Золото на прошлой неделе продолжило восстановление. Ключевым фактором роста стали ожидания завершения конфликта на Ближнем Востоке после заключения двухнедельного перемирия США и Ираном.
Перемирие снизило опасения инфляции и повышения процентной ставки ФРС США в ответ на нее. После комментариев председателя Федрезерва США Джерома Пауэлла о том, что необходимости повышать ставку пока нет, рынок считает маловероятным её повышение. В то же время, протокол ФРС от 17-18 марта показал рост числа членов комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), которые считают, что повышение ставки может быть необходимым для противодействия инфляции. Это значит, что сценарий повышения ставки ФРС остается "на столе".
При этом большинство членов комитета считают, что ущерб, который нанесет экономике конфликт на Ближнем Востоке, будет достаточно большим и потребует снижения процентной ставки. Но вероятность снижения ставки в этом году рынок оценивает как небольшую из-за инфляции.
Инфляция цен потребителей в США в марте выросла до 0,9% - это максимум с середины 2022 года, в годовом выражении до 3,3% из-за скачка цен на бензин. Ключевая инфляция, которая не включает цены на энергоносители и продовольствие, в марте составила 0,2%, в годовом выражении 2,6%.
В понедельник цены на золото снизились, так как инвесторы ожидали сигналов в преддверии крайнего срока открытия Ормузского пролива.
Иран заявил, что стремится к прекращению войны с США и Израилем, в тоже время игнорируя ультиматум Трампа по открытию Ормузского пролива.
Президент Дональд Трамп пригрозил обрушить "ад" на Тегеран, если до вторника Ормузский пролив не будет освобождён для судоходства.
Цены на нефть продолжили рост на неспокойных торгах в понедельник.
Во вторник цены на золото выросли в ожидании решения президента США Дональда Трампа по окончании ультиматума для Ирана.
Удары по Ирану усиливались в течение вторника, но Иран не продемонстрировал никаких признаков принятия ультиматума. Президент США заявил, что "целая цивилизация умрет сегодня вечером", если Тегеран не достигнет соглашения в последнюю минуту.
В среду котировки на золото достигли почти трехнедельного максимума на снижении доллара США и цен на нефть после того, как Вашингтон и Тегеран согласились на двухнедельное перемирие.
"Прекращение огня успокаивает рынки и снижает давление на золото. Это может погасить инфляционные проявления, и ФРС может принять решение о снижении ставок в этом году, что вернёт золото в бычий тренд, - сказал Reuters аналитик Marex Эдвард Меир. - Однако это всё очень ненадежно, и скорее всего мы наблюдаем краткосрочное восстановление".
США и Иран договорились о двухнедельном прекращении огня при посредничестве Пакистана. Но даже когда Израиль и Соединенные Штаты приостановили свои нападения на Иран, Израиль усилил военные действия в Ливане. На новостях о прекращении огня цены на нефть упали ниже 100 долларов за баррель.
Между тем, доллар США упал по отношению к корзине основных валют, что сделало золото более привлекательным для держателей других валют.
Протоколы мартовского заседания ФРС показали, что большинство разделяют мнение о необходимости повышения ставок до 2% для противодействия инфляции, особенно учитывая влияние войны в Иране.
В четверг золото выросло на слабеющем долларе США, в то время как инвесторы оценивали продолжительность прекращения огня между Вашингтоном и Тегераном и ожидали данных по индексу потребительских цен.
"Слабый доллар помог золоту немного восстановить свои позиции, но рынок осторожничает, поскольку участники пытаются осознать, что означает прекращение огня", - сказал Reuters старший рыночный стратег RJO Futures Боб Хаберкорн.
Израиль бомбил Ливан, что, по утверждению Тегерана, являлось частью соглашения о прекращении огня, при этом нет никаких признаков того, что Иран снимает блокаду Ормузского пролива.
Срыв переговоров и возобновление войны приведут к всплеску инфляции, что может вынудить ФРС дольше держать ставки высокими. Это снизит привлекательность не приносящего доход золота.
Эксперты Morgan Stanley ожидают стабильности для золота во втором квартале, а затем восстановления.
Индекс личных потребительских расходов - предпочтительный показатель инфляции ФРС - вырос на 2,8% за 12 месяцев до февраля, в соответствии с оценками, и, вероятно, еще больше вырос в марте.
В пятницу цены на золото незначительно снизились, но зафиксировали недельный рост, поскольку доллар США ослаб после установления американо-иранского временного перемирия.
"Трейдеры неуверенно принимают решения из-за противоречивых новостей о продолжительности прекращения огня.
Возможно сильное сопротивление перед ценой в 5000 долларов за унцию; но прорыв в верх может вновь разжечь бычий азарт", - сказал Reuters независимый трейдер Тай Вонг.
Двухдневное прекращение огня остановило воздушные удары США и Израиля по Ирану, но еще предстоит освободить от блокады Ормузский пролив и подавить параллельный конфликт между Израилем и иранскими союзниками в Ливане.
Доллар США показал недельное снижение, что сделало золото более привлекательным для держателей других валют.
Пятничные данные министерство труда США показали, что потребительские цены (индекс CPI) в марте увеличились на 3,3% в годовом выражении, поскольку война привела к росту цен на нефть. В ответ инфляция ускорилась по сравнению с 2,4% в феврале и совпала с прогнозом аналитиков.
Устойчиво высокая инфляция ограничивает возможности центральных банков снижать процентные ставки. Золото рассматривается инвесторами как инструмент хеджирования от инфляции и геополитической неопределенности, его привлекательность исчезает в условиях высоких ставок из-за отсутствия доходности.
В то же время спрос на золото в Индии немного вырос на этой неделе в преддверии сезонного фестиваля, но высокие цены сдерживают покупателей
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба