 года Центральным банком страны были опубликованы данные по ВВП за третий квартал. По сравнению с третьим кварталом 2008 года, экономика страны сократилась на 9,5%, а по отношению ко второму кварталу — на 3,5%. Инфляция в 2009 году составила 25%, оказавшись самой высокой среди стран Южной Америки. Рост цен на нефть, достигший пика в 2008 году на уровне 147 долларов, позволил правительству страны получать большие доходы. Правда, они резко сократились на фоне обвала цен на «черное золото». Так что нынешняя девальвация позволит их увеличить вдвое. Ее проведение сейчас вызывает определенное удивление - цены на нефть колеблются в районе 75-80 долларов. Куда более логично было ее провести год назад, когда баррель нефти стоил 35 долларов.
Объявление девальвации является, в общем, делом техническим. Важнее другое — ее влияние на экономику страны и что будет делать правительство.
Первоочередной проблемой является инфляция, которая и без того была самой высокой в Южной Америке. Министр Финансов Венесуэлы Али Родригес считает, что после девальвации уровень инфляции вырастет 27%. Независимые аналитики предполагают, что он может достичь отметки в 35%-40%. Morgan Stanley прогнозирует, что в этом году инфляция в Венесуэле может достичь 14-летнего максимума, добравшись до 45%, хотя и признают, что девальвация в краткосрочной перспективе будет для экономики позитивна. Основной причиной называется рост цен на импортные товары. Частные федерации производителей сельскохозяйственной продукции призывают власти к усилению контроля над ценами на основные продукты питания: молоко, сыр и масло. Крупнейшая конфедерация профсоюзов Венесуэлы Unete призвала руководство страны повысить заработную плату и строго наказывать спекулянтов за рост цен для противодействия потенциальному всплеску инфляции. В ответ на это правительство заявило о готовности повысить минимальный уровень заработной платы на 25% в этом году. Также было объявлено о решимости властей снизить курс доллара США на параллельном рынке, который был последние годы завышен в силу спекуляций со стороны торговцев и жесткого контроля государства за валютным рынком. Все это способствовало росту цен, так как большая часть бизнеса (как местного, так и иностранного) работала именно с неофициальным курсом.
Центральный банк Венесуэлы (BCV) начал оказывать давление на параллельный курс доллара. В январе президент страны Уго Чавес заявил, что правительство намерено довести его до 4,3 боливара за доллар в рамках «решительных» мер по удовлетворению спроса на иностранную валюту. ЦБ страны уже начал давить на черный рынок — тогда же он продал краткосрочные облигации на сумму в $100 млн. по ставке 4.3 боливара за доллар, и это привело к снижению параллельного курса до 5,8 боливара. 20 января доллар США торговался в диапазоне 5,95-6,13.
Для стимулирования внутреннего производства и снижения зависимости от экспорта сырья, правительство обнародовало подробную информацию о своем плане инвестировать 2.6 миллиарда боливаров в производственный сектор. «Мы собираемся создать льготные условия для тех секторов бизнеса, которые готовы сделать шаг вперед в строительстве социалистической производственной модели, даже для всех секторов, поскольку эта мера сразу же будет стимулировать тех, кто обладает способностью производить», - заявил министр сельского хозяйства и земель Венесуэлы.
Это означает, что приоритет будет отдан производству продуктов питания и развитию промышленного сектора, особенно в среднем и малом бизнесе, для удовлетворения внутренних потребностей и для экспорта своих товаров стратегическим партнерам Венесуэлы в рамках ее проекта по построению «многополярного мира». Вторая цель – избавиться от зависимости от США, самого крупного покупателя ее нефти. К партнерам относятся страны латиноамериканских торговых блоков ALBA и MERCOSUR, а также Россия, Япония, Португалия, Белоруссия, Китай и Иран. Как заявил министр, правительство уже получает предложения от потенциальных производителей и переработчиков сельскохозяйственной продукции, пластика, алюминия, стали, текстильных изделий, химикатов, лекарств и многого другого.
Из 6934 видов товаров, рассмотренных правительственным валютным управлением (CADIVI) 59% признаны несущественными и к ним будет применяться курс в 4,3 боливара за доллар США, а 41% - необходимыми, и расчет по ним будет осуществляться по 2,6 боливара.
Официальные данные говорят о том, что финансовая система страны находится в хорошей форме и способна позволить себе планируемые расходы. Международные резервы Венесуэлы оцениваются в $35 млрд., а 2009 год был закончен с доходом в 30 миллиардов боливаров.
Как заявляют в правительстве, коррекция (термина «девальвация» власти стараются избегать) курса позволит государству иметь необходимые средства не для покрытия дефицита, не для усиления бюрократии, а для финансирования национального производственного сектора. Инвестициями будет управлять новый государственный инвестиционный банк (Двухсотлетний банк), образованный слиянием 8 малых, национализированных правительством в ноябре и декабре прошлого года, в результате чего доля государства в финансовом сектора страны выросла до 25%.
Указывая на перспективы развития экономики, которой поможет девальвация, правительство активно борется с отрицательным последствием ее проведения — ростом цен и спекуляцией. Борьба ведется широкомасштабно. Продолжающаяся национализация (19 января Управление надзора за банками и другими финансовыми институтами (SUDEBAN) заявило о том, что под контроль государства перешли еще 3 малых банка в связи с «серьезными административными проблемами и отсутствием ликвидности в них»), похоже, на волне «коррекции курса» получит новое дыхание.
С момента объявления о девальвации, венесуэльцы, уже не раз ее переживавшие, бросились в магазины, закупать товары на ожиданиях, что дальнейший рост цен будет неизбежен. Это дало повод Чавесу заявить продавцам, что им не позволят поднимать цены. «Центральный банк намерен решительно вмешиваться в ситуацию. Спекулянты, вам придется покаяться! Я предлагаю экспроприировать тот бизнес, который будет спекулировать и передать его в руки рабочих. Нам нельзя терять ни дня в борьбе со спекулянтами», - заявил Уго Чавес, представляя правительственный план. Он ясно дал понять, что накажет любой бизнес любого размера за искусственный рост цен.
Согласно последнему заявлению института защиты прав потребителей (INDEBAPIS), за последнее время ее инспекторами было проверено 2400 предприятий и объектов бизнеса, из которых 1500 были вынуждены закрыться до тех пор, пока не согласятся вернуть старые цены на товары.
Правительство национализировало 4 больших супермаркета международной торговой сети Exito (принадлежавших французской компании Casino Guichard-Perrachon S.A.) и приказало INDEBAPIS провести проверку в торговом центре SAMBIL в Каракасе. Министр торговли Венесуэлы Эдуардо Саман сообщил, что спекулятивный рост цен отмечен и в других торговых сетях.
В одном из своих последних публичных выступлений Чавес заявил, что супермаркеты, национализированные за спекуляцию, могут быть объединены в новую сеть управляемых государством «социалистических рынков», в которых будут продаваться основные и необходимые товары по сниженным ценам для противодействия инфляции. В последние несколько недель такие «социалистические рынки» уже начали функционировать, продавая некоторые товары за четверть их рыночной стоимости.
Между тем, общественные организации, местные отделения Объединенной социалистической партии Венесуэлы и «Социалистический фронт женщин» сплотили свои усилия в борьбе со спекуляцией, инспектируя местные предприятия и сообщая о зафиксированных фактах по горячей телефонной линии правительства. Некоторые профсоюзы призвали своих рабочих принять более активное участие в борьбе со спекулятивной деятельностью, вплоть до проведения самостоятельных проверок, а часть законодателей из Национальной Ассамблеи уже выразили готовность к реформе действующего законодательства с целью содействия экспроприации бизнеса, пойманного на спекуляции. К проверкам подключилась и Национальная гвардия страны.
Но борьба со спекуляцией чревата другим эффектом - может начаться дефицит товаров. А именно это (особенно дефицит продуктов питания) в 2007 году стало причиной первого поражения Уго Чавеса, когда его попытка изменить конституцию страны провалилась. В этом году в стране снова выборы и проведение «коррекции курса» в год выборов вызывает определенное удивление.
Проведение девальвации вызвало различную реакцию. Испанские власти и часть представителей бизнеса страны заявили, что это мало скажется на прибылях компаний. Рейтинговое агентство Fitch Ratings считает, что потенциальные выгоды от девальвации будут ограниченными, прежде всего политическим фактором и существующими в экономике страны макроэкономическими перекосами (если не будет произведена коррекция финансовой системы). При этом агентство понизило свой прогноз по росту экономики страны в 2010 году более чем на половину с 2% до 0,7%, ссылаясь на то, что девальвация приведет к всплеску инфляции и ослабит потребительские настроения. Борьба с «параллельным долларом», на которую нацелилось руководство страны, будет трудной, неофициальный курс доллара по-прежнему будет оставаться значимым фактором в ценообразовании, считают местные экономисты и аналитики. В Аргентине уже названы отрасли, экспорт которых пострадает от девальвации боливара. В частности, производство пластмасс, электроприборов, изделий из металлов и медикаментов. Боливийские экспортеры также были неприятно удивлены девальвацией, теперь снижение прибылей ожидают, прежде всего, производители сои и подсолнечника (более половины боливийского экспорта), а также текстильный сектор. Международный валютный фонд, в целом, позитивно оценил действия властей Венесуэлы, отметив необходимость дальнейших подкрепляющих мер в бюджетной и монетарной политике.
История повторяется. В 1983 году на фоне резкого снижения цен на нефть тогдашний президент Венесуэлы Луис Эррера Кампинс девальвировал боливар и установил многоуровневую систему обмена, известную как Recadi. Рост инфляции с 7% в 1983 году ускорился до 40% в 1987 году в связи с дальнейшей девальвацией боливара на фоне оттока капитала. В 1989 году, когда президентом стал Перес, система пришла в упадок — в стране не было валютных резервов и ощущалась нехватка продовольствия. Перес отменил многоуровневую систему обмена, ввел свободный курс валюты и отменил контроль над ценами. Как следствие, потребительские цены за месяц взлетели на 21%, что привело к бунтам, в результате которых погибли сотни человек, что заставило Чавеса, тогда еще армейского офицера, ускорить его планы по государственному перевороту. Но сам Чавес считает, что любые сравнения его нынешней политики с той являются необоснованными.
Андрей Овчаров
Причинами проведения девальвации стали стимулирование не-нефтяного экспорта, ограничение импорта и поддержка развития местных отраслей промышленности. Помимо этого, в качестве основной причины называют ухудшение положение дел в экономике страны. В конце ноября 2009 года Центральным банком страны были опубликованы данные по ВВП за третий квартал. По сравнению с третьим кварталом 2008 года, экономика страны сократилась на 9,5%, а по отношению ко второму кварталу — на 3,5%. Инфляция в 2009 году составила 25%, оказавшись самой высокой среди стран Южной Америки. Рост цен на нефть, достигший пика в 2008 году на уровне 147 долларов, позволил правительству страны получать большие доходы. Правда, они резко сократились на фоне обвала цен на «черное золото». Так что нынешняя девальвация позволит их увеличить вдвое. Ее проведение сейчас вызывает определенное удивление - цены на нефть колеблются в районе 75-80 долларов. Куда более логично было ее провести год назад, когда баррель нефти стоил 35 долларов.
Объявление девальвации является, в общем, делом техническим. Важнее другое — ее влияние на экономику страны и что будет делать правительство.
Первоочередной проблемой является инфляция, которая и без того была самой высокой в Южной Америке. Министр Финансов Венесуэлы Али Родригес считает, что после девальвации уровень инфляции вырастет 27%. Независимые аналитики предполагают, что он может достичь отметки в 35%-40%. Morgan Stanley прогнозирует, что в этом году инфляция в Венесуэле может достичь 14-летнего максимума, добравшись до 45%, хотя и признают, что девальвация в краткосрочной перспективе будет для экономики позитивна. Основной причиной называется рост цен на импортные товары. Частные федерации производителей сельскохозяйственной продукции призывают власти к усилению контроля над ценами на основные продукты питания: молоко, сыр и масло. Крупнейшая конфедерация профсоюзов Венесуэлы Unete призвала руководство страны повысить заработную плату и строго наказывать спекулянтов за рост цен для противодействия потенциальному всплеску инфляции. В ответ на это правительство заявило о готовности повысить минимальный уровень заработной платы на 25% в этом году. Также было объявлено о решимости властей снизить курс доллара США на параллельном рынке, который был последние годы завышен в силу спекуляций со стороны торговцев и жесткого контроля государства за валютным рынком. Все это способствовало росту цен, так как большая часть бизнеса (как местного, так и иностранного) работала именно с неофициальным курсом.
Центральный банк Венесуэлы (BCV) начал оказывать давление на параллельный курс доллара. В январе президент страны Уго Чавес заявил, что правительство намерено довести его до 4,3 боливара за доллар в рамках «решительных» мер по удовлетворению спроса на иностранную валюту. ЦБ страны уже начал давить на черный рынок — тогда же он продал краткосрочные облигации на сумму в $100 млн. по ставке 4.3 боливара за доллар, и это привело к снижению параллельного курса до 5,8 боливара. 20 января доллар США торговался в диапазоне 5,95-6,13.
Для стимулирования внутреннего производства и снижения зависимости от экспорта сырья, правительство обнародовало подробную информацию о своем плане инвестировать 2.6 миллиарда боливаров в производственный сектор. «Мы собираемся создать льготные условия для тех секторов бизнеса, которые готовы сделать шаг вперед в строительстве социалистической производственной модели, даже для всех секторов, поскольку эта мера сразу же будет стимулировать тех, кто обладает способностью производить», - заявил министр сельского хозяйства и земель Венесуэлы.
Это означает, что приоритет будет отдан производству продуктов питания и развитию промышленного сектора, особенно в среднем и малом бизнесе, для удовлетворения внутренних потребностей и для экспорта своих товаров стратегическим партнерам Венесуэлы в рамках ее проекта по построению «многополярного мира». Вторая цель – избавиться от зависимости от США, самого крупного покупателя ее нефти. К партнерам относятся страны латиноамериканских торговых блоков ALBA и MERCOSUR, а также Россия, Япония, Португалия, Белоруссия, Китай и Иран. Как заявил министр, правительство уже получает предложения от потенциальных производителей и переработчиков сельскохозяйственной продукции, пластика, алюминия, стали, текстильных изделий, химикатов, лекарств и многого другого.
Из 6934 видов товаров, рассмотренных правительственным валютным управлением (CADIVI) 59% признаны несущественными и к ним будет применяться курс в 4,3 боливара за доллар США, а 41% - необходимыми, и расчет по ним будет осуществляться по 2,6 боливара.
Официальные данные говорят о том, что финансовая система страны находится в хорошей форме и способна позволить себе планируемые расходы. Международные резервы Венесуэлы оцениваются в $35 млрд., а 2009 год был закончен с доходом в 30 миллиардов боливаров.
Как заявляют в правительстве, коррекция (термина «девальвация» власти стараются избегать) курса позволит государству иметь необходимые средства не для покрытия дефицита, не для усиления бюрократии, а для финансирования национального производственного сектора. Инвестициями будет управлять новый государственный инвестиционный банк (Двухсотлетний банк), образованный слиянием 8 малых, национализированных правительством в ноябре и декабре прошлого года, в результате чего доля государства в финансовом сектора страны выросла до 25%.
Указывая на перспективы развития экономики, которой поможет девальвация, правительство активно борется с отрицательным последствием ее проведения — ростом цен и спекуляцией. Борьба ведется широкомасштабно. Продолжающаяся национализация (19 января Управление надзора за банками и другими финансовыми институтами (SUDEBAN) заявило о том, что под контроль государства перешли еще 3 малых банка в связи с «серьезными административными проблемами и отсутствием ликвидности в них»), похоже, на волне «коррекции курса» получит новое дыхание.
С момента объявления о девальвации, венесуэльцы, уже не раз ее переживавшие, бросились в магазины, закупать товары на ожиданиях, что дальнейший рост цен будет неизбежен. Это дало повод Чавесу заявить продавцам, что им не позволят поднимать цены. «Центральный банк намерен решительно вмешиваться в ситуацию. Спекулянты, вам придется покаяться! Я предлагаю экспроприировать тот бизнес, который будет спекулировать и передать его в руки рабочих. Нам нельзя терять ни дня в борьбе со спекулянтами», - заявил Уго Чавес, представляя правительственный план. Он ясно дал понять, что накажет любой бизнес любого размера за искусственный рост цен.
Согласно последнему заявлению института защиты прав потребителей (INDEBAPIS), за последнее время ее инспекторами было проверено 2400 предприятий и объектов бизнеса, из которых 1500 были вынуждены закрыться до тех пор, пока не согласятся вернуть старые цены на товары.
Правительство национализировало 4 больших супермаркета международной торговой сети Exito (принадлежавших французской компании Casino Guichard-Perrachon S.A.) и приказало INDEBAPIS провести проверку в торговом центре SAMBIL в Каракасе. Министр торговли Венесуэлы Эдуардо Саман сообщил, что спекулятивный рост цен отмечен и в других торговых сетях.
В одном из своих последних публичных выступлений Чавес заявил, что супермаркеты, национализированные за спекуляцию, могут быть объединены в новую сеть управляемых государством «социалистических рынков», в которых будут продаваться основные и необходимые товары по сниженным ценам для противодействия инфляции. В последние несколько недель такие «социалистические рынки» уже начали функционировать, продавая некоторые товары за четверть их рыночной стоимости.
Между тем, общественные организации, местные отделения Объединенной социалистической партии Венесуэлы и «Социалистический фронт женщин» сплотили свои усилия в борьбе со спекуляцией, инспектируя местные предприятия и сообщая о зафиксированных фактах по горячей телефонной линии правительства. Некоторые профсоюзы призвали своих рабочих принять более активное участие в борьбе со спекулятивной деятельностью, вплоть до проведения самостоятельных проверок, а часть законодателей из Национальной Ассамблеи уже выразили готовность к реформе действующего законодательства с целью содействия экспроприации бизнеса, пойманного на спекуляции. К проверкам подключилась и Национальная гвардия страны.
Но борьба со спекуляцией чревата другим эффектом - может начаться дефицит товаров. А именно это (особенно дефицит продуктов питания) в 2007 году стало причиной первого поражения Уго Чавеса, когда его попытка изменить конституцию страны провалилась. В этом году в стране снова выборы и проведение «коррекции курса» в год выборов вызывает определенное удивление.
Проведение девальвации вызвало различную реакцию. Испанские власти и часть представителей бизнеса страны заявили, что это мало скажется на прибылях компаний. Рейтинговое агентство Fitch Ratings считает, что потенциальные выгоды от девальвации будут ограниченными, прежде всего политическим фактором и существующими в экономике страны макроэкономическими перекосами (если не будет произведена коррекция финансовой системы). При этом агентство понизило свой прогноз по росту экономики страны в 2010 году более чем на половину с 2% до 0,7%, ссылаясь на то, что девальвация приведет к всплеску инфляции и ослабит потребительские настроения. Борьба с «параллельным долларом», на которую нацелилось руководство страны, будет трудной, неофициальный курс доллара по-прежнему будет оставаться значимым фактором в ценообразовании, считают местные экономисты и аналитики. В Аргентине уже названы отрасли, экспорт которых пострадает от девальвации боливара. В частности, производство пластмасс, электроприборов, изделий из металлов и медикаментов. Боливийские экспортеры также были неприятно удивлены девальвацией, теперь снижение прибылей ожидают, прежде всего, производители сои и подсолнечника (более половины боливийского экспорта), а также текстильный сектор. Международный валютный фонд, в целом, позитивно оценил действия властей Венесуэлы, отметив необходимость дальнейших подкрепляющих мер в бюджетной и монетарной политике.
История повторяется. В 1983 году на фоне резкого снижения цен на нефть тогдашний президент Венесуэлы Луис Эррера Кампинс девальвировал боливар и установил многоуровневую систему обмена, известную как Recadi. Рост инфляции с 7% в 1983 году ускорился до 40% в 1987 году в связи с дальнейшей девальвацией боливара на фоне оттока капитала. В 1989 году, когда президентом стал Перес, система пришла в упадок — в стране не было валютных резервов и ощущалась нехватка продовольствия. Перес отменил многоуровневую систему обмена, ввел свободный курс валюты и отменил контроль над ценами. Как следствие, потребительские цены за месяц взлетели на 21%, что привело к бунтам, в результате которых погибли сотни человек, что заставило Чавеса, тогда еще армейского офицера, ускорить его планы по государственному перевороту. Но сам Чавес считает, что любые сравнения его нынешней политики с той являются необоснованными.
Андрей Овчаров
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба