Сложная неделя на американском рынке выдалась, не правда ли? Мы наблюдали большой поток данных в виде корпоративных отчётов от Bigtech-компаний, данных по ВВП, рынку труда и заседания ФРС. Всё это привело рынок к снижению впервые с апреля этого года. Давайте разбираться.
Отчёты компаний.
На прошлой неделе в центре внимания инвесторов был пик сезона отчетностей за второй квартал. Ключевые технологические гиганты представили результаты, которые в подавляющем большинстве превзошли ожидания аналитиков, во многом благодаря буму вокруг искусственного интеллекта и устойчивости потребительского спроса.
Meta Platforms (NASDAQ:META)стала одной из самых ярких звезд недели. Компания значительно превзошла все прогнозы:
Выручка: $47,5 млрд (+22% по сравнению с прошлым годом), при ожиданиях в $44,7 млрд.
Прибыль на акцию (EPS): $7,14, что на 22% выше прогнозов.
Чистая прибыль: $18,3 млрд, рост на 36%.
Что важно: Руководство подчеркнуло, что инвестиции в ИИ для улучшения таргетинга рекламы приносят плоды. Количество показов рекламы выросло на 11%, а средняя цена — на 9%. Акции компании подскочили более чем на 10% после отчета.
Amazon (NASDAQ:AMZN)продемонстрировала уверенный рост во всех сегментах:
Выручка: $167,7 млрд (+13%), выше прогнозов.
Чистая прибыль: $18,2 млрд, или $1,68 на акцию.
Ключевой сегмент: Облачное подразделение Amazon Web Services (AWS) показало рост выручки на 17,5% до $30,9 млрд, что сигнализирует о продолжающемся высоком спросе на облачные вычисления и сервисы ИИ.
Комментарий: CEO Энди Джесси отметил, что "уверенность в том, что ИИ изменит каждый аспект клиентского опыта, начинает сбываться".
Microsoft (NASDAQ:MSFT)закрыла свой финансовый год мощным аккордом:
Выручка за квартал: $76,4 млрд (+18%).
Чистая прибыль за квартал: $27,2 млрд (+24%).
Что важно: Главным драйвером роста остается сегмент Intelligent Cloud, включающий платформу Azure. Выручка только от Azure выросла на впечатляющие 39%. Компания продолжает успешно монетизировать свои ИИ-продукты, в частности, Copilot, интегрированный в пакет Office 365.
Apple (NASDAQ:AAPL)отчиталась за свой третий финансовый квартал (завершился в июне), показав стабильные результаты и рекордные показатели в сегменте услуг:
Выручка: $95,4 млрд (+5%).
Прибыль на акцию (EPS): $1,65, что немного выше прогнозов в $1,63.
Что важно: Сегмент "Сервисы" (включая App Store, Apple Music, iCloud) вырос на 12% до рекордных $26,6 млрд, демонстрируя успешную диверсификацию бизнеса. Продажи iPhone показали скромный рост в 2%, но продажи iPad и Mac выросли на 15% и 7% соответственно. Компания также объявила о программе обратного выкупа акций на $100 млрд.
Прочие важные события.
Да что там отчёты бигтехов, на прошлой неделе мы увидели обновление данных по ВВП за второй квартал.
О чудо! После негативного первого квартала, и несмотря на довольно плохие метрики по экономике США, ВВП показал прирост аж на 3%, превзойдя все возможные ожидания аналитиков. То ли формулу поменяли, то ли Трамп наколдовал. В общем, аффирмации помогают.
Дальше последовало заседание ФРС - все ждали от дедушки Пауэлла смягчения монетарной политики, и более позитивного прогноза на жизнь. Но чуда не случилось - Джером был несгибаем, и сохранил жёсткую риторику, а также ключевую ставку, на текущих отметках. Ну а теперь к десерту - данным по рынку труда.
Вышли данные по занятости в США за июль, и они оказались намного хуже самых пессимистичных прогнозов. Было создано всего 73 000 новых рабочих мест (при ожиданиях более 100 000). Но что еще хуже — данные за май и июнь были пересмотрены в сторону резкого понижения, "срезав" с экономики целых 258 000 рабочих мест. Это стало шоком и самым ясным на тот момент сигналом резкого замедления экономики, что немедленно вызвало опасения надвигающейся рецессии.
Теперь идём выше по тексту, и смотрим на данные по ВВП - откуда они взяли рост на 3% за 2 квартал?)
Графики, рисование.
Динамика рынка на прошлоой неделе сугубо красная. Падают все, без исключения. Больше всего, конечно же, досталось smallcap-компаниям. Это первое снижение такого размера, если брать динамику рынка с апреля этого года.
Волатильность потрогала отметку в 20 б.п. снизу, как бы намекая на то, что можно и повыше запрыгнуть. А соотношение пут-опционов к колл-опционам показывает более активное желание участников рынка застраховаться от падения.
Ширина рынка прилично разгрузилась - количество компаний, находящихся выше своих 50-ти и 200-от дневной скользящей сильно сократилось.
Итоги.
Насыщенная неделя привела рынок к сильному снижению. Начало августа, который статистически является слабым для рынка месяцем, оказалось довольно бурным. Но, стоит понимать, что участники рынка ещё имеют довольно жадный настрой, и не оставят своих попыток откупить новый минимум. Buy the dip может продолжаться до полного окончания денег на балансе.
Лично я пока что нахожусь в позиции, и 70% портфеля находится в долговом рынке. Как вы верно поняли, экономика США резко тормозит, и впереди нас ждёт более агрессивное снижение ставки, что неминуемо приведёт к росту долгового рынка. Также, остальные 30% портфеля лежат в защитных секторах, которые отлично себя чувствуют в текущем бизнес-цикле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба