Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Влад Гуров, Обзор финансовых рынков » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Влад Гуров, Обзор финансовых рынков

Пока USD не начал дорожать, почему бы его не купить ещё дешевле …
3 марта 2010 Архив
Обзор валютного рынка

Пока USD не начал дорожать, почему бы его не купить ещё дешевле …

Отсутствие какой-либо заметной макроэкономической статистики вчера не позволило аналитикам уверенно пояснить причину роста котировок EUR/USD против тенденции 5 месяцев первого финансового полугодия. Можно было, конечно, списать рост котировок курса и на высокие уровни рынка нефти, золота, рынка промышленных металлов и фондовых индексов США. По-прежнему упоминаются проблемы влияния греческой проблемы, но это уже кажется совершенно надуманным фактором. Даже колебания уровней доходности правительственных облигаций Греции, Испании и Португалии, кажется, не сильно волнуют участников валютного рынка. Во всяком случае, заметных изменений в поведении котировок EUR и USD на рынке не наблюдается. На валютном рынке доминируют сырьевые валюты. Разгул операций по скупке сырьевых валют за всё, что попадётся под руку на рынке, в полном разгаре. Чувствуется ветер посевной доходов от разницы ставок, где фаворитами выступают австралийский и канадский доллар.


Итоги и текущая ситуация

EUR. Итоги 5 месяцев первого финансового полугодия показали довольно заметное снижение стоимости Единой валюты не только против USD, но и против большинства других валют рынка. Правда, этот фактор не оказал заметную поддержку и показателем роста стоимости USD, который с таким же завидным постоянством снижался против сырьевых валют и JPY. Уже завершая формирование тенденции первого финансового полугодия, к концу февраля, котировки курса EUR/USD плотно легли на уровень 1,35 и сформировали коридор уровней 1,3450-1,37. Именно этот фактор и мог стать дополнительным подтверждением того, что период массовой скупки USD ещё не начат. С другой стороны перспективы снижения стоимости EUR имеют объективные предпосылки и потому хедж-фонды, начавшие в начале февраля накапливать длинные позиции по USD, надо полагать делают верную ставку. В таком случае, очередь желающих купить USD, пока он не начал дорожать растёт не по дням, а по часам. Ну, а если покупать USD. То покупать его стоит дешевле и ориентир есть – относительно уровня 1,35. Именно по этой причине, надо полагать, вчерашние торги по курсу EUR/USD завершились ростом котировок и закрылись на уровне 1,3605.

GBP. Положение курса GBP/USD к моменту завершения торгов в вторник 2 марта несколько выправилось, т.к. уровень комфортного соотношения с USD, наконец, был достигнут. По итогам торгов котировки курса GBP/USD закрылись на уровне 1,4955. Теперь участникам торгов можно спокойно покупать, как USD, так и GBP в диапазоне, примерно, 1,4869-1,5131 и выжидать того, в каком состоянии завершаться торги в середине марта, когда участники рынка начнут готовиться к началу инвестиционного периода 2010 года.

JPY. Динамика котировок USD/JPY за период 5 месяцев финансового полугодия довольно не спешная, указывает на то, что покупки USD и JPY относительно данного курса проводятся в области 88-91,50 вполне комфортно и без ажиотажа. Завершились торги курсом USD/JPY вчера на уровне 88,71, что говорит о том, что 88-я фигура рынка не пройдена и в область 87.0-88.0 рынок не вошёл.

AUD и CAD. Две валюты сырьевого сектора остаются доминирующими для всего рынка. Торги во вторник 2 марта для курса USD/CAD завершились на уровне 1,0361, приблизившись к очень сильному уровню 1,0350. На этом уровне могут быть уже реально размещены вероятные интересы стратегических инвесторов покупать USD. С другой стороны на этом же уровне могут быть и интересы покупать крупные объёмы CAD. В аналогичной ситуации находится и курс AUD/USD относительно уровня 0,90, на котором можно ожидать вступление в силу покупок USD и AUD. Правда, положение котировок к моменту завершения торгов во вторник 2 марта на уровне 0,9031, в большей степени может предполагать вероятность покупок USD в области 0,9043-69.

Прогноз вероятного направления торгов

На период торгов в среду 3 марта вероятность начала снижения стоимости сырьевых валют сохраняется и приближается к своему критическому уровню. Этот фактор вносит в положение основных курсов повышенные риски вероятности сильных разнонаправленных движений котировок. У сырьевых валют равные возможности отразить покупки, как USD большими объёмами, так и покупки сырьевых валют.

Вероятный коридор торгов

EUR/USD – 1,3588 - 1,3695; консолидация, вероятность роста
GBP/USD – 1,4969 – 1,5088; консолидация, вероятность коррекционного роста
USD/JPY – 88,69 – 89,43; консолидация, формирование слабого роста
USD/CHF – 1,0712 -1,0812; консолидация
AUD/USD – 0,8969 – 0,9088; консолидация, формирование снижения
USD/CAD –1.0312 – 1,0469; консолидация, формирование роста

Динамика торгов во вторник 2 марта в пользу роста объёма покупок USD против других валют рынка.

Обзор рынка нефти

Спор вокруг уровня 80 долларов решат сегодня данные по запасам

По всей видимости, борьба участников торгов на рынке нефти за уровень 80 долларов может завершиться уже сегодня, после публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от министерства энергетики США. Говорят, что март не лучший месяц для покупок нефти. Сезонный фактор играет не пользу роста рынка. Зима заканчивается, а объективных показателей увеличения реального спроса пока не заметно. Перерабатывающие предприятия готовятся уже к циклу профилактических мероприятий, что так же не на пользу росту цен рынка. Не в пользу вероятности роста и динамика природного газа, который не указывает на рост потребления энергоресурсов. Если же участники торгов оценивают в качестве поддержки росту динамику фондового рынка, то тут есть с пока ещё проблемы с уверенностью, что рост фондов уже окончательно сформирован.


Итоги и текущая техническая ситуация

Вероятно, техническая ситуация рынка нефти даже не требует какого-то детального разбирательства для оценки перспектив. Основной контракт рынка нефти на смесь марки Bremt с начала года в соответствии со всеми классическими канонами торговли в области стратегического диапазона, тестировал уровень 70 долларов и за 2 недели февраля вырос в область 77-78 долларов, вплотную приблизившись к верхней границе диапазона – 80 долларов. Собственно, задача определения направления рынка простая и выглядит сегодня, как в прошлом году. Если показатели восстановления экономики объективны и могут стать основой для увеличения реального спроса на нефть и нефтепродукты, то направление на превышение уровня 80 долларов уже предопределено. Если нет факторов реального восстановления экономики, а, вместе с тем, и роста потребления, то снижение, как минимум, в область 75 долларов, обеспечено.

Быть может, задача по оценке перспектив рынка нефти относительно текущих уровней решается и просто, но вмешиваются и иные факторы, которые эту задачу серьёзно усложняют. В первую очередь, проблемой рынка нефти является динамика изменения стоимости американской валюты на мировом межбанковском рынке. Уже сложившаяся за 5 месяцев первого финансового полугодия динамика снижения стоимости EUR, быть может, несколько исчерпала свой потенциал. В то же время, снижение стоимости EUR не привело к реальному удорожанию стоимости USD, что, в свою очередь, и привело к положению рынка нефти на высоких уровнях. Как бы не копилось недоверие объективности роста фондового рынка, но по факту текущей динамики основных биржевых индексов – рост есть. И этот фактор в пользу высоких уровней нефтяного рынка. Ну, а проблемы Греции и других стран ЕС могут использоваться в качестве объяснения локальных движений рынка в период 1-2 торговых сессий.

Есть, конечно, и прогнозы финансистов, типа Сроса о достижении соотношения 1/1 парой EUR/USD и в таком случае рынок нефти нужно, вероятно, снова ждать в области ниже 50 долларов. С другой стороны, такие прогнозы мало имеют общего с реальностью и, хоть какой-то объективностью в текущей ситуации.

Реальностью является положение рынка нефти на верхних границах стратегического диапазона и техническая расположенность рынка к снижению. Есть фактор краткосрочной, 2-х недельной тенденции роста и уже в рамках этой тенденции расположенность рынка к росту. Ну а для торгов в локальной динамике одной, либо двух торговых сессий, есть вполне спокойная и комфортная область 76,50-78,50, которая позволяет спекулянтам, не делая какие-либо прогнозы, покупать контракты с нижних границ и на верхних границах фиксировать прибыли.

Вероятная динамика и предполагаемый коридор торгов

На период торгов в среду 3 марта участники торгов ожидают данные министерства энергетики США, которые могут дать понимание того, какие торговые решения можно принимать для краткосрочных и среднесрочных позиций. Ожидание данных ограничит амплитуду торгов относительно узким диапазоном. С другой стороны, есть вероятность того, что перед публикацией данных участники рынка могут закрыть частично свои контракты, что может привести уровни рынка к снижению в область 75,76,50 долларов за баррель.

Смесь Brent – 76,50-78,31, консолидация с уклоном к снижению
Смесь Light Sweet – 78,69-80,12 консолидация, с уклоном к снижению

Обзор фондового рынка США

Участники торгов всё больше и больше уверенны в устойчивости роста.

Во вторник, 2 марта, заметных данных макроэкономической статистики не публиковалось и участники торгов на фондовом рынке США могли, в большей степени, ориентироваться на технические тенденции рынка. Естественно, проблемы бюджетного дефицита Греции и других стран Единого Союза оставались в поле внимания участников рынка, но, вероятно, занимали уже второстепенное значение. В большей степени участники торгов оценивали текущие экономические показатели эмитентов рынка.


Итоги и текущая ситуация во вторник 2 марта

По отношению к периоду торгов во вторник положительным фактором внешнего фона стоит рассматривать, в первую очередь ослабление стоимости американской валюты на валютном рынке и высокие уровни цен рынка нефти, золота и промышленных металлов. Показатели роста на товарных площадках оказывали заметную поддержку настроениям участников торгов на фондовом рынке. В тоже время, по оценкам аналитиков рост фондового рынка во вторник оценивался не однозначно.

В банковском секторе в лидеры роста вышли акции Goldman Sachs Group Inc, показавшие рост на 1,41%. Не оказало негативного влияния на акции этого банка даже информация о вероятности ущерба репутации этого банка в связи с негативными отзывами в СМИ в связи с проблемами Греции. Рост стоимости акции Goldman Sachs Group Inc, вероятно, поддержал и покупки акция других банков. Так, по итогам торгов во вторник выросли акции таких банков, как Wells Fargo & Co, 1,9%, US Bancorp, 0,94% и The Bank of New York Mellon Corp., 0,95%. В то же время, несколько снизились акции JPMorgan Chase & Co., 0,5%, Bank of America Corp.,1,5% и PNC Financial Services Group Inc., 0,56%. Общий фон торгов в банковском секторе оценивается противоречиво.

Среди технологичных компаний заметным ростом выделился производитель чипов беспроводной связи Qualcomm Inc. Он намерен увеличить квартальные дивиденды с 17 до 19 центов на акцию и начать программу выкупа бумаг с рынка на 3 млрд долл. Глава компании Пол Джейкобс заявил, что ее сильная бизнес-модель позволяет осуществлять значительные инвестиции в развитие одновременно с возвращением капитала акционерам. На этом фоне цена акций Qualcomm подскочила на 6,66%.

Благодаря повышению аналитиками UBS рекомендации по бумагам SanDisk Corp. с “продавать” до “нейтрально” бумаги компании провели весь день на положительной территории с приростом около 1,5%, однако день завершили с результатом минус 0,46%.. По акциям Dell Inc. UBS пересмотрел рекомендацию с “нейтрально” до “покупать”, что вызвало их рост на 0,81%. Остальные технологичные компании выглядели гораздо слабее: Corning Inc. потеряла 0,9% капитализации, Broadcom Corp. - 1,7%, Comcast Corp. - 0,18%, American Tower Corp. - 0,35%.
Companies Inc. (-1,21%).

Неплохо в начале торговой сессии смотрелись бумаги Ford Motor Co. - февраль стал первым месяцем с августа 1998г., в котором производителю удалось обойти General Motors Co. по объему продаж: Ford продал на 334 автомобиля больше, чем GM, к тому же отвоевав некоторую долю рынка у Toyota, массово отзывающей автомобили. Но, несмотря на открытие гэпом вверх, бумаги Ford растеряли весь рост и завершили сессию 2 марта с результатом минус 1,53%.

Итогом торгов во вторник стал рост индекса Dow Jones к уровню 10400 и в среде аналитиков стали звучать мнения относительно формирования устойчивого роста фондового рынка в сторону максимальных уровней, уже достигавшихся в 2010 году.

Прогноз вероятной динамики торгов в среду 3 марта

Настроения на американском фондовом рынке формируются в сторону продолжения роста. Вероятно, что в период торгов второй половины этой недели не окажется факторов, которые могут в корне изменить сложившуюся динамику роста. Таким образом, в период торгов 3 марта стоит ожидать продолжения роста основных биржевых индексов и большинства голубых фишек. Средний рост всего американского рынка можно ожидать в период завтрашних торгов на 2-3% не менее