По итогам недели 24-27 февраля 2010г. индекс РТС снизился на 0,86% и остановился на уровне 1410,85 пункта, тогда как неделей ранее, 19 февраля, его значение составляло 1423,13 пункта. По состоянию на субботу, 27 февраля, РТС был на 2,46% ниже отметки закрытия месяц назад (1446,36 пункта на 27 января 2010г.) и на 159,07% выше аналогичного показателя годичной давности (544,58 пункта на 27 февраля 2009г.). Курс доллара по отношению к рублю за прошедшую неделю опустился на 0,25%. Решающее значение для российского фондового и срочного рынков в указанный период имело развитие ситуации на мировых сырьевых площадках.
По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Григория Клумова, неопределенность на мировых рынках не обошла стороной и товарные биржи. Основные компоненты сырьевого индекса Reuters/Jefferies CRB за минувшую неделю показали разнонаправленные изменения, а сам индикатор упал на 1,09%. Из наиболее заметных движений на товарном рынке стоит отметить положительную динамику котировок драгоценных металлов - серебро подорожало на 1%, золото же практически не изменилось в цене, что уже неплохо с учетом негативного фона, складывающегося вокруг этого металла.
На рынок продолжают давить новости о продаже 191 т золота Международным валютным фондом, сообщения о сокращении программ поддержки ликвидности ФРС и заявления Китая о нежелании покупать желтый металл по текущим ценам. Возможно, КНР ведет двойную игру, скупая золото на рынке и придерживая цены заявлениями о его дороговизне, добавил эксперт.
Аналитик "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин в свою очередь указывает, что за прошедшие пять торговых дней котировки золота практически не изменились. Негативная динамика начала недели была полностью была компенсирована восходящим движением последних дней. Можно сказать, что движение золота отражало общие тенденции, которые наблюдались на фондовых и сырьевых площадках: некоторое увеличение склонности инвесторов к риску в конце недели способствовало оживлению на финансовых биржах. Отчасти это было вызвано слухами о том, что Германия и Франция уже рассматривают варианты помощи Греции.
Однако, как отмечает специалист, котировки золота пока остаются ниже локального сопротивления на отметке 1125 долл./унция. "Мы полагаем, что пробитие этого уровня могло бы дать сигнал ряду инвесторов об увеличении доли в этом драгметалле. Не исключено, что подъем цен в этом случае будет иметь своей целью достижение локальных максимумов в районе 1220 долл./унция.
Что касается динамики углеводородов, то, как отмечает Г.Клумов, данные Министерства энергетики США (US Department of Energy) на минувшей неделе не смогли надолго затормозить рост котировок нефти и нефтепродуктов. Бензин завершил торговую пятидневку повышением на 1%, а нефть закрылась снижением на 0,5%, но имеет все шансы продолжить восходящее движение к предыдущим максимумам в районе 85 долл./барр. марки WTI. Однако этот рост не подкреплен фундаментальным спросом, поэтому не стоит рассчитывать на его продолжительность. Произошедшее в субботу землетрясение в Чили на текущей неделе окажет поддержку ценам на медь, поскольку страна является крупнейшим мировым производителем этого металла, а 16% ее мощностей по выпуску меди приостановлено из-за разрушений инфраструктуры.
Старший аналитик "Арбат Капитала" Виталий Громадин обращает внимание на то, что на прошедшей неделе стоимость природного газа в США оставалась на одном уровне - ниже 5,5 долл. за 1 тыс. куб. ф. Прогнозирующееся наступление теплой погоды уже в начале марта не позволило рынку в полной мере отыграть опубликованные позитивные макроэкономические данные (в частности, финальную оценку ВВП США в IV квартале 2009г.).
Скорее всего, признаки более сильного, чем ожидалось, роста американской экономики, и, соответственно, восстановление спроса на газ со стороны промышленности окажут поддержку рынку на фоне наступающей весны. Текущий уровень цен, вероятно, является локальным минимумом, и падения котировок вплоть до отметки 4 долл. за 1 тыс. куб. ф. не предвидится.
По итогам минувшей недели 18 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него отрицательное воздействие (-24,14 пункта в сумме), влияние 25 бумаг было положительным (+11,86 пункта), а цена еще 7 акций за неделю не изменилась. Наиболее негативно на значении РТС сказалось падение цен обыкновенных акций Сбербанка (их вклад составил минус 7,61 индексных пункта), "Газпрома" (-3,92 пункта) и "Роснефти" (-2,7 пункта). Тем временем сильное положительное влияние на индекс РТС оказал рост цены обыкновенных акций "Мосэнерго" (+2,47 пункта).
За неделю с 24 по 27 февраля 2010г. объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 217,9 млрд руб., или 2,6 млн контрактов. Оборот фьючерсов на РТС была на уровне 72,81% от совокупного оборота Forts в денежном выражении.
Хотя, как уже отмечалось, индекс РТС за период 24-27 февраля понизился на 0,86%, мартовские фьючерсы на него подешевели на 1,35%, а июньские – на 1,34%. К концу недели фьючерсы на РТС вышли в бэквордацию: мартовские контракты находились на 4,3 пункта ниже отметок спотового рынка, а июньские фьючерсы отстали от базового актива на 8,95 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю вырос на 2,42%.
По словам аналитика "Альфа-банка" Владимира Дорогова, в понедельник, 1 марта, мартовские фьючерсы на РТС уже вернулись к контанго: они торговались с небольшим положительным спрэдом относительно базового актива – в 0,5-1 пункт. Вместе с тем июньские контракты на индекс продолжали находиться в состоянии бэквордации и торговались в понедельник с отставанием от спота на 5 пунктов.
Активность инвесторов на рынке деривативов пока остается умеренной по сравнению с первыми двумя неделями февраля. Средний объем сделок за минувшую неделю составил около 3 млрд долл. в день, из которых около 2,4 млрд долл. пришлось на операции с мартовским фьючерсом на индекс РТС. Открытый интерес по этому контракту подрос и вернулся к отметке 400 тыс. "До экспирации мартовских фьючерсов остается две недели (их исполнение ожидается 12 марта), так что мы ожидаем постепенного увеличения активности торгов с июньскими контрактами, что должно привести к сужению спрэда между ближними и дальними фьючерсами на РТС", – резюмировал эксперт.
Константин Чекериди
По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Григория Клумова, неопределенность на мировых рынках не обошла стороной и товарные биржи. Основные компоненты сырьевого индекса Reuters/Jefferies CRB за минувшую неделю показали разнонаправленные изменения, а сам индикатор упал на 1,09%. Из наиболее заметных движений на товарном рынке стоит отметить положительную динамику котировок драгоценных металлов - серебро подорожало на 1%, золото же практически не изменилось в цене, что уже неплохо с учетом негативного фона, складывающегося вокруг этого металла.
На рынок продолжают давить новости о продаже 191 т золота Международным валютным фондом, сообщения о сокращении программ поддержки ликвидности ФРС и заявления Китая о нежелании покупать желтый металл по текущим ценам. Возможно, КНР ведет двойную игру, скупая золото на рынке и придерживая цены заявлениями о его дороговизне, добавил эксперт.
Аналитик "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин в свою очередь указывает, что за прошедшие пять торговых дней котировки золота практически не изменились. Негативная динамика начала недели была полностью была компенсирована восходящим движением последних дней. Можно сказать, что движение золота отражало общие тенденции, которые наблюдались на фондовых и сырьевых площадках: некоторое увеличение склонности инвесторов к риску в конце недели способствовало оживлению на финансовых биржах. Отчасти это было вызвано слухами о том, что Германия и Франция уже рассматривают варианты помощи Греции.
Однако, как отмечает специалист, котировки золота пока остаются ниже локального сопротивления на отметке 1125 долл./унция. "Мы полагаем, что пробитие этого уровня могло бы дать сигнал ряду инвесторов об увеличении доли в этом драгметалле. Не исключено, что подъем цен в этом случае будет иметь своей целью достижение локальных максимумов в районе 1220 долл./унция.
Что касается динамики углеводородов, то, как отмечает Г.Клумов, данные Министерства энергетики США (US Department of Energy) на минувшей неделе не смогли надолго затормозить рост котировок нефти и нефтепродуктов. Бензин завершил торговую пятидневку повышением на 1%, а нефть закрылась снижением на 0,5%, но имеет все шансы продолжить восходящее движение к предыдущим максимумам в районе 85 долл./барр. марки WTI. Однако этот рост не подкреплен фундаментальным спросом, поэтому не стоит рассчитывать на его продолжительность. Произошедшее в субботу землетрясение в Чили на текущей неделе окажет поддержку ценам на медь, поскольку страна является крупнейшим мировым производителем этого металла, а 16% ее мощностей по выпуску меди приостановлено из-за разрушений инфраструктуры.
Старший аналитик "Арбат Капитала" Виталий Громадин обращает внимание на то, что на прошедшей неделе стоимость природного газа в США оставалась на одном уровне - ниже 5,5 долл. за 1 тыс. куб. ф. Прогнозирующееся наступление теплой погоды уже в начале марта не позволило рынку в полной мере отыграть опубликованные позитивные макроэкономические данные (в частности, финальную оценку ВВП США в IV квартале 2009г.).
Скорее всего, признаки более сильного, чем ожидалось, роста американской экономики, и, соответственно, восстановление спроса на газ со стороны промышленности окажут поддержку рынку на фоне наступающей весны. Текущий уровень цен, вероятно, является локальным минимумом, и падения котировок вплоть до отметки 4 долл. за 1 тыс. куб. ф. не предвидится.
По итогам минувшей недели 18 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, оказали на него отрицательное воздействие (-24,14 пункта в сумме), влияние 25 бумаг было положительным (+11,86 пункта), а цена еще 7 акций за неделю не изменилась. Наиболее негативно на значении РТС сказалось падение цен обыкновенных акций Сбербанка (их вклад составил минус 7,61 индексных пункта), "Газпрома" (-3,92 пункта) и "Роснефти" (-2,7 пункта). Тем временем сильное положительное влияние на индекс РТС оказал рост цены обыкновенных акций "Мосэнерго" (+2,47 пункта).
За неделю с 24 по 27 февраля 2010г. объем торгов производными инструментами на индекс РТС составил 217,9 млрд руб., или 2,6 млн контрактов. Оборот фьючерсов на РТС была на уровне 72,81% от совокупного оборота Forts в денежном выражении.
Хотя, как уже отмечалось, индекс РТС за период 24-27 февраля понизился на 0,86%, мартовские фьючерсы на него подешевели на 1,35%, а июньские – на 1,34%. К концу недели фьючерсы на РТС вышли в бэквордацию: мартовские контракты находились на 4,3 пункта ниже отметок спотового рынка, а июньские фьючерсы отстали от базового актива на 8,95 пункта. Суммарный объем открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю вырос на 2,42%.
По словам аналитика "Альфа-банка" Владимира Дорогова, в понедельник, 1 марта, мартовские фьючерсы на РТС уже вернулись к контанго: они торговались с небольшим положительным спрэдом относительно базового актива – в 0,5-1 пункт. Вместе с тем июньские контракты на индекс продолжали находиться в состоянии бэквордации и торговались в понедельник с отставанием от спота на 5 пунктов.
Активность инвесторов на рынке деривативов пока остается умеренной по сравнению с первыми двумя неделями февраля. Средний объем сделок за минувшую неделю составил около 3 млрд долл. в день, из которых около 2,4 млрд долл. пришлось на операции с мартовским фьючерсом на индекс РТС. Открытый интерес по этому контракту подрос и вернулся к отметке 400 тыс. "До экспирации мартовских фьючерсов остается две недели (их исполнение ожидается 12 марта), так что мы ожидаем постепенного увеличения активности торгов с июньскими контрактами, что должно привести к сужению спрэда между ближними и дальними фьючерсами на РТС", – резюмировал эксперт.
Константин Чекериди
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба