15 марта 2010 LT Group
Начало недели основные валютные пары проводят в узких диапазонах. К открытию европейских рынков наблюдается формальное преимущество валюты США.
Впрочем, по сравнению с его же пятничными потерями текущий профит американца больше похож на статистическую погрешность. Пара евро/доллар торгуется сейчас вблизи отметки 1.3750, и здесь доллар отбирает у единой валюты чуть больше одной десятой процента. Тогда как в предыдущую сессию евро вырос на 2/3 процента, тестировал область 38-й фигуры и завершил пятницу на 1.3765. Индекс доллара, взвешенный к шести валюты основных развитых стран - торговых партнеров США, потерял в пятницу 0.55 %, оказавшись ниже отметки в 80 пунктов (сейчас эта валютная корзина стоит порядка 79.88 пунктов).
Причина пятничной слабости американской валюты во многом была вызвана спекуляциями вокруг предстоящего заседания ФРС, итогом которого может стать заявление о сохранении низкого уровня учетной ставки еще на довольно длительный период. Одновременно снизилась напряженность в Европе и Великобритании (или рынки просто стали мягче на неё реагировать, фактически привыкнув к текущей сложной ситуации), что позволило показать полноценное внутридневное ралли евро, а особенно британскому фунту (+0.94 %, с 1.5060 на 1.52).
Тем не менее, хуже доллара выступила японская иена, слабевшая и против американца, и в основных кросс-курсах (в паре с евро, например, она отметилась на двухнедельных минимумах). Здесь ситуация более понятна - если ФедРезерв лишь пролонгирует низкую учетную ставку, то, Банк Японии, чье заседание также будет на этой неделе, скорее всего, объявит о сохранении программы количественного смягчения. То есть, борясь с дефляцией и пытаясь стимулировать собственную экономику, остающуюся в депрессии, японский регулятор продолжит использовать те меры, которые другие крупные Центробанки практически свернули. Итогом может стать некоторый избыток иены на Форексе, что и приведет к снижению её стоимости. Соответственно, спекулянты, предполагая ослабление японки, заранее продали иену. Вряд ли поддержало её курс и уже сегодняшнее заявление японского министра финансов о готовности применения валютных интервенций с целью недопущения излишнего укрепления иены. Впрочем, доллар почти не получил преференций от такого заявления и отбирает сейчас у иены также порядка одной десятой процента, пара доллар/иена торгуется вблизи отметки Y90.65.
На наступившей неделе, помимо заседаний ФРС США и Банка Японии, будут и другие интересные и важные события, способные оказать влияние на котировки валют. В частности, истечение месячного срока, данного Греции Евросоюзом для формирования мер по борьбе с кризисом. Сегодня по этому поводу пройдет встреча министров Финансов Евросоюза, а завтра правительство Греции должно будет "отчитаться о проделанной работе". В свете последних тенденций и отношения партнеров по Евросоюзу к греческой проблеме весьма вероятно благожелательный тон итогового заявления, хотя материальная помощь выделена не будет. Рынки могут интерпретировать подобный исход как позитивный для Евросоюза и Еврозоны, в результате чего и евро и стоимость европейских активов пойдут вверх. Хотя, несомненно, проблемы в Европе сохраняются, и даже если Греция действительно справится самостоятельно (во что на самом деле верится с большим трудом), то достаточно других стран, обладающих схожими проблемами, и способных спровоцировать новую волну бегства инвесторов из евро.
Помимо перечисленных встреч и заседаний ожидается и важнейшая макроэкономическая статистика. В частности, во вторник выходят февральские данные по недвижимости в США, количество новостроек и разрешений на строительство. От этих показателей напрямую будет зависеть отношение инвесторов к рискованным активам: в случае хороших данных не исключены новые продажи доллара и иены против высокодоходных валют. И наоборот. Также во вторник выйдет индекс настроений германского бизнеса ZEW, отражающий отношение руководителей компаний к ближайшим экономическим перспективам в стране. Еще на неделе выходит инфляционная статистика по Штатам, впрочем, реакция на неё, скорее всего, будет ограниченной.
Также вряд ли преподнесет Форексу сюрприз и заседание стран членов-ОПЕК, поскольку, скорее всего, изменения квот на добычу нефти не произойдет, и текущие цены продолжат зависеть в большей мере от ожиданий инвесторов на скорое восстановление мировой экономики и спекуляций, основанных на интересе к рискованным активам. А значит, пока наблюдается относительно позитивный внешний фон, неизбежно сохранение высоких, в районе 80-ти долларов за баррель, цен на нефть.
И этот же фактор останется основной причиной продолжения укрепления рубля на внутреннем российском рынке. Рост российской валюты в настоящее время отражает слабость российской экономики и неспособность регуляторов справится с этим, в общем-то, вредным для страны процессом. Нынешняя экономика просто не переваривает поток экспортной выручки, поступающей в страну, во многом благодаря невосстановившемуся внутреннему спросу. В результате чего мы имеем низкий импорт и дисбалансы внешней торговли в виде огромного профицита. Одновременно дорожающий рубль притягивает и краткосрочные зарубежные капиталы, поскольку в таких условиях наш валютный рынок - это идеальная площадка для спекулятивный операций Carry Trade.
Таким образом, в ближайшие дни мы будем наблюдать бивалютную корзину на уровнях ниже 34 рубля 50 копеек, доллар же будет торговаться в пределах 29 рублей - 29 рублей 50 копеек. На Форексе главная валютная пара в течение недели, скорее всего, не выйдет из диапазона 1.35- 1.39 доллара за 1 евро
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Впрочем, по сравнению с его же пятничными потерями текущий профит американца больше похож на статистическую погрешность. Пара евро/доллар торгуется сейчас вблизи отметки 1.3750, и здесь доллар отбирает у единой валюты чуть больше одной десятой процента. Тогда как в предыдущую сессию евро вырос на 2/3 процента, тестировал область 38-й фигуры и завершил пятницу на 1.3765. Индекс доллара, взвешенный к шести валюты основных развитых стран - торговых партнеров США, потерял в пятницу 0.55 %, оказавшись ниже отметки в 80 пунктов (сейчас эта валютная корзина стоит порядка 79.88 пунктов).
Причина пятничной слабости американской валюты во многом была вызвана спекуляциями вокруг предстоящего заседания ФРС, итогом которого может стать заявление о сохранении низкого уровня учетной ставки еще на довольно длительный период. Одновременно снизилась напряженность в Европе и Великобритании (или рынки просто стали мягче на неё реагировать, фактически привыкнув к текущей сложной ситуации), что позволило показать полноценное внутридневное ралли евро, а особенно британскому фунту (+0.94 %, с 1.5060 на 1.52).
Тем не менее, хуже доллара выступила японская иена, слабевшая и против американца, и в основных кросс-курсах (в паре с евро, например, она отметилась на двухнедельных минимумах). Здесь ситуация более понятна - если ФедРезерв лишь пролонгирует низкую учетную ставку, то, Банк Японии, чье заседание также будет на этой неделе, скорее всего, объявит о сохранении программы количественного смягчения. То есть, борясь с дефляцией и пытаясь стимулировать собственную экономику, остающуюся в депрессии, японский регулятор продолжит использовать те меры, которые другие крупные Центробанки практически свернули. Итогом может стать некоторый избыток иены на Форексе, что и приведет к снижению её стоимости. Соответственно, спекулянты, предполагая ослабление японки, заранее продали иену. Вряд ли поддержало её курс и уже сегодняшнее заявление японского министра финансов о готовности применения валютных интервенций с целью недопущения излишнего укрепления иены. Впрочем, доллар почти не получил преференций от такого заявления и отбирает сейчас у иены также порядка одной десятой процента, пара доллар/иена торгуется вблизи отметки Y90.65.
На наступившей неделе, помимо заседаний ФРС США и Банка Японии, будут и другие интересные и важные события, способные оказать влияние на котировки валют. В частности, истечение месячного срока, данного Греции Евросоюзом для формирования мер по борьбе с кризисом. Сегодня по этому поводу пройдет встреча министров Финансов Евросоюза, а завтра правительство Греции должно будет "отчитаться о проделанной работе". В свете последних тенденций и отношения партнеров по Евросоюзу к греческой проблеме весьма вероятно благожелательный тон итогового заявления, хотя материальная помощь выделена не будет. Рынки могут интерпретировать подобный исход как позитивный для Евросоюза и Еврозоны, в результате чего и евро и стоимость европейских активов пойдут вверх. Хотя, несомненно, проблемы в Европе сохраняются, и даже если Греция действительно справится самостоятельно (во что на самом деле верится с большим трудом), то достаточно других стран, обладающих схожими проблемами, и способных спровоцировать новую волну бегства инвесторов из евро.
Помимо перечисленных встреч и заседаний ожидается и важнейшая макроэкономическая статистика. В частности, во вторник выходят февральские данные по недвижимости в США, количество новостроек и разрешений на строительство. От этих показателей напрямую будет зависеть отношение инвесторов к рискованным активам: в случае хороших данных не исключены новые продажи доллара и иены против высокодоходных валют. И наоборот. Также во вторник выйдет индекс настроений германского бизнеса ZEW, отражающий отношение руководителей компаний к ближайшим экономическим перспективам в стране. Еще на неделе выходит инфляционная статистика по Штатам, впрочем, реакция на неё, скорее всего, будет ограниченной.
Также вряд ли преподнесет Форексу сюрприз и заседание стран членов-ОПЕК, поскольку, скорее всего, изменения квот на добычу нефти не произойдет, и текущие цены продолжат зависеть в большей мере от ожиданий инвесторов на скорое восстановление мировой экономики и спекуляций, основанных на интересе к рискованным активам. А значит, пока наблюдается относительно позитивный внешний фон, неизбежно сохранение высоких, в районе 80-ти долларов за баррель, цен на нефть.
И этот же фактор останется основной причиной продолжения укрепления рубля на внутреннем российском рынке. Рост российской валюты в настоящее время отражает слабость российской экономики и неспособность регуляторов справится с этим, в общем-то, вредным для страны процессом. Нынешняя экономика просто не переваривает поток экспортной выручки, поступающей в страну, во многом благодаря невосстановившемуся внутреннему спросу. В результате чего мы имеем низкий импорт и дисбалансы внешней торговли в виде огромного профицита. Одновременно дорожающий рубль притягивает и краткосрочные зарубежные капиталы, поскольку в таких условиях наш валютный рынок - это идеальная площадка для спекулятивный операций Carry Trade.
Таким образом, в ближайшие дни мы будем наблюдать бивалютную корзину на уровнях ниже 34 рубля 50 копеек, доллар же будет торговаться в пределах 29 рублей - 29 рублей 50 копеек. На Форексе главная валютная пара в течение недели, скорее всего, не выйдет из диапазона 1.35- 1.39 доллара за 1 евро
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter