Курс рубля продолжает быстро снижаться

Главное
• Рубль активно дешевел к юаню и вновь переписал полугодовой минимум, после чего заметно скорректировался.

• Котировки ОФЗ пытались продолжить рост предыдущих двух сессий, но индекс гособлигаций RGBI растерял почти весь дневной плюс.

В деталях
Рубль после негативного старта и неудачной попытки укрепления стал быстро дешеветь к юаню, который установил полугодовой максимум недалеко от уровня 11,85 руб. Затем российская валюта умеренно скорректировалась, оставаясь в ощутимом минусе.

Давление на рубль продолжает оказывать вероятное увеличение спроса на иностранную валюту со стороны импортеров. Этому способствует восстановление активности потребителей и бизнеса после традиционной для начала года просадки.

В то же время предложения инвалюты может быть недостаточно для удовлетворения возросшего спроса на нее. ЦБ существенно сократил объем продажи валюты из-за планируемого изменения бюджетного правила. Поступление валюты от экспортеров тоже пока ограниченное, так как сильное подорожание нефти последних нескольких недель начнет увеличивать приток инвалюты от экспорта — самое раннее на старте апреля.

Пара CNY/RUB пока не сумела закрепиться над уровнем 11,8 руб. Вероятно, сказывается приближение налогового периода экспортеров, пик которого приходится на 25 и 30 марта. Поэтому на этой неделе юань, вероятно, будет находиться в диапазоне 11,7–11,9 руб.

Российский долговой рынок не сумел сохранить уверенную восходящую динамику предыдущих двух сессий. Индекс гособлигаций RGBI поначалу повышался и вновь переписал полугодовую вершину, но затем растерял почти все дневные достижения.

Давление на котировки ОФЗ может оказывать неопределенность с продолжением переговоров по украинскому урегулированию. Стороны этого процесса не сигнализируют о вероятных сроках его возобновления. Более того, по данным американских СМИ, Трамп потерял интерес к этой теме. Правда, пресс-секретарь президента РФ опроверг справедливость таких выводов.