В четверг, 15 мая, Alibaba планирует представить отчёт по итогам трёх месяцев, заканчивающихся в марте 2025 года. Мы полагаем, что выручка онлайн-ретейлера вырастет на 6,4% г/г до 236,1 млрд юаней, скорр. EBITDA - на 31,8% г/г до 40,6 млрд юаней, а скорр. чистая прибыль на акцию может увеличиться на 24,8% г/г до 12,65 юаней.
По итогам 1-го квартала розничные онлайн-продажи в Китае выросли на 7,9% г/г - заметно более высокие темпы роста, чем в предыдущие кварталы, что поддержит выручку Alibaba. При этом повышенная конкуренция в секторе не позволяет Alibaba расти по выручке быстрее рынка. В то же время маржинальность компании, вероятно, перейдёт к восстановлению на фоне низкой базы прошлого года и оптимизации затрат.
На конференц-звонке основной темой будет текущий прогресс и перспективы бизнеса Alibaba в сфере ИИ. Напомним, что именно успехи языковых моделей Alibaba и планы дальнейших инвестиций в данную область стали фактором положительной переоценки акций компании в последние полгода. Также в центре внимания инвесторов будут планы по объёму обратного выкупа акций в ближайшие кварталы.
На данный момент у нас умеренно положительный взгляд на Alibaba. Целевая цена по акциям класса H составляет 150,6 HKD, что соответствует апсайду 15,5%. Целевая цена по ADS установлена на отметке $ 155,0, апсайд - 15,6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба