На минувшей неделе (12-19 марта) доллар вырос по отношению к европейской валюте на рынке Forex. На российском валютном рынке продолжилось укрепление рубля, поддерживаемое одновременным снижением курса доллара и евро по отношению к рублю.
Forex
На минувшей неделе доллар вырос к евро на 1,68%, поднявшись до 1,353 долл./евро. Благоприятные экономические данные, а также неутихающие страсти вокруг Греции способствовали укреплению доллара. Нерасторопность ЕС и, похоже, нежелание помогать Греции может привести к тому, что страна попросит помощи у МВФ. Этот шаг окажет негативное влияние на репутацию Европейского союза. В результате евро пока находится под давлением.
Кроме того, состоявшееся заседание ФРС хотя и не принесло особых сюрпризов, но все же оказало поддержки доллару. Старший стратег CMC Markets Ашраф Лайди полагает, что доллар растет на слухах о том, что ФРС вскоре продолжит повышение дисконтной ставки. Ситуация в Европе также не способствует укреплению основного соперника доллара - евро. Канцлер ФРГ Ангела Меркель очень сомневается в необходимости финансовой помощи Греции, Афины могут обратиться к МВФ, то есть, по сути, к США. "Ситуация до сих пор в подвешенном состоянии, а для спасения Греции ничего не сделано. Когда участники рынка поймут это, котировки пары евро/доллар упадут до уровней 1,32-1,28", - подчеркнул А.Лайди.
Ситуация вокруг Греции - второй важный фактор, способствующий укреплению доллара. Как отмечает старший валютный стратег BMO Capital Markets Эндрю Буш, европейские гарантии спасения Греции рассеиваются как дым. В начале мая партию А.Меркель ожидают важные региональные выборы, а идея спасения Афин крайне непопулярна среди немцев. Канцлер уже заявила о том, что неплохо было бы создать структуру, исключающую из еврозоны провинившиеся страны. Греческий премьер в ответ пригрозил тем, что обратится за помощью в МВФ, а МВФ - это структура, фактически контролируемая США.
На этом фоне Китай продолжает голосовать за доллар, покупая Treasuries. "В мире, где приходится выбирать меньшее из двух зол, единственной резервной валютой по-прежнему остается доллар", - заявил Э.Буш.
"Независимо от характера европейских данных, выходящих на текущей неделе, евро останется под давлением продаж. На предстоящем в четверг саммите ЕС вряд ли будет достигнуто соглашение о помощи Греции. Таким образом, Афинам придется обратиться в МВФ. Это может существенно испортить репутацию Евросоюза, и негативно повлиять на статус евро как резервной валюты. С другой стороны, МВФ поможет избавиться Греции от риска дефолта. Мы пересмотрели квартальные прогнозы. На этот год прогнозы по евро/доллар остаются неизменными, но мы существенно понизили прогнозы на 2011г. По нашим оценкам, пара доллар/евро будет колебаться в районе 1,20 в течение почти всего следующего года", - подчеркивают аналитики BNP Paribas.
Аналитики Barclays Capital считают, что во II квартале у доллара остается потенциал для роста. На этом указывает баланс рисков. С исторической точки зрения, совокупность сильного роста экономики в США и ожиданий ужесточения монетарной политики США всегда приводила к укреплению доллара. В Barclays отмечают, что эти условия только начинают себя проявлять. "В марте экономика США восстановится, поскольку утратит влияние сезонный фактор. Более того, показатель роста в США в ближайшем будущем будет выше, чем в Европе или Японии. В апреле ФРС может исключить из комментариев фразу о длительном периоде низких ставок. Это, конечно, не означает, что регулятор сразу приступит к повышению краткосрочных ставок. Скорее, в конце марта центробанк завершит свою программу выкупа активов. В совокупности это позитивные для доллара факторы. Хотя плохие новости из Европы, вероятно, уже учтены рынком, не следует ожидать существенной коррекции пары доллар/евро. Мы понизили прогноз на три месяца до 1,30, а годовой прогноз - до 1,35", - указывают эксперты.
Согласно прогнозам аналитиков Danske Bank, в ближайшее время пара доллар/евро стабилизируется на нынешнем уровне, затем начнет подниматься к отметке 1,42. Долговые проблемы Греции продолжают оказывать влияние на курс пары, но единая валюта выглядит теперь более устойчивой, чем месяц назад. "В среднесрочной перспективе факторы влияния на динамику евро к доллару более сбалансированы: поддержку доллару оказывают более высокий рост экономики США и повышение процентных ставок. Впрочем, в фокусе могут оказаться долговые затруднения США. В более долгосрочной перспективе доллар окажется под давлением структурных факторов", - полагают аналитики Danske Bank.
По отношению к британскому фунту доллар остановился на отметке 1,5014 долл./фунт, что обозначило снижение британской валюты на 1,12%.
Однако валютный стратег 4Cast Пол Беднарчук не думает, что фунт продолжит терять позиции. Макроэкономические показатели Великобритании, в том числе и ключевые данные о состоянии рынка труда, хуже американских. К тому же приближаются парламентские выборы, которые испортят политический климат в стране. "В паре доллар/фунт возможны небольшие развороты, однако преодолеть уровень сопротивления 1,5350 вряд ли получится", - заявил П.Беднарчук.
ЕТС
По итогам минувшей недели (12-19 марта) котировки доллара и евро на российском валютном рынке продолжали находиться в диссонансе с рынком Forex. Оба курса, и доллара, и евро, к рублю на минувшей неделе снизились. Официальный курс американской валюты, установленный ЦБ с 13 по 20 марта (на основе торгов 12 и 19 марта соответственно), снизился на 13 копеек - до 29,2565 руб. Цена евро также снизилась. Официальный курс европейской валюты, установленный ЦБ с 13 по 20 марта (на основе торгов 12 и 20 марта соответственно), понизился еще на 43 коп. - до 39,8357 руб. Курс евро впервые с 25 декабря 2008г. опустился ниже 40 руб. Бивалютная корзина также опустилась в пятницу, 19 марта, ниже ключевого уровня 34,0 руб.
Как отмечает аналитик "Номос-банка" Илья Ильин, стабильно высокие цены на нефть (80-82 долл./барр. марки Brent) в пятницу поддержали тенденцию укрепления рубля на внутреннем рынке. В течение дня курс бивалютной корзины опустился с 34 до 33,94 руб., причем Банк России выкупил не менее 1 млрд долл. Эксперты отмечают, что отыгрывая изменения в конъюнктуре Forex, котировки валют, составляющих корзину, завершили день разнонаправленным изменением: доллар вырос к предыдущему дню на 6 коп. - до 29,29 руб., а евро подешевел сразу на 34 коп. - до 39,63 руб.
Учитывая начало периода налоговых выплат, в том числе НДПИ, участники рынка будут ожидать крупных продаж валюты со стороны экспортеров, поэтому ослабление рубля едва ли примет характер устойчивого тренда. "Конечно, такой сценарий будет реализован в том случае, если внешние рынки не дадут новой порции негатива", - подчеркивает И.Ильин.
На текущей неделе участники начинают проводить первые в этом месяце крупные налоговые выплаты: в понедельник - НДС, в четверг, 25 марта, - НДПИ
Forex
На минувшей неделе доллар вырос к евро на 1,68%, поднявшись до 1,353 долл./евро. Благоприятные экономические данные, а также неутихающие страсти вокруг Греции способствовали укреплению доллара. Нерасторопность ЕС и, похоже, нежелание помогать Греции может привести к тому, что страна попросит помощи у МВФ. Этот шаг окажет негативное влияние на репутацию Европейского союза. В результате евро пока находится под давлением.
Кроме того, состоявшееся заседание ФРС хотя и не принесло особых сюрпризов, но все же оказало поддержки доллару. Старший стратег CMC Markets Ашраф Лайди полагает, что доллар растет на слухах о том, что ФРС вскоре продолжит повышение дисконтной ставки. Ситуация в Европе также не способствует укреплению основного соперника доллара - евро. Канцлер ФРГ Ангела Меркель очень сомневается в необходимости финансовой помощи Греции, Афины могут обратиться к МВФ, то есть, по сути, к США. "Ситуация до сих пор в подвешенном состоянии, а для спасения Греции ничего не сделано. Когда участники рынка поймут это, котировки пары евро/доллар упадут до уровней 1,32-1,28", - подчеркнул А.Лайди.
Ситуация вокруг Греции - второй важный фактор, способствующий укреплению доллара. Как отмечает старший валютный стратег BMO Capital Markets Эндрю Буш, европейские гарантии спасения Греции рассеиваются как дым. В начале мая партию А.Меркель ожидают важные региональные выборы, а идея спасения Афин крайне непопулярна среди немцев. Канцлер уже заявила о том, что неплохо было бы создать структуру, исключающую из еврозоны провинившиеся страны. Греческий премьер в ответ пригрозил тем, что обратится за помощью в МВФ, а МВФ - это структура, фактически контролируемая США.
На этом фоне Китай продолжает голосовать за доллар, покупая Treasuries. "В мире, где приходится выбирать меньшее из двух зол, единственной резервной валютой по-прежнему остается доллар", - заявил Э.Буш.
"Независимо от характера европейских данных, выходящих на текущей неделе, евро останется под давлением продаж. На предстоящем в четверг саммите ЕС вряд ли будет достигнуто соглашение о помощи Греции. Таким образом, Афинам придется обратиться в МВФ. Это может существенно испортить репутацию Евросоюза, и негативно повлиять на статус евро как резервной валюты. С другой стороны, МВФ поможет избавиться Греции от риска дефолта. Мы пересмотрели квартальные прогнозы. На этот год прогнозы по евро/доллар остаются неизменными, но мы существенно понизили прогнозы на 2011г. По нашим оценкам, пара доллар/евро будет колебаться в районе 1,20 в течение почти всего следующего года", - подчеркивают аналитики BNP Paribas.
Аналитики Barclays Capital считают, что во II квартале у доллара остается потенциал для роста. На этом указывает баланс рисков. С исторической точки зрения, совокупность сильного роста экономики в США и ожиданий ужесточения монетарной политики США всегда приводила к укреплению доллара. В Barclays отмечают, что эти условия только начинают себя проявлять. "В марте экономика США восстановится, поскольку утратит влияние сезонный фактор. Более того, показатель роста в США в ближайшем будущем будет выше, чем в Европе или Японии. В апреле ФРС может исключить из комментариев фразу о длительном периоде низких ставок. Это, конечно, не означает, что регулятор сразу приступит к повышению краткосрочных ставок. Скорее, в конце марта центробанк завершит свою программу выкупа активов. В совокупности это позитивные для доллара факторы. Хотя плохие новости из Европы, вероятно, уже учтены рынком, не следует ожидать существенной коррекции пары доллар/евро. Мы понизили прогноз на три месяца до 1,30, а годовой прогноз - до 1,35", - указывают эксперты.
Согласно прогнозам аналитиков Danske Bank, в ближайшее время пара доллар/евро стабилизируется на нынешнем уровне, затем начнет подниматься к отметке 1,42. Долговые проблемы Греции продолжают оказывать влияние на курс пары, но единая валюта выглядит теперь более устойчивой, чем месяц назад. "В среднесрочной перспективе факторы влияния на динамику евро к доллару более сбалансированы: поддержку доллару оказывают более высокий рост экономики США и повышение процентных ставок. Впрочем, в фокусе могут оказаться долговые затруднения США. В более долгосрочной перспективе доллар окажется под давлением структурных факторов", - полагают аналитики Danske Bank.
По отношению к британскому фунту доллар остановился на отметке 1,5014 долл./фунт, что обозначило снижение британской валюты на 1,12%.
Однако валютный стратег 4Cast Пол Беднарчук не думает, что фунт продолжит терять позиции. Макроэкономические показатели Великобритании, в том числе и ключевые данные о состоянии рынка труда, хуже американских. К тому же приближаются парламентские выборы, которые испортят политический климат в стране. "В паре доллар/фунт возможны небольшие развороты, однако преодолеть уровень сопротивления 1,5350 вряд ли получится", - заявил П.Беднарчук.
ЕТС
По итогам минувшей недели (12-19 марта) котировки доллара и евро на российском валютном рынке продолжали находиться в диссонансе с рынком Forex. Оба курса, и доллара, и евро, к рублю на минувшей неделе снизились. Официальный курс американской валюты, установленный ЦБ с 13 по 20 марта (на основе торгов 12 и 19 марта соответственно), снизился на 13 копеек - до 29,2565 руб. Цена евро также снизилась. Официальный курс европейской валюты, установленный ЦБ с 13 по 20 марта (на основе торгов 12 и 20 марта соответственно), понизился еще на 43 коп. - до 39,8357 руб. Курс евро впервые с 25 декабря 2008г. опустился ниже 40 руб. Бивалютная корзина также опустилась в пятницу, 19 марта, ниже ключевого уровня 34,0 руб.
Как отмечает аналитик "Номос-банка" Илья Ильин, стабильно высокие цены на нефть (80-82 долл./барр. марки Brent) в пятницу поддержали тенденцию укрепления рубля на внутреннем рынке. В течение дня курс бивалютной корзины опустился с 34 до 33,94 руб., причем Банк России выкупил не менее 1 млрд долл. Эксперты отмечают, что отыгрывая изменения в конъюнктуре Forex, котировки валют, составляющих корзину, завершили день разнонаправленным изменением: доллар вырос к предыдущему дню на 6 коп. - до 29,29 руб., а евро подешевел сразу на 34 коп. - до 39,63 руб.
Учитывая начало периода налоговых выплат, в том числе НДПИ, участники рынка будут ожидать крупных продаж валюты со стороны экспортеров, поэтому ослабление рубля едва ли примет характер устойчивого тренда. "Конечно, такой сценарий будет реализован в том случае, если внешние рынки не дадут новой порции негатива", - подчеркивает И.Ильин.
На текущей неделе участники начинают проводить первые в этом месяце крупные налоговые выплаты: в понедельник - НДС, в четверг, 25 марта, - НДПИ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба