В нашем посте про бюджет отмечали, что есть еще один риск, о котором сейчас мало кто думает, но он может существенно ухудшить ситуацию — это возможное падение цен на нефть.
Цены на нефть до недавнего времени держались на:
— сезонном спросе (летний автомобильный сезон + кондиционеры)
— напряженности на Ближнем Востоке и санкционных рисках в отношении России
Сейчас, с приходом осени, ситуация меняется. Впервые за долгое время рынок может столкнуться с профицитом нефти. Ускоренный возврат добычи странами ОПЕК+ совпадет с осенним сезоном низкого спроса. Это почти однозначно приведет к длительному профициту предложения на физическом рынке впервые более чем за два года.
Есть еще важный фактор Китая, многие его недооценивают. С одной стороны, страна бьет рекорды по накоплению запасов нефти, создавая как стратегические, так и коммерческие резервы. Только во втором квартале 2025 года в хранилища было добавлено около 82 млн баррелей. Этот спрос временно поддерживает мировые цены, так как Китай активно скупает излишки нефти. Однако первопричина такого накопления — фундаментальное падение внутреннего спроса. Из-за стремительной электромобилизации и замедления экономики импорт нефти в Китай в 2024 году упал впервые за 20 лет, и эта тенденция только усиливается. Как только хранилища будут заполнены, «дополнительный» спрос со стороны Китая исчезнет, а гигантские запасы превратятся из фактора поддержки в мощный сигнал о перенасыщении рынка.
Так что, если откупаете текущую коррекцию, то я бы очень хорошо подумал зачем вам Лукойл $LKOH и другая нефтянка в портфеле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба