Недавняя опционная ставка на скачок стоимости нефти себя полностью оправдала. В моменте была возможность продать купленные опционы в 5–10 раз дороже. Теперь же, после стабилизации рынка, можно рассмотреть вариант одновременного открытия позиций в колл- и пут-опционах.
Напомним, что в предыдущем материале мы рассматривали возможность покупки премиальных опционов типа колл на акции российских нефтегазовых компаний в расчете на быстрый рост цен на черное золото. Действительно, очередной масштабный вооруженный конфликт в районе Персидского залива поставил мир на грань нового нефтяного шока. Участники локальных торгов отреагировали на эти события агрессивными покупками в бумагах российских экспортеров углеводородного сырья.
Максимальную прибыль принесли колл-опционы на акции ЛУКОЙЛа LK5500CC6B со страйк-ценой 5500 руб. Сегодня они торгуются в 6 раз дороже уровня прошлого четверга (40,1 руб.). Но в моменте их можно было продать по 406,3 руб., что в 10 раз дороже цены открытия позиции.
Колл-опционы на акции Роснефти RN450CC6B со страйк-ценой 450 руб. в день исполнения торгуются в5 раз дороже цены покупки (6,66 руб.). В моменте они дорожали в 8,5 раз.
Колл-опционы на акции независимой газодобывающей компании НОВАТЭК NK1300CC6B со страйк-ценой 1300 руб. торгуются в 2 раза выше уровня прошлого четверга (22,62 руб.), но в моменте их можно было продать в 5 раз дороже.
Приведенные примеры хорошо иллюстрируют утверждение о том, что лучшим временем для фиксации прибыли часто является не момент исполнения опционов, а непродолжительный период активизации спроса, который часто совпадает со всплеском волатильности в базовом активе.
Какая стратегия в опционах интересна на ближайшую неделю
В условиях временной стабилизации рынка после недавнего сильного движения может быть интересна одновременная покупка равного количества колл- и пут-опционов «вне денег» в расчете на существенное движение рынка в любую сторону от текущего уровня.
Такая опционная стратегия называется стрэнгл (strangle). Ее смысл в том, что сильный рост курса одного из опционов покроет затраты на построение всей стратегии и принесет весомую прибыль. Подробнее об этом — в специальном материале.
Подбор опционов для стрэнглов
В целях покупки стрэнгла подбираются контракты с ценой, максимально близкой к текущему рыночному курсу базового актива. Лучше всего подойдут серии с исполнением через неделю, то есть в среду 18 марта 2026 г. В качестве базовых активов предлагаются все те же представители нефтегазового сектора, поскольку вооруженный конфликт в Персидском заливе пока далек от завершения.
• ЛУКОЙЛ, текущий курс — 5678,5 руб. колл LK5750CC6 (страйк-цена — 5750) / пут LK5500CO6 (страйк-цена — 5500) стоимость открытия позиции — 106,35 руб. / 1,9% от цены базового актива.
Рассчитать стоимость позиций и оценить потенциал возможной прибыли можно с помощью опционного калькулятора на сайте Московской биржи.
• Роснефть, текущий курс — 484 руб. колл RN490CC6 (страйк-цена — 490) / пут RN480CO6 (страйк-цена — 480) стоимость открытия позиции — 23,58 руб. / 4,8% от цены базового актива.
Это достаточно дорогая позиция по причине возросшего уровня волатильности в акциях Роснефти. Указанный факт отчасти компенсируется высокой вероятностью того, что опционы окажутся «в деньгах». С целью снижения затрат на открытие стрэнгла можно взять более отдаленные от текущего уровня страйк-цены.
• НОВАТЭК, текущий курс — 1348 руб. колл NK1400CC6 (страйк-цена — 1400) / пут NK1300CO6 (страйк-цена — 1300) стоимость открытия позиции — 10,9 руб. / 0,8% от цены базового актива.
Это относительно дешевая и агрессивная позиция, поскольку уровни страйк-цен заметно отдалены от текущего курса базового актива. Низкая вероятность того, что опционы окажутся «в деньгах» компенсируется потенциалом кратно большей прибыли. Такую позицию целесообразнее закрывать до выхода избранных серий опционов из обращения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба