Газпром нефть отчиталась за 2025. Рекорд добычи и переработки

Газпром нефть представила операционные и финансовые результаты по МСФО по итогам 2025 г.

Данные приводятся в сравнении год к году (г/г).

Финансовые результаты

• Выручка — 3 607 млрд руб. против 4,099 трлн руб. годом ранее.
• Скорректированная EBITDA — 1 071 млрд руб.
• Чистая прибыль — 246 млрд руб. по сравнению с 479,5 млрд руб. годом ранее.
• Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром нефть» — 245 816 млн руб.
• Сумма на приобретение основных средств и финансирование строительства — 785 341 млн руб.
• Чистый долг / EBITDA — 1,21.

Операционные результаты

• По итогам года добыча углеводородов выросла на 3% и составила 130,7 млн тонн (т) нефтяного эквивалента (н.э.).
• Объем нефтепереработки увеличился на 2,2% г/г — до рекордного уровня в 43,9 млн т нефти.
• В 2025 г. компания нарастила производство бензина до 10 млн т и расширила собственную сеть АЗС до 1585 станций.

«В 2025 году компания работала в непростых рыночных условиях. Это и волатильность мировых цен на нефть, и усиление санкционного давления, и решения в рамках сделки ОПЕК+, на которые мы должны были гибко и оперативно реагировать. Находя ответы на эти и другие вызовы, Газпром нефть сохранила высокую финансовую устойчивость и продолжала активное развитие всех направлений своего бизнеса. По итогам 2025 года компания продемонстрировала рекордные объемы добычи и переработки углеводородов, внесла значимый вклад в стабильное и бесперебойное обеспечение нефтепродуктами российских потребителей», — прокомментировал Александр Дюков, председатель правления Газпром нефти.

Взгляд БКС

Отчетность за 2025 г. слабая, оцениваем негативно. Выручка и EBITDA близки к консенсусу, а Чистая прибыль на 14% хуже прогноза. Есть прочие расходы, скорее всего, списания на 70 млрд руб. В зависимости от того, как компания будет трактовать курсовые разницы, дивиденд за II полугодие 2025 г., предварительно, составят 15,5 руб. (доходность — 3%) или 21,6 руб. (доходность — 4%). Также отметим неоднозначный рост капзатрат на 34% г/г, до 599 млрд руб., в то время как другие нефтяники сокращали эти расходы. FCF всего 22 млрд руб. (-93% г/г). Взгляд аналитиков на компанию — «Нейтральный».