На финансовом рынке все меняется очень быстро

На финансовом рынке все стремительно меняется. Когда начинал писать этот обзор, то Ормузский пролив еще был открыт, не успел дописать - а его снова закрыли.

👉И такого непостоянства на рынке сейчас предостаточно. Соответственно все более важными и решающими являются постоянные факторы. О них будем говорить больше.

Сегодня обсудим наш рынок акций, ситуацию с рублём, нефтью, поговорим о высказываниях финансовых чиновников и как это все влияет на биржевые активы. Естественно обсудим геополитическое положение, которое является постоянным и сильнейшим фактором влияния. Без теханализа сегодня тоже не обойдёмся. Ну и естественно в конце будет общий прогноз.

Нефть и рубль.
Обсуждать нефть по сути не имеет смысла. Пролив открыт - цена вниз, пролив закрыт - цена вверх. Единственное, что понятно так это то, что после окончательного открытия пролива, цена быстро не вернётся на уровни 60-70. На это может уйти несколько месяцев.

👉Добыча снижена и ее нужно будет восстановить, на это уйдёт какое-то время. Плюс, страны импортеры нефти сейчас расходуют свои резервы. Соответственно после открытия пролива они начнут их восполнять, что создаст дополнительный спрос.

С рублем ситуация схожая. Национальная валюта стала непредсказуемой по причине невнятной финансовой политики государства. Как уже всем известно, в четверг Силуанов озвучил новые планы правительства.

➡️Они рассматривают возможность более раннего возобновления работы бюджетного правила. Возможно оно начнёт работать раньше, чем 1 июля, как это было заявлено пару недель назад.

В итоге имеем ситуацию, когда государство искусственно меняет баланс спроса и предложения на валютном рынке, при этом делает это спонтанно и неожиданно. Соответственно последний комментарий Силуанова вроде как в пользу ослабления рубля.

➡️Но пока это только слова. Рубль вроде как дёрнулся, но движение не развилось. Инвесторы ждут прояснения. А до этого баланс в пользу укрепления рубля.

Т.е получили ситуацию, когда два важнейших ценообразующих фактора для нашего рынка (нефть и рубль) стали абсолютно непредсказуемы. Соответственно вывод напрашивается сам собой. Пока нет смысла ориентироваться на эти показатели при прогнозировании нашего рынка акций.

Геополитический фактор.
Тут пока все стабильно негативно. Нет даже разговоров о переговорах, неговоря уже о самих переговорах. Что естественно оказывает давление на наш рынок.

Более того эскалация усиливается, и взаимные атаки становятся более яростнымии и более разрушительными. От этого в первую очередь страдают нефтегазовые компании. Роснефть, Транснефть и Новатэк приняли на себя основной удар.

В итоге убытки которые они несут обязательно скажутся на их финансовых результатах, а значит и на акциях. Пока дорогая нефть отчасти компенсирует эти убытки. Но как мы с вами уже обсудили, цена чёрного золота непредсказуема и все может измениться в любой момент.

На данный момент все говорит о том, что эскалация будет только нарастать. А значит отрицательный финансовый эффект усилиться. Поэтому этот негатив продолжит свое влияние. Что не даст нашим акциям показать принципиальный рост.

Дивиденды.
Еще один стабильный фактор но уже со знаком плюс - это див сезон. Он начинается в апреле и длиться до середины лета.

👉Пока акции торгуются с дивидендами - это поддерживает их. Особенно хорошо это видно по банкам. Сбербанк и ВТБ даже и не думают корректироваться и растут в ожиданиях дивидендов.

Но как понимаем, этот фактор временный. К тому же скоро он начнёт действовать в обратную сторону. Из-за див гэпов акции пойдут вниз и начнут тянуть за собой индекс. Это начнётся в мае.

Состояние экономики.
🗿Повторяться подробно не будем. Там все стабильно плохо и экономика активно замедляется. Этот фактор будет оказывать стабильное негативное влияние на весь финансовый рынок в течение всего первого полугодия. Посмотрим, что будет с экономикой во втором полугодии.

Политика ЦБ.
Тут тоже не буду повторяться. Уже обсудили на этой неделе. Возможно ЦБ продолжит снижение ставки в следующую пятницу. Это не 100%, но вероятность высокая. Выше, чем это казалось неделю назад. Это слабый, но положительный фактор.

Технический анализ ММВБ.
Техническая картина предельно проста и понятно. Локальный растущий тренд сменился на локальный нисходящий.

Соответственно пока нисходящий тренд не будет сломлен, движение вниз будет более вероятным.

При этом глобально мы находимся в боковой консолидации с нижней границей около 2650. Преодоление этой поддержки пока ждать не стоит. Это может произойти ближе к концу весны.

Итоги.
Можно сказать, что рынок безыдейный. В основном преобладают спекулятивные факторы, которые оказывают резкое, но короткое влияния на наши акции.

При этом негативных факторов больше, чем положительных. И ближе к лету их действие может оказаться решающим. А пока нас ждёт боковое движение с рывками в разные стороны, на фоне неожиданных новостей.