В последнее время в блогосфере всё чаще появляется такое понятие, как «миркоины» − это активы (главным образом – акции), которые должны резко подняться в стоимости в случае наступления мира. Как правило, под миркоинами подразумевают наиболее перепроданные в моменте акции компаний, имеющих проблемы в бизнесе, связанные с санкциями и импортом. И как только эти проблемы будут устранены – они имеют все шансы на рост.
‼️Но нужно понимать, что не все перепроданные акции являются миркоинами: некоторые вряд ли восстановятся и после мира, т.к. проблемы бизнеса оказались слишком глубоки. Например, часто к миркоинам относят Мечел и Сегежу – мол, после открытия границ они смогут продавать свою продукцию за рубеж, а ослабление рубля нарастит им выручку.
Определённый резон в этих умозаключениях есть, но я бы делал ставку на те миркоины, которые реально могут поправить свой бизнес после завершения СВО, причём в долгосрочной перспективе.
И на мой взгляд, в этом списке находятся следующие акции:
✔️Лукойл и Татнефть – самые очевидные миркоины. У Лукойла решится проблема с зарубежными активами, а Татка сможет возобновить экспорт нефти через Дружбу. Роснефть и Сургут не отношу к миркоинам (хотя там ралли тоже будет), т.к. у Роснефти всё в принципе и так неплохо, а у Сургута там совсем другой кейс (там ставка на ослабление рубля).
✔️Газпром и Новатэк – тут тоже без особых комментариев. Если российский газ будет беспрепятственно циркулировать по миру, то эти компании оживут. Новатэк так вообще много денег вложил в СПГ, и это направление способно принести ему максимальную маржу.
✔️Совкомфлот – это «движение» нефти и СПГ, тут тоже без особых комментариев. Очевидный бенефициар мира и снятия (или де-факто игнорирования) санкций. НМТП, ДВМП, Транснефть – в ту же оперу.
✔️Мосбиржа – тоже очевидный миркоин, т.к. в российские инструменты после снятия санкций хлынут иностранные инвесторы, которые захотят заработать на восстановлении рынка. Ну и наши отечественные инвесторы тоже вспомнят, что такое биржа.
✔️Санкт-Петербургская биржа – аналогично, но тут больше будет зависеть от того, разморозят ли зарубежные активы. Если да – это будет вообще локомотив.
✔️Сырьевые компании: Полюс, Норникель, Фосагро – у этих компаний и так достаточно устойчивая позиция, но с открытием легального товарообмена издержки снизятся, а маржа довольно быстро вырастет. Русал, Сегежу, Мечел и ряд других компаний не называю из-за слабого баланса и проблем в управлении. ВСМПО-АВИСМА тоже логичный миркоин, но это очень закрытая компания и оценивать её сложно.
✔️БСП – станет бенефициром восстановления предпринимательской активности в стране как банк, который «заточен» под бизнес. Остальные банки, конечно, тоже получат сильный профит от роста оборотов и увеличения объёмов кредитования. В этом плане и Сбер, и МТС Банк, и Совкомбанк, и Т-Технологии, и ВТБ тоже выглядят логичными миркоинами. Но крупняк и так торгуется по хорошим ценам, а вот более мелкие и менее ликвидные акции могут получит мощный пинок.
✔️ Аэрофлот – бенефициар восстановления полётов между Россией и США. Конечно, там есть определённые проблемы с долгом и качество управления очень хромает, но спекулятивно акция, конечно, очень сильно выстрелит.
✔️Юнипро – решится вопрос с иностранной долей, и тогда этот в принципе нормальный бизнес сможет функционировать как следует. Ну и плюс появится дорожка к распределению накопленного за годы кэша.
Вот это, пожалуй, самые очевидные идеи со ставкой на мир. Я умышленно не упомянул сталеваров, застройщиков и IT, т.к. там свои особые кейсы. Так, сталевары и застройщики начнут получать профит только после снижения ставки и роста доступности ипотеки. А ралли в IT будет зависеть от того, какие компании вернутся в РФ, на каких условиях и т.д. – иными словами, какой будет конкуренция наших и западных решений?
Например, Яндекс напрямую мало с кем из иностранных компаний конкурируют, а вот жизнеспособность, например, Астры, зависит от конкуренции с Microsoft, когда и если те вернутся на российский рынок. Т.е. тут по каждой компании надо будет смотреть отдельно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба