31 марта 2010
Желающие купить новые гособлигации страны столкнулись с дефицитом
После того как Евросоюз (ЕС) пообещал Греции помощь в ее стремлении выйти из кризиса, инвесторов в греческие бумаги оказалось даже больше, чем нужно. Семилетние бумаги на 5 млрд евро были размещены в течение нескольких дней. Правда, этот заем обойдется греческому правительству недешево.
Греция разместила накануне семилетние суверенные облигации на 5 млрд евро по ставке 5,9% годовых, сообщила Организация по управлению государственным долгом Греции. Организаторами размещения стали Bank of America — Merrill Lynch, Societe Generale, ING Bank, а также греческая "дочка" французского Credit Agricole Emporiki Bank и Alpha Bank. Сигналом для организации новых займов стало решение ЕС, принятое в конце прошлой недели, в случае необходимости оказать помощь Греции.
Вотум доверия
Напомним, что в ходе саммита ЕС на прошлой неделе лидерами стран было принято соглашение, которое дает Греции возможность обратиться к еврогруппе с запросом о предоставлении займа.
За странами еврозоны остается право отказать ей в консолидированной помощи, однако в этом случае кредиты Афинам будут представлены на добровольной двусторонней основе. Кроме того, дополнительные ресурсы предоставит Международный валютный фонд.
Греческие облигации вызвали большой интерес у инвесторов.
Было размещено около 200 заявок на сумму свыше 7 млрд евро. "Это размещение можно представить как своеобразный вотум доверия тем предложениям, которые были озвучены на саммите ЕС. Хотя деталей того, как будет оказана поддержка, пока маловато, рынок склонен верить, что в случае ухудшения ситуации Грецию поддержат. Соответственно, опасения, связанные с покупкой греческих бумаг, не возросли", — считает аналитик банка "Траст" Павел Пикулев.
Дорогие деньги
Вместе с тем, несмотря на пере подписку, нынешний заем обойдется Греции недешево. По данным Bloomberg, доходность по семилетним облигациям на 310 базисных пунктов, то есть на 3,1 процентного пункта, превышает ориентиры по среднерыночным ставкам свопов.
Спрэд между доходностью государственных облигаций Греции и немецких государственных облигаций составил 334 базисных пункта. Несколько меньше разница с испанскими долговыми расписками (61 базисный пункт), но Испания тоже находится не в лучшем положении.
Тем не менее эксперты признали такие итоги размещения успешными. "Договоренности, достигнутые в Брюсселе в отношении формата поддержки Греции, вернули интерес инвесторов к риску. Свидетельством тому стало укрепление высокодоходных валют, рост цен на сырьевые активы, нефть и возросший спрос на акции", — комментирует ситуацию на рынке начальник аналитического отдела фондового центра "Инфина" Александр Иванищев. Эксперт прогнозирует, что начавшееся ралли в рискованных активах может быть продолжено примерно до начала следующей недели. "Все хорошее имеет свойство быстро заканчиваться", — предупреждает Иванищев.
Долги Греции
Стремление Греции как можно быстрее разместить средства связано с тем, что до июня Греция должна вернуть свыше 20 млрд евро, половину из которых необходимо погасить уже в апреле. Так, апрельский транш должен составить 12 млрд евро, включая 8,2 млрд евро для погашения процентов по пятилетним облигациям, размещенным в начале этого года. В мае предстоит платеж в размере 8,5 млрд евро по погашению процентов по десятилетним бондам.
Между тем еврозона пока не спешит назвать сумму, которую она готова ссудить греческому правительству. По информации Bloomberg, Греция может рассчитывать на 20—22 млрд евро. Большую часть этой суммы возьмут на себя ее партнеры по блоку. Всего в 2010 году Афинам придется занять около $53 млрд.
По мнению руководителя направления долговых инструментов компании Evolution Гэри Дженкинса, вполне возможно, что без поддержки ЕС Греция вскоре не сможет выходить на рынок.
В интервью Financial Times он отметил, что нынешнее размещение обошлось греческому правительству слишком дорого.
"Что будет дальше, пока непонятно. Ситуация в Греции остается тяжелой", — обращает внимание Павел Пикулев. По его словам, нынешнее размещение говорит лишь о том, что немедленного дефолта не будет и прямо сейчас помощь греческому правительству не нужна.
Греческий кризис
Дефицит греческого бюджета в 2009 году составил 12,7%, что в четыре раза больше предельно допустимой нормы в 3% ВВП, установленной для стран ЕС Пактом стабильности и роста. Греция составляет всего 2% экономики ЕС, но ее затруднения ложатся тяжелым бременем на единую валюту. С начала года евро опустился по отношению к доллару на 7%. Согласно национальному плану Греции в 2010 году дефицит бюджета должен быть сокращен до 6—8%. Для этого правительство уже утвердило ряд крайне непопулярных у населения мер — в частности, повышение НДС на 2% (до 21%), замораживание роста пенсий и отказ от традиционного премирования бюджетников.
Наталья Говорова
После того как Евросоюз (ЕС) пообещал Греции помощь в ее стремлении выйти из кризиса, инвесторов в греческие бумаги оказалось даже больше, чем нужно. Семилетние бумаги на 5 млрд евро были размещены в течение нескольких дней. Правда, этот заем обойдется греческому правительству недешево.
Греция разместила накануне семилетние суверенные облигации на 5 млрд евро по ставке 5,9% годовых, сообщила Организация по управлению государственным долгом Греции. Организаторами размещения стали Bank of America — Merrill Lynch, Societe Generale, ING Bank, а также греческая "дочка" французского Credit Agricole Emporiki Bank и Alpha Bank. Сигналом для организации новых займов стало решение ЕС, принятое в конце прошлой недели, в случае необходимости оказать помощь Греции.
Вотум доверия
Напомним, что в ходе саммита ЕС на прошлой неделе лидерами стран было принято соглашение, которое дает Греции возможность обратиться к еврогруппе с запросом о предоставлении займа.
За странами еврозоны остается право отказать ей в консолидированной помощи, однако в этом случае кредиты Афинам будут представлены на добровольной двусторонней основе. Кроме того, дополнительные ресурсы предоставит Международный валютный фонд.
Греческие облигации вызвали большой интерес у инвесторов.
Было размещено около 200 заявок на сумму свыше 7 млрд евро. "Это размещение можно представить как своеобразный вотум доверия тем предложениям, которые были озвучены на саммите ЕС. Хотя деталей того, как будет оказана поддержка, пока маловато, рынок склонен верить, что в случае ухудшения ситуации Грецию поддержат. Соответственно, опасения, связанные с покупкой греческих бумаг, не возросли", — считает аналитик банка "Траст" Павел Пикулев.
Дорогие деньги
Вместе с тем, несмотря на пере подписку, нынешний заем обойдется Греции недешево. По данным Bloomberg, доходность по семилетним облигациям на 310 базисных пунктов, то есть на 3,1 процентного пункта, превышает ориентиры по среднерыночным ставкам свопов.
Спрэд между доходностью государственных облигаций Греции и немецких государственных облигаций составил 334 базисных пункта. Несколько меньше разница с испанскими долговыми расписками (61 базисный пункт), но Испания тоже находится не в лучшем положении.
Тем не менее эксперты признали такие итоги размещения успешными. "Договоренности, достигнутые в Брюсселе в отношении формата поддержки Греции, вернули интерес инвесторов к риску. Свидетельством тому стало укрепление высокодоходных валют, рост цен на сырьевые активы, нефть и возросший спрос на акции", — комментирует ситуацию на рынке начальник аналитического отдела фондового центра "Инфина" Александр Иванищев. Эксперт прогнозирует, что начавшееся ралли в рискованных активах может быть продолжено примерно до начала следующей недели. "Все хорошее имеет свойство быстро заканчиваться", — предупреждает Иванищев.
Долги Греции
Стремление Греции как можно быстрее разместить средства связано с тем, что до июня Греция должна вернуть свыше 20 млрд евро, половину из которых необходимо погасить уже в апреле. Так, апрельский транш должен составить 12 млрд евро, включая 8,2 млрд евро для погашения процентов по пятилетним облигациям, размещенным в начале этого года. В мае предстоит платеж в размере 8,5 млрд евро по погашению процентов по десятилетним бондам.
Между тем еврозона пока не спешит назвать сумму, которую она готова ссудить греческому правительству. По информации Bloomberg, Греция может рассчитывать на 20—22 млрд евро. Большую часть этой суммы возьмут на себя ее партнеры по блоку. Всего в 2010 году Афинам придется занять около $53 млрд.
По мнению руководителя направления долговых инструментов компании Evolution Гэри Дженкинса, вполне возможно, что без поддержки ЕС Греция вскоре не сможет выходить на рынок.
В интервью Financial Times он отметил, что нынешнее размещение обошлось греческому правительству слишком дорого.
"Что будет дальше, пока непонятно. Ситуация в Греции остается тяжелой", — обращает внимание Павел Пикулев. По его словам, нынешнее размещение говорит лишь о том, что немедленного дефолта не будет и прямо сейчас помощь греческому правительству не нужна.
Греческий кризис
Дефицит греческого бюджета в 2009 году составил 12,7%, что в четыре раза больше предельно допустимой нормы в 3% ВВП, установленной для стран ЕС Пактом стабильности и роста. Греция составляет всего 2% экономики ЕС, но ее затруднения ложатся тяжелым бременем на единую валюту. С начала года евро опустился по отношению к доллару на 7%. Согласно национальному плану Греции в 2010 году дефицит бюджета должен быть сокращен до 6—8%. Для этого правительство уже утвердило ряд крайне непопулярных у населения мер — в частности, повышение НДС на 2% (до 21%), замораживание роста пенсий и отказ от традиционного премирования бюджетников.
Наталья Говорова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба