В отличие от апреля прошлого года, когда рынки резко обвалились из-за торговой войны, инициированной президентом США Дональдом Трампом, у текущей распродажи нет одного конкретного триггера
На рынки давит сразу несколько факторов, включая сомнения в устойчивости экономического роста и в том, насколько оправданы высокие цены на активы. В этих условиях инвесторы все чаще предпочитают сокращать риски.
Что происходит на рынках
Медвежий тренд хорошо проявился в четверг. Индекс S&P 500 снизился на 1,2% — он закрывается в минусе уже третью сессию подряд; Nasdaq 100 переживает самое глубокое падение с апреля. Акции разработчиков программного обеспечения ускорили снижение после того, как Anthropic, стартап в сфере ИИ, представил новую модель для финансовых исследований. Второй раз за неделю компания встряхнула рынок, напомнив о растущей конкуренции со стороны новых технологий.
Акции Amazon упали более чем на 11% после закрытия основной сессии, несмотря на то, что компания пообещала в этом году потратить на инвестиции $200 млрд — заметно больше ожиданий аналитиков. Акции Alphabet также снизились несмотря на превышение прогнозов по выручке. Инвесторам перестали нравиться безудержные траты технологических гигантов на ИИ без внятной стратегии окупаемости.
Падение охватило почти все сегменты. Девять из одиннадцати отраслевых групп в составе S&P 500 завершили день в минусе.
Негатив быстро перекинулся на Азию. Южнокорейский рынок в моменте терял более 5%, а лидерами снижения стали Samsung Electronics и SK Hynix. В целом акции в регионе на старте торгов упали примерно на 1%, а фьючерсы на Nasdaq указывали на продолжение снижения.
«Инвесторы явно переходят в оборонительный режим, — отметил Брайан Франк, президент и портфельный управляющий Frank Funds. — В такой среде сначала продают, а уже потом разбираются в деталях».
Другие рынки активов не остались в стороне: серебро, которое ранее вместе с золотом обновляло рекорды, обвалилось на 20%. Биткоин потерял более 13%, полностью уничтожив рост, накопленный с момента избрания Трампа 15 месяцев назад. Инвесторы ликвидировали убыточные позиции, открытые с использованием заемных средств. В этих условиях казначейские облигации США вновь сыграли роль «тихой гавани».
Настроения изменились
Текущая динамика резко контрастирует с началом года, когда стратеги говорили о потенциально самой длинной серии роста акций почти за два десятилетия. Тогда ожидания строились на продолжении бума ИИ, устойчивости экономики и перспективе снижения ставок Федеральной резервной системой США.
Эти аргументы формально остаются в силе: за последние недели вышли довольно сильные отчеты о прибылях и убытках. Однако фокус рынка сместился на риски, включая последствия, связанные с развитием ИИ, неопределенность вокруг будущей политики ФРС, если кандидат Трампа Кевин Уорш сменит Джером Пауэлла, а также завышенные оценки активов — от золота и биткоина до технологических гигантов вроде Alphabet.
Дополнительное давление усилили свежие данные по рынку труда. Статистика Challenger, Gray & Christmas показала, что в январе компании объявили о максимальном числе сокращений со времен кризиса 2009 года. Эти данные напугали участников рынка, усилив опасения, что экономический импульс может угаснуть.
Ким Форрест, директор по инвестициям Bokeh Capital Partners, считает, что текущая коррекция отражает простую реальность: самые популярные акции и альтернативные активы зашли слишком далеко.
«Это своего рода перезагрузка, — сказала она. — Похоже, импульс просто иссяк».
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба