На минувшей неделе (2-9 апреля) доллар на рынке Forex остался практически неизменным по отношению к европейской валюте. На внутреннем валютном рынке РФ доллар, напротив, поднялся в цене на 10 коп., в то время как евро опустился к рублю на 40 коп. Более активные события разворачиваются на валютном рынке в понедельник, 12 апреля. Валюта США более чем на 1,5% упала к европейской, а на российском рынке она опустилась ниже отметки 29 руб.
Forex
На минувшей неделе доллар остался практически неизменным по отношению к евро – на уровне 1,3494 против 1,349 долл./евро неделей ранее. Однако уже в понедельник утром курс валюты США резко упал к европейской – до 1,361 долл./евро.
По словам аналитика Промсвязьбанка Антона Захарова, европейской валюте в последний торговый день минувшей недели удалось проигнорировать опасения инвесторов по поводу суверенных рисков ряда стран, после того как стало известно, что страны ЕС окончательно смогли договориться по поводу оказания финансовой помощи Афинам. Кроме того, поддержку евро оказали благоприятные макроданные, поступившие из Германии, где торговый (+12,6 млрд евро) и платежный (+9,1 млрд евро) балансы за февраль оказались выше прогнозов и предыдущих значений. "В результате пятничного роста евро укрепился против валюты США на 1,11%. Столь значительное движение помогло единой валюте нивелировать практически все потери, понесенные в предыдущие дни прошлой недели", – подчеркнул А.Захаров.
Эксперт отмечает, что агентство Fitch Ratings в пятницу понизило рейтинг Греции сразу на несколько ступеней – до BBB- с "негативным" прогнозом. Теперь эту страну отделяет один шаг от потери "инвестиционного" статуса.
Фунт стерлингов к концу недели прибавил 0,78% к доллару, несмотря на давление, которое на него оказывают всеобщие выборы в Великобритании, запланированные на май, и ситуация с бюджетным дефицитом в стране. "Вместе с тем позитивным сигналом для британской валюты в пятницу послужили данные о производственной инфляции. Темпы роста индекса цен производителей в марте до 0,7% в месячнгм выражении и до 3,6% в годовом. Таким образом, недельный рост фунта против валюты США составил 1,04%", – заключил А.Захаров.
Что касается доллара, то его снижение против большинства конкурентов в пятницу было связано с тем, что многие заявления представителей ФРС по-прежнему указывают на то, что до тех пор, пока инфляционные риски не станут угрожать восстановлению экономики страны, ставки будут долго оставаться на сверхнизких уровнях.
В понедельник на торгах в Азии евро укрепился против валюты США, отыгрывая принятие плана помощи Греции, отметил А.Захаров. Так, страны ЕС готовы выделить Афинам трехлетний кредит через ЕЦБ на сумму 30 млрд евро под ставку 5%, тогда как рыночная стоимость заимствования Грецией на этот же срок достигала практически 7%. "Японская валюта утром в понедельник снижалась против доллара после недельного роста на минувшей торговой пятидневке. На этом фоне пары евро/доллар и доллар/иена находились в диапазонах 1,342-1,3692 и 92,90-93,31", – отметил эксперт.
Вместе с тем стоит понимать, что если в действительности Греции и будет оказана помощь, то этот шаг может поддержать европейскую валюту в краткосрочной перспективе, но вот дальнейшая судьба страны выглядит неоднозначной. "Во-первых, пока непонятно, откуда страны ЕС возьмут лишние деньги, но, как ранее предполагалось, основной вклад может внести Германия, экономика которой по-прежнему не демонстрирует уверенного роста. Более того, в этом случае еще не известна реакция немецкого населения, поскольку столь масштабная помощь полностью ложится на плечи налогоплательщиков. Во-вторых, если даже помощь и будет оказана, то каким образом Афины будут отдавать и обслуживать свой долг (совокупная задолженность превысила 300 млрд евро)? В-третьих, возникает еще один вопрос: не захотят ли другие проблемные страны (Португалия, Италия, Испания и Ирландия) получить похожую помощь", – заключил А.Захаров.
То, что американская экономика продолжает демонстрировать позитивные сигналы восстановления, усиливая ожидания повышения ставок ФРС и снижая привлекательность активов, номинированных не в долларе, означает, что возможный рост евро после временного улучшения ситуации вокруг Греции будет ограничен не только европейскими проблемами.
Что касается предстоящей недели, то, по мнению А.Захарова, она может стать еще более волатильной, поскольку на фоне визита президента Китая в США состоится большое число выступлений представителей ФРС, а кроме того, ожидается множество разных публикаций макростатистики вкупе с началом сезона корпоративной отчетности в США. В частности, неплохие показатели розничных продаж и потребительской инфляции, а также данные с рынка недвижимости и труда на фоне обнародования финансовых отчетов таких гигантов, как JPMorgan Chase, Bank of America, General Electric, могут дать новые сигналы об уверенном восстановлении экономики в целом, и совокупность этих факторов наконец-то сможет заставить ФРС пересмотреть свою формулировку относительно ситуации со ставками, а именно в части про "продолжительный период".
"Вряд ли давление на евро станет слабее. Разногласия по поводу Греции между странами ЕС все еще существенны. МВФ и еврозона тоже не могут сойтись во мнении относительно способов помощи Афинам", – отметили аналитики Barclays Capital.
Как указывают аналитики Saxo Bank, предпасхальное укрепление евро против доллара на фоне корректировки коротких позиций оборвалось, когда вследствие неуверенности в способности Греции вернуть долг поднялась новая волна покупок доллара. За пределами Европы экономический горизонт продолжает светлеть, и инвесторы находятся в растерянности относительно того, чего им ждать в ближайшем будущем. Доходность государственных облигаций Греции резко увеличилась. "Не прошло и недели, как доходность двухлетних бумаг прибавила почти 2,5% и достигла уровней, не отмечавшихся на протяжении 12 лет. Согласно последним данным, восстановление экономики в зоне евро приостановилось в IV квартале. Это означает, что континентальная Европа приходит в себя очень медленно.
Что касается сырьевых валют, австралийский доллар в понедельник прервал растущую тенденцию и обратился к вполне закономерной коррекции – технические индикаторы говорят в пользу снижения, и целью его пока является отметка 0,92. "В понедельник были опубликованы данные, согласно которым число выданных кредитов на покупку жилья в Австралии уменьшилось по итогам февраля на 1,8%, что в очередной раз указывает на сложную ситуацию в секторе ипотечного кредитования. Вспомним цифру за январь – тогда падение составило 7,3%, в декабре – 5,2%. Таким образом, с момента достижения пика в июне прошлого года рынок ипотечного кредитования рухнул на 22%. Стоит отметить, что продолжающееся ужесточение монетарной политики в Австралии, когда процентная ставка уже достигла целевого уровня аналитиков на этот год – 4,25%, оказывает серьезное давление на сектор ипотечного кредитования. Для австралийского доллара данная новость оказалась негативной, усугубив начавшуюся коррекцию. Предположительно коррекция этой валюты продлится несколько сессий, а в случае более масштабного снижения целями станут 0,914 и 0,908", – говорит аналитик компании Lionstone Investment Services Ltd Александр Веретенников.
ЕТС
По итогам минувшей недели котировки доллара на российском валютном рынке повысились. Официальный курс американской валюты с 3 по 10 апреля вырос на 10 коп. – до 29,3232 руб. Евро, напротив, упал в цене. Официальный курс европейской валюты за указанный период опустился на 40 коп. – до 39,2286 руб. В понедельник, 12 апреля, курс доллара резко обвалился – на 38 коп. – в ответ на внешние новости, опустившись ниже ключевой отметки 29 руб.
По словам А.Захарова, в пятницу российская валюта продолжила свой рост к корзине на фоне высоких нефтяных цен. При этом ожидания увеличения интервенций со стороны ЦБ РФ и укрепление евро на Forex препятствовали более значительному движению рубля.
Между тем восстановлению экономики РФ, по мнению А.Захарова, может помешать растущий бюджетный дефицит, увлечение которого происходит на фоне сохранения нефтяных цен выше 70 долл./барр. Так, по данным Минфина, дефицит бюджета РФ в марте вырос на 138 млрд руб. – до 308 млрд руб. При этом по итогам всего I квартала дефицит бюджета РФ оценивается в 3,2% от ВВП. Однако с учетом рисков смены конъюнктуры на мировых рынках российская экономика вновь может попасть под удар, а рост рубля может с легкостью смениться его ослаблением.
"Таким образом, с учетом неоднозначной ситуации на Forex вкупе с тем, что цены на нефть могут снижаться из-за экспирации нефтяных контрактов (Brent) 15 апреля, рубль может возобновить свое ослабление в ближайшие дни", – заключил А.Захаров
Forex
На минувшей неделе доллар остался практически неизменным по отношению к евро – на уровне 1,3494 против 1,349 долл./евро неделей ранее. Однако уже в понедельник утром курс валюты США резко упал к европейской – до 1,361 долл./евро.
По словам аналитика Промсвязьбанка Антона Захарова, европейской валюте в последний торговый день минувшей недели удалось проигнорировать опасения инвесторов по поводу суверенных рисков ряда стран, после того как стало известно, что страны ЕС окончательно смогли договориться по поводу оказания финансовой помощи Афинам. Кроме того, поддержку евро оказали благоприятные макроданные, поступившие из Германии, где торговый (+12,6 млрд евро) и платежный (+9,1 млрд евро) балансы за февраль оказались выше прогнозов и предыдущих значений. "В результате пятничного роста евро укрепился против валюты США на 1,11%. Столь значительное движение помогло единой валюте нивелировать практически все потери, понесенные в предыдущие дни прошлой недели", – подчеркнул А.Захаров.
Эксперт отмечает, что агентство Fitch Ratings в пятницу понизило рейтинг Греции сразу на несколько ступеней – до BBB- с "негативным" прогнозом. Теперь эту страну отделяет один шаг от потери "инвестиционного" статуса.
Фунт стерлингов к концу недели прибавил 0,78% к доллару, несмотря на давление, которое на него оказывают всеобщие выборы в Великобритании, запланированные на май, и ситуация с бюджетным дефицитом в стране. "Вместе с тем позитивным сигналом для британской валюты в пятницу послужили данные о производственной инфляции. Темпы роста индекса цен производителей в марте до 0,7% в месячнгм выражении и до 3,6% в годовом. Таким образом, недельный рост фунта против валюты США составил 1,04%", – заключил А.Захаров.
Что касается доллара, то его снижение против большинства конкурентов в пятницу было связано с тем, что многие заявления представителей ФРС по-прежнему указывают на то, что до тех пор, пока инфляционные риски не станут угрожать восстановлению экономики страны, ставки будут долго оставаться на сверхнизких уровнях.
В понедельник на торгах в Азии евро укрепился против валюты США, отыгрывая принятие плана помощи Греции, отметил А.Захаров. Так, страны ЕС готовы выделить Афинам трехлетний кредит через ЕЦБ на сумму 30 млрд евро под ставку 5%, тогда как рыночная стоимость заимствования Грецией на этот же срок достигала практически 7%. "Японская валюта утром в понедельник снижалась против доллара после недельного роста на минувшей торговой пятидневке. На этом фоне пары евро/доллар и доллар/иена находились в диапазонах 1,342-1,3692 и 92,90-93,31", – отметил эксперт.
Вместе с тем стоит понимать, что если в действительности Греции и будет оказана помощь, то этот шаг может поддержать европейскую валюту в краткосрочной перспективе, но вот дальнейшая судьба страны выглядит неоднозначной. "Во-первых, пока непонятно, откуда страны ЕС возьмут лишние деньги, но, как ранее предполагалось, основной вклад может внести Германия, экономика которой по-прежнему не демонстрирует уверенного роста. Более того, в этом случае еще не известна реакция немецкого населения, поскольку столь масштабная помощь полностью ложится на плечи налогоплательщиков. Во-вторых, если даже помощь и будет оказана, то каким образом Афины будут отдавать и обслуживать свой долг (совокупная задолженность превысила 300 млрд евро)? В-третьих, возникает еще один вопрос: не захотят ли другие проблемные страны (Португалия, Италия, Испания и Ирландия) получить похожую помощь", – заключил А.Захаров.
То, что американская экономика продолжает демонстрировать позитивные сигналы восстановления, усиливая ожидания повышения ставок ФРС и снижая привлекательность активов, номинированных не в долларе, означает, что возможный рост евро после временного улучшения ситуации вокруг Греции будет ограничен не только европейскими проблемами.
Что касается предстоящей недели, то, по мнению А.Захарова, она может стать еще более волатильной, поскольку на фоне визита президента Китая в США состоится большое число выступлений представителей ФРС, а кроме того, ожидается множество разных публикаций макростатистики вкупе с началом сезона корпоративной отчетности в США. В частности, неплохие показатели розничных продаж и потребительской инфляции, а также данные с рынка недвижимости и труда на фоне обнародования финансовых отчетов таких гигантов, как JPMorgan Chase, Bank of America, General Electric, могут дать новые сигналы об уверенном восстановлении экономики в целом, и совокупность этих факторов наконец-то сможет заставить ФРС пересмотреть свою формулировку относительно ситуации со ставками, а именно в части про "продолжительный период".
"Вряд ли давление на евро станет слабее. Разногласия по поводу Греции между странами ЕС все еще существенны. МВФ и еврозона тоже не могут сойтись во мнении относительно способов помощи Афинам", – отметили аналитики Barclays Capital.
Как указывают аналитики Saxo Bank, предпасхальное укрепление евро против доллара на фоне корректировки коротких позиций оборвалось, когда вследствие неуверенности в способности Греции вернуть долг поднялась новая волна покупок доллара. За пределами Европы экономический горизонт продолжает светлеть, и инвесторы находятся в растерянности относительно того, чего им ждать в ближайшем будущем. Доходность государственных облигаций Греции резко увеличилась. "Не прошло и недели, как доходность двухлетних бумаг прибавила почти 2,5% и достигла уровней, не отмечавшихся на протяжении 12 лет. Согласно последним данным, восстановление экономики в зоне евро приостановилось в IV квартале. Это означает, что континентальная Европа приходит в себя очень медленно.
Что касается сырьевых валют, австралийский доллар в понедельник прервал растущую тенденцию и обратился к вполне закономерной коррекции – технические индикаторы говорят в пользу снижения, и целью его пока является отметка 0,92. "В понедельник были опубликованы данные, согласно которым число выданных кредитов на покупку жилья в Австралии уменьшилось по итогам февраля на 1,8%, что в очередной раз указывает на сложную ситуацию в секторе ипотечного кредитования. Вспомним цифру за январь – тогда падение составило 7,3%, в декабре – 5,2%. Таким образом, с момента достижения пика в июне прошлого года рынок ипотечного кредитования рухнул на 22%. Стоит отметить, что продолжающееся ужесточение монетарной политики в Австралии, когда процентная ставка уже достигла целевого уровня аналитиков на этот год – 4,25%, оказывает серьезное давление на сектор ипотечного кредитования. Для австралийского доллара данная новость оказалась негативной, усугубив начавшуюся коррекцию. Предположительно коррекция этой валюты продлится несколько сессий, а в случае более масштабного снижения целями станут 0,914 и 0,908", – говорит аналитик компании Lionstone Investment Services Ltd Александр Веретенников.
ЕТС
По итогам минувшей недели котировки доллара на российском валютном рынке повысились. Официальный курс американской валюты с 3 по 10 апреля вырос на 10 коп. – до 29,3232 руб. Евро, напротив, упал в цене. Официальный курс европейской валюты за указанный период опустился на 40 коп. – до 39,2286 руб. В понедельник, 12 апреля, курс доллара резко обвалился – на 38 коп. – в ответ на внешние новости, опустившись ниже ключевой отметки 29 руб.
По словам А.Захарова, в пятницу российская валюта продолжила свой рост к корзине на фоне высоких нефтяных цен. При этом ожидания увеличения интервенций со стороны ЦБ РФ и укрепление евро на Forex препятствовали более значительному движению рубля.
Между тем восстановлению экономики РФ, по мнению А.Захарова, может помешать растущий бюджетный дефицит, увлечение которого происходит на фоне сохранения нефтяных цен выше 70 долл./барр. Так, по данным Минфина, дефицит бюджета РФ в марте вырос на 138 млрд руб. – до 308 млрд руб. При этом по итогам всего I квартала дефицит бюджета РФ оценивается в 3,2% от ВВП. Однако с учетом рисков смены конъюнктуры на мировых рынках российская экономика вновь может попасть под удар, а рост рубля может с легкостью смениться его ослаблением.
"Таким образом, с учетом неоднозначной ситуации на Forex вкупе с тем, что цены на нефть могут снижаться из-за экспирации нефтяных контрактов (Brent) 15 апреля, рубль может возобновить свое ослабление в ближайшие дни", – заключил А.Захаров
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба