Российский фондовый рынок на следующей неделе останется в ожидании геополитических новостей и, в частности, деталей возможной следующей встречи Путина и Трампа. В то же время к концу текущей недели западные страны должны принять решение по новым санкциям в отношении РФ, которые могут коснуться прежде всего энергетического сектора. Важным будет то, присоединятся ли США к потенциальным ограничениям: при негативном сценарии на российский рынок могут вернуться более заметные продажи с перспективой пробоя индексом Мосбиржи уровня 2800 пунктов и закрытия августовского гэпа. Если же Трамп займет нейтральную позицию, основное внимание инвесторов будет сосредоточено на подведении итогов заседания ЦБ РФ в пятницу и потенциальном снижении ключевой ставки на 1-2% с текущих 18%. Важным также будет сигнал регулятора на последующие заседания. При умеренно оптимистичном сценарии индекс Мосбиржи может стремиться к августовскому пику 3014 пунктов. В РФ при этом будут опубликованы данные по потребительской инфляции за август, которые также будут влиять на решение ЦБ РФ, и динамика ВВП за 2-й квартал. На корпоративном фронте акционеры Яндекса и ФосАгро рассмотрят вопрос дивидендов за 1-е полугодие 2025 года, а Аэрофлот представит операционные результаты за август. На Мосбирже возобновятся торги акциями Эталона.
Рубль в начале сентября перед потенциальным смягчением позиции ЦБ РФ демонстрирует более явную склонность к ослаблению и близок к обновлению июльских минимумов против юаня, доллара и евро 11,51 руб, 82,60 руб и 95,44 руб соответственно. Стабилизация иностранных валют выше указанных значений может привести к новой волне ослабления рубля, хотя ЦБ РФ и Минфин на этой неделе приняли решение увеличить объемы продажи валюты на ближайший месяц.
Фьючерсы на нефть Brent находятся в краткосрочной неопределенности и ждут подведения итогов заседания ОПЕК+ 7 сентября. Ранее в СМИ поступили сообщения о возможном увеличении нефтедобычи, что было бы негативно для цен, ближайшая важная поддержка для которых расположена у 65 долл. Бычьи риски, однако, заключаются в ужесточении энергетических санкций против РФ. Опасность более ограниченного мирового предложения может привести к стабилизации котировок выше сопротивления 69,50 долл. ОПЕК, МЭА и Минэнерго США на следующей неделе опубликуют свои ежемесячные отчеты. Цены на золото после обновления на неделе исторического максимума 3640 долл/унц пытаются стабилизироваться выше 3600 долл и сняли краткосрочную перекупленность, в целом сохраняя импульс для развития роста в случае торговой неопределенности, неожиданных экономических факторов и актуальности ожиданий снижения процентной ставки ФРС.
Фондовые рынки США и Европы вновь несколько расходятся в динамике, хотя сохраняют основные восходящие тренды. Американские индексы смотрят на рекордные пики, а динамика европейских акций в условиях вероятного сохранения паузы ЕЦБ в снижении ключевых ставок и политической неопределенности выглядит более сдержанной. В США, напротив, надеются на долгожданное смягчение политики ФРС, но фактором неопределенности теперь выступает законность введенных Трампом пошлин и возможная необходимость заключения новых торговых соглашений. Доллар с конца июня приостановил нисходящее движение, но евро пока также недостает сил для уверенного роста.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий предстоящей недели можно отметить заседание ЕЦБ (не ожидается изменения ставок), голосование по вотуму недоверия правительству Франции, потребительскую и производственную инфляцию США за август, предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за сентябрь, окончательный индекс потребительских цен Германии за август, ВВП, промышленное производство и торговый баланс Великобритании за июль. Apple представит новые модели iPhone и других устройств.
В Китае на неделе пройдет заседание Постоянного комитета Всекитайского Собрания Народных Представителей, на котором, вероятно, будут даны комментарии в отношении состояния национальной экономики и мер её поддержки. На макроэкономическом фронте будут опубликованы данные по торговому балансу, потребительской и производственной инфляции и новым кредитам КНР за август. Гонконгский Hang Seng выше поддержки 24 800 пунктов сохраняет импульс к росту и может пойти на обновление годового пика 25 918 пунктов. Важными для настроений остаются отношения Китая с США как в контексте торгового соглашения, так и возможных вторичных санкций за покупки нефти из РФ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба