18 марта 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
В среду российский фондовый рынок благодаря позитивному отклику в мире на состоявшееся заседание ФРС вернулся на траекторию роста по направлению к годовым максимумам.
Индекс РТС на фоне обновления российской валютой многомесячных максимумов по отношению к доллару взлетел на 1.74%. Рублевый индекс ММВБ порадовал повышением в 1.02% до 1435.31 пунктов. Объемы торгов вернулись к привычным в последнее время значениям.
Консолидация российского рынка акций, тянувшаяся последние шесть торговых сессий, в среду стала частью истории. Оптимисты в этом тактическом сражении смогли отпраздновать победу, убедившись в сыгравших ставках на то, что ФРС, несмотря на недавние предостережения, пока не будет торопиться с отлучением пока еще не окрепшей экономики от аппарата искусственного дыхания в виде сохранения около нулевых процентных ставок. По итогам состоявшегося заседания комитета по операциям на открытых рынках, невзирая на увеличение ставок на денежном рынке и спекуляциям в СМИ, пассаж о сохранении низких процентных ставок на длительный срок не был подвергнут корректировке. Препятствием для этого, судя по сопроводительному комментарию к решению, является осторожность в тратах потребителей и компаний из-за слабости рынка труда и сокращения банковского кредитования. Однако в целом развитие ситуации в экономике, по мнению ФРС, продолжило все же протекать в позитивном ключе.
В условиях сохраняющейся избыточной ликвидности на рынках подобное решение послужило толчком к новому раунду открытия длинных позициях в рисковых активах, что ощутил на себе в полной мере и российский фондовый рынок. Доллар в рамках нового витка carry trade протестировал уровень в 1.38 по отношению к евро, цены на нефть по сорту WTI вернулись к $82/барр., оптимизм на мировых фондовых рынках помимо сигналов от ФРС был поддержан также увеличением Банком Японии программы количественного смягчения. Все перечисленное благоволило для выхода из консолидации по индексу ММВБ вверх. К этому можно добавить и те средства, которые были зарезервированы в западных фондах по итогам предыдущей недели, которые придали дополнительную "подушку безопасности" рынку, удержав от "посягательств" на заполнение его утреннего разрыва вверх. Снятие накопленной перекупленности, таким образом, стало происходить в боковом коридоре, что укрепляет уверенность в том, что после прохождения выше 1423 пунктов по индексу ММВБ в ближайшие несколько сессий будет достигнут следующий ориентир в 1450-1455 пунктов.
Удержал от продаж и способствовал вхождению в бумаги тех, кто решил ранее сократить риски, также отчет по ценам производителей в США, который (-0.6% м/м при ожиданиях в -0.2% м/м) подтвердил отсутствие необходимости в спешке с повышением процентных ставок ФРС. Прошедшее заседание ОПЕК, на котором были оставлены квоты на добычу "черного золота" как и ожидалось без изменений, не оказали влияние на настроения участников рынка. Несмотря на то что, несоответствие квотам представителями нефтяного картеля растет с каждым месяцем, фундаментальные факторы в условиях серьезной накачки ликвидностью не играют пока решающей роли. На сложившуюся расстановку сил не смогли повлиять и предостережения Всемирного Банка о вероятном перегреве китайской экономики, что требует, по мнению экономистов, новых мер по ужесточению денежно-кредитной политики Народным банком Китая.
Золотой дождь среди наиболее ликвидных бумаг миновал акции РусГидро (-0.96%) и Роснефти (-1.81%). Последние свалились в первые часы торгов в пике на фоне известий о решении судов Великобритании и США заблокировать проведение платежей в пользу госкомпании по искам миноритариев "развалившегося" Юкоса на сумму в $419 млн. Высвободившиеся средства участники рынка направили в существенно недооценные рынком бумаги Лукойла (+3.53), о чем многие могли потом пожалеть. Сообщения о том, что ConocoPhillips собирается распрощаться с половиной своего пакета акций в крупнейшей частной нефтяной компании России может сделать опережение акциями Лукойла отраслевого индекса и рынка в целом в дальнейшем вновь редким явлением. Акции Газпрома (+0.34%) как и бумаги Роснефти также оказались лишними на этом празднике жизни, что умерило повышение индекса Micex O&G до 0.82%. Молодцом в нем смотрелись вновь акции Газпром нефти (+5.19%), отношение к которым улучшилось после решения совета директоров компании сделать практику направления 15% от чистой прибыли по стандартам US GAAP регулярной.
Слабее рынка выглядели также бумаги банков (Micex FNL +0.1%): ВТБ (+1.0%), Сбербанк (накануне выхода неплохой отчетности по МСФО за IV квартал: обык. +0.39%, прив. +0.42%), и телекомов (Micex TLC +0.21%), в то время как лучше выглядели - акции энергетиков (Micex PWR +1.81%) и металлургов (Micex M&M +1.87%). Среди последних выделились угольщики благодаря сообщению о возможном повышении для потребителей цен на уголь со II квартала.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг российский фондовый рынок может найти поддержку у пройденной накануне верхней границы бокового диапазона по индексу ММВБ (1420 пунктов). "Расконсервации" динамики российского рынка акций из диапазона значений вчерашнего дня будет способствовать фокусирование внимания участников рынка на проблемах вокруг Греции. Казалось уже решенный вопрос с предоставлением экстренной помощи греческому правительству в обслуживании суверенных долгов вновь "всплыл" из-за недовольства немецких налогоплательщиков в том, что им придется принять посильное участие в этом "спасении". Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу не исключил вероятность того, что ему придется обратиться за помощью к МВФ, поскольку канцлер Германии Ангела Меркель дала понять, что не хочет принимать "быстрых" решений. Представитель ее правящей партии Михаэль Майстер выразил мнение своих сограждан более четко, отметив, что принятие на себя такой тяжелой "ноши" без участия МВФ будет не иначе как "отчаянным шагом".
Единая европейская валюта на этом фоне после неудачного закрепления выше уровня в 1.38 по отношению к доллару потеряла уже больше фигуры (EUR/USD 1.3676), что не прошло бесследно для динамики котировок "черного золота", также откатившихся от достигнутых максимумов (WTI $82.27/барр.). Фиксация прибыли по тяжеловесным акциям нефтегазового сектора после умеренно-негативного начала дня утром может уже не встретить сопротивления у "быков", что позволит индексу ММВБ погрузиться в тело вчерашнего гэпа (1420-1431 пунктов). Пессимистичный настрой в дебюте торгов будет вызывать и боязнь, что после семи растущих дней на американском фондовом рынке (в среду S&P 500 добавил в копилку еще +0.58% по отношению к предыдущему дню) наступит закономерная техническая коррекция вниз. Опасения в подобном сценарии развития событий сегодня ощущаются в поведении фьючерсов на американские индексы (S&P 500 -0.19%), что сказывается на динамике фондовых индексов в Азии: Shanghai composite -0.22%, Hang Seng -0.14%, Nikkei 225 -0.95%.
Тем не менее, после приближения к 1420 пунктам по индексу ММВБ у большинства биржевых игроков может возникнуть соблазн к покупкам, поскольку после вчерашнего выхода вверх из бокового диапазона индекс ММВБ нацелился на 1450-1455 пунктов, а уровень в 1420 пунктов представляется в этом отношении хорошим плацдармом. В окрестностях этого рубежа также будет проходить восстановленный среднесрочный восходящий тренд, "поглаживание" которого может стать также сигналом к покупкам. Еще одной причиной для перехода инициативы к "быкам" могут стать ожидания того, что выходящая сегодня во второй половине дня макростатистика по США вернет оптимизм на рынках. Будут опубликованы заявки на получения пособия по безработице и отчет по потребительским ценам в 15-30, в 17-00 - индекс опережающих индикаторов и индекс деловой активности в производственной сфере ФРБ Филадельфии. При этом стоит внимательно смотреть на детали выступления президента ФРБ Канзаса Томаса Хенига на предмет сигналов ужесточения политики ФРС
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду российский фондовый рынок благодаря позитивному отклику в мире на состоявшееся заседание ФРС вернулся на траекторию роста по направлению к годовым максимумам.
Индекс РТС на фоне обновления российской валютой многомесячных максимумов по отношению к доллару взлетел на 1.74%. Рублевый индекс ММВБ порадовал повышением в 1.02% до 1435.31 пунктов. Объемы торгов вернулись к привычным в последнее время значениям.
Консолидация российского рынка акций, тянувшаяся последние шесть торговых сессий, в среду стала частью истории. Оптимисты в этом тактическом сражении смогли отпраздновать победу, убедившись в сыгравших ставках на то, что ФРС, несмотря на недавние предостережения, пока не будет торопиться с отлучением пока еще не окрепшей экономики от аппарата искусственного дыхания в виде сохранения около нулевых процентных ставок. По итогам состоявшегося заседания комитета по операциям на открытых рынках, невзирая на увеличение ставок на денежном рынке и спекуляциям в СМИ, пассаж о сохранении низких процентных ставок на длительный срок не был подвергнут корректировке. Препятствием для этого, судя по сопроводительному комментарию к решению, является осторожность в тратах потребителей и компаний из-за слабости рынка труда и сокращения банковского кредитования. Однако в целом развитие ситуации в экономике, по мнению ФРС, продолжило все же протекать в позитивном ключе.
В условиях сохраняющейся избыточной ликвидности на рынках подобное решение послужило толчком к новому раунду открытия длинных позициях в рисковых активах, что ощутил на себе в полной мере и российский фондовый рынок. Доллар в рамках нового витка carry trade протестировал уровень в 1.38 по отношению к евро, цены на нефть по сорту WTI вернулись к $82/барр., оптимизм на мировых фондовых рынках помимо сигналов от ФРС был поддержан также увеличением Банком Японии программы количественного смягчения. Все перечисленное благоволило для выхода из консолидации по индексу ММВБ вверх. К этому можно добавить и те средства, которые были зарезервированы в западных фондах по итогам предыдущей недели, которые придали дополнительную "подушку безопасности" рынку, удержав от "посягательств" на заполнение его утреннего разрыва вверх. Снятие накопленной перекупленности, таким образом, стало происходить в боковом коридоре, что укрепляет уверенность в том, что после прохождения выше 1423 пунктов по индексу ММВБ в ближайшие несколько сессий будет достигнут следующий ориентир в 1450-1455 пунктов.
Удержал от продаж и способствовал вхождению в бумаги тех, кто решил ранее сократить риски, также отчет по ценам производителей в США, который (-0.6% м/м при ожиданиях в -0.2% м/м) подтвердил отсутствие необходимости в спешке с повышением процентных ставок ФРС. Прошедшее заседание ОПЕК, на котором были оставлены квоты на добычу "черного золота" как и ожидалось без изменений, не оказали влияние на настроения участников рынка. Несмотря на то что, несоответствие квотам представителями нефтяного картеля растет с каждым месяцем, фундаментальные факторы в условиях серьезной накачки ликвидностью не играют пока решающей роли. На сложившуюся расстановку сил не смогли повлиять и предостережения Всемирного Банка о вероятном перегреве китайской экономики, что требует, по мнению экономистов, новых мер по ужесточению денежно-кредитной политики Народным банком Китая.
Золотой дождь среди наиболее ликвидных бумаг миновал акции РусГидро (-0.96%) и Роснефти (-1.81%). Последние свалились в первые часы торгов в пике на фоне известий о решении судов Великобритании и США заблокировать проведение платежей в пользу госкомпании по искам миноритариев "развалившегося" Юкоса на сумму в $419 млн. Высвободившиеся средства участники рынка направили в существенно недооценные рынком бумаги Лукойла (+3.53), о чем многие могли потом пожалеть. Сообщения о том, что ConocoPhillips собирается распрощаться с половиной своего пакета акций в крупнейшей частной нефтяной компании России может сделать опережение акциями Лукойла отраслевого индекса и рынка в целом в дальнейшем вновь редким явлением. Акции Газпрома (+0.34%) как и бумаги Роснефти также оказались лишними на этом празднике жизни, что умерило повышение индекса Micex O&G до 0.82%. Молодцом в нем смотрелись вновь акции Газпром нефти (+5.19%), отношение к которым улучшилось после решения совета директоров компании сделать практику направления 15% от чистой прибыли по стандартам US GAAP регулярной.
Слабее рынка выглядели также бумаги банков (Micex FNL +0.1%): ВТБ (+1.0%), Сбербанк (накануне выхода неплохой отчетности по МСФО за IV квартал: обык. +0.39%, прив. +0.42%), и телекомов (Micex TLC +0.21%), в то время как лучше выглядели - акции энергетиков (Micex PWR +1.81%) и металлургов (Micex M&M +1.87%). Среди последних выделились угольщики благодаря сообщению о возможном повышении для потребителей цен на уголь со II квартала.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг российский фондовый рынок может найти поддержку у пройденной накануне верхней границы бокового диапазона по индексу ММВБ (1420 пунктов). "Расконсервации" динамики российского рынка акций из диапазона значений вчерашнего дня будет способствовать фокусирование внимания участников рынка на проблемах вокруг Греции. Казалось уже решенный вопрос с предоставлением экстренной помощи греческому правительству в обслуживании суверенных долгов вновь "всплыл" из-за недовольства немецких налогоплательщиков в том, что им придется принять посильное участие в этом "спасении". Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу не исключил вероятность того, что ему придется обратиться за помощью к МВФ, поскольку канцлер Германии Ангела Меркель дала понять, что не хочет принимать "быстрых" решений. Представитель ее правящей партии Михаэль Майстер выразил мнение своих сограждан более четко, отметив, что принятие на себя такой тяжелой "ноши" без участия МВФ будет не иначе как "отчаянным шагом".
Единая европейская валюта на этом фоне после неудачного закрепления выше уровня в 1.38 по отношению к доллару потеряла уже больше фигуры (EUR/USD 1.3676), что не прошло бесследно для динамики котировок "черного золота", также откатившихся от достигнутых максимумов (WTI $82.27/барр.). Фиксация прибыли по тяжеловесным акциям нефтегазового сектора после умеренно-негативного начала дня утром может уже не встретить сопротивления у "быков", что позволит индексу ММВБ погрузиться в тело вчерашнего гэпа (1420-1431 пунктов). Пессимистичный настрой в дебюте торгов будет вызывать и боязнь, что после семи растущих дней на американском фондовом рынке (в среду S&P 500 добавил в копилку еще +0.58% по отношению к предыдущему дню) наступит закономерная техническая коррекция вниз. Опасения в подобном сценарии развития событий сегодня ощущаются в поведении фьючерсов на американские индексы (S&P 500 -0.19%), что сказывается на динамике фондовых индексов в Азии: Shanghai composite -0.22%, Hang Seng -0.14%, Nikkei 225 -0.95%.
Тем не менее, после приближения к 1420 пунктам по индексу ММВБ у большинства биржевых игроков может возникнуть соблазн к покупкам, поскольку после вчерашнего выхода вверх из бокового диапазона индекс ММВБ нацелился на 1450-1455 пунктов, а уровень в 1420 пунктов представляется в этом отношении хорошим плацдармом. В окрестностях этого рубежа также будет проходить восстановленный среднесрочный восходящий тренд, "поглаживание" которого может стать также сигналом к покупкам. Еще одной причиной для перехода инициативы к "быкам" могут стать ожидания того, что выходящая сегодня во второй половине дня макростатистика по США вернет оптимизм на рынках. Будут опубликованы заявки на получения пособия по безработице и отчет по потребительским ценам в 15-30, в 17-00 - индекс опережающих индикаторов и индекс деловой активности в производственной сфере ФРБ Филадельфии. При этом стоит внимательно смотреть на детали выступления президента ФРБ Канзаса Томаса Хенига на предмет сигналов ужесточения политики ФРС
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter