Два разнонаправленных фактора бьют котировки банка: с одной стороны потенциальные дивы, с другой — еще более возможная дополнительная эмиссия. Смотрим цифры из отчета за 4 месяца и делаем выводы на основе расчетов и без лишних эмоций.
Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов остался без изменений и составил 23,8 трлн руб.
— Кредиты юрлицам +1,5% — 16,2 трлн руб.
— Кредиты физлицам -3,1% — 7,6 трлн руб.
Коротко о доходах банка:
— Чистые процентные доходы уменьшились на 58,4% (82,7 млрд руб.). Причина — давление на чистую процентную маржу на фоне ужесточения ДКП — 0,8% (против 2,2% за прошлый год).
— Чистые комиссионные доходы прибавили 37,1% (96,1 млрд руб.). Спасибо форексным транзакциям и комиссиям по трансграничным платежам.
—Чистая прибыль составила 165,5 млрд руб. (-18,6%). ROE — 18,2% (-9,2 п.п.).
А теперь самое важное — достаточность капитала позволяет выплатить дивиденды. Смотрите на график к этому посту.
⭐️Мнение GIF
Напомним, что ВТБ не мог заплатить дивиденды из-за низкой достаточности капитала. В мае банк привлек субординированный займ в размере 93 млрд руб. Это также улучшит достаточность капитала для дивидендной выплаты.
Расчетный дивиденд может составить 25-26 руб. Дивдоходность около 28%.
Однако многих пугает допка. Сам банк допускает анонс дополнительной эмиссии акций для поддержания капитала. Однако декларирует, что сумма окажется значительно меньше дивидендных выплат, которые составят около 276 млрд руб.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба