Локальная составляющая на крипторынке в последние дни улучшилась. Биткойн коснулся уровня в $76 000, но высокая неопределенность на мировой арене пока не позволяет активу удержаться на вершине. Прорыв ключевого сопротивления в районе $74 500 может стать трамплином на пути к $80 000.
Технический расклад
Во вторник апрельский фьючерс на индекс MOEXBTC вырос на 1,31% и закрылся по $74 510 на вечерней сессии. Объем торгов — 0,58 млрд руб. Сегодня контракт в минусе на 0,4% и торгуется на уровне $74 200.
Биткойн во вторник откатился на 0,38%, до $74 132. Совокупный объем торгов BTC на биржах составил $53,5 млрд. Сегодня актив в минусе на 0,2% и находится на $74 000.
Краткосрочная картина
• Во вторник биткойн двигался в границах блока сопротивления $73 777–74 500, но во второй половине дня предпринял неудачную попытку вырваться из диапазона вверх. После достижения $76 000 спад ускорился.
• По итогам дня BTC закрылся медвежьим пинбаром, который образовался после активного роста в предшествующий день. Причин для глубокого снижения нет, но небольшой откат до $72 000 — до момента появления новых вводных по американо-иранским переговорам — выглядит вполне возможным.
• С конца марта актив двигается в рамках восходящей структуры, слом которой произойдет в случае закрепления дневной свечи ниже $70 500.
• На протяжении последних нескольких месяцев актив двигается в рамках боковика и постепенно поджимается к его верхней границе, которая проходит в диапазоне $73 777–74 500. Выше этого диапазона — большой «воздушный карман» вплоть до $80 600, который биткойн может пролететь довольно быстро. Однако вход в лонг лучше рассматривать только после полноценного закрепления дневной свечи над указанной зоной.
• Среднесрочная недооценка актива сохраняется. BTC находится чуть выше 40 по RSI на недельном таймфрейме, а сентимент-метрики говорят об экстремальном уровне страха.
• Несмотря на запуск дипломатического процесса между Ираном и США, ситуация остается сложной. Гарантий, что переговоры дадут быстрый результат, нет. В таких условиях рекомендуем аккуратно подходить к лонгам и открывать сделки вблизи значимых уровней поддержки. Ближайший находится на $70 500.
• Динамика крупного капитала при этом говорит о начале структурного восстановления крипторынка. По итогам прошлой недели в BTC ETF зафиксирован чистый приток капитала в $786 млн, хотя большую часть недели сохранялись повышенные геополитические риски.
Среднесрочная картина
• Биткойн закрыл март в плюсе на 1,96%, тем самым прервав пятимесячную серию снижения. Вероятно, активная фаза снижения актива осталась позади и серьезного обновления минимумов февраля не последует. Месячная формация пока говорит о сохранении слабости, поэтому перед началом активного восстановления BTC может еще несколько месяцев двигаться в боковике.
• От исторического максимума биткойн в моменте просел на 52%. Эти уровни интересны для начала формирования долгосрочной позиции в активе, хотя, если учесть историю прошлых циклов, запас для дальнейшей просадки еще есть.
• Если рассматривать динамику биткойна от цикла к циклу, то амплитуда просадки от высокой до низкой цены каждый раз снижалась: 87% в 2013–2015 гг., 84% — в 2017–2018 гг., 77% — в 2021–2022 гг. Заметна тенденция снижения амплитуды максимальной просадки. Это объясняется «взрослением» биткойна как актива и ростом его капитализации. В рамках текущего цикла с учетом институционализации максимальная просадка (от уровня $126 тыс.) в рамках цикла может составить 60–70%.
• По итогам прошлой недели актив закрылся небольшой белой свечой с заметной тенью сверху. Максимумы предшествующей недели были обновлены. Наметившаяся на недельных свечах растущая формация остается в силе, но с высокой долей вероятности с более активным восстановлением придется повременить.
Уровни сопротивления: 74 500 / 80 600 / 86 075 Уровни поддержки: 70 500 / 65 000 / 62 510
Состояние рынка и внешний фон
S&P 500 во вторник вырос на 1,18%, сегодня фьючерс на индекс прибавляет 0,1%. NASDAQ вчера поднялся на 1,81%, а сегодня фьючерс на него в нуле. Золото во вторник выросло на 2,07%, а сегодня откатывается на 0,7%.
• Индекс «Страха и жадности» — 23 (экстремальный страх).
• Суммарный приток в BTC ETF за 10 апреля — $411 млн (высокий).
Ключевые события
На внешнем контуре
Рынок ожидает нового раунда прямых переговоров между США и Ираном, об этом мы рассказывали вчера.
• Reuters: переговоры в Исламабаде могут продолжиться уже на этой неделе, но точная дата пока не определена. Позитивные новости со встречи могут помочь вырваться из-под $75 000 и вывести актив к $80 000.
• Вчера были опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) США за март.
PPI (год к году): 4% против прогнозированных 4,6% и предыдущего значения в 3,4%. Базовый PPI (год к году): 3,8% против 4,2% (прогноз) и 3,8% (предыдущий показатель).
На первый взгляд данные показали достаточно оптимистичную картину, но стоит разобраться глубже.
Главным драйвером столь отдаленных от значений прошлого периода прогнозных оценок стал ожидаемый инфляционный шок, который должна была вызвать резко подорожавшая нефть. Так и произошло — основное давление оказал именно энергетический фактор, при этом рост был слабее ожиданий. Однако часть издержек была поглощена производителями, которые срезали свою процентную маржу, чтобы резко не перекладывать возросшие расходы на потребителя. Это еще предстоит. Кроме того, дополнительно нарастает так называемый «pipeline эффект», то есть сначала растет цена на сырье, а затем уже стоимость промежуточных и готовых товаров. Эта временная задержка может проявляться в период до двух-четырех кварталов.
При этом ряд компонентов PPI также являются прямыми составляющими при расчете PCE, на который ориентируется ФРС. И по итогам марта они показали рост, что с высокой степенью вероятности не позволит увидеть существенного снижения базового PCE от прогнозных значений.
В целом данные серьезным образом не сказались на ожиданиях рынка относительно дальнейшей траектории ставки ФРС на горизонте года. Произошли незначительные изменения в рамках 1%.
• Была раскрыта информация об активах нового главы ФРС Кевина Уорша. Объем его активов превышает $100 млн, при этом есть инвестиции в криптовалютные проекты (Compound, Optimism, Blast, Solana).
• Крупнейшее казначейство Ethereum — BitMine — отчиталось о нереализованном убытке в $3,8 млрд. Бизнес стремится накопить 5% от всего предложения ETH на своем балансе и выполнил цель уже на 80% (средняя по токену — $2206).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба