Котировки золота перешли к восстановлению на фоне ожиданий некоторой разрядки ситуации на Ближнем Востоке

Золото
Котировки золота перешли к восстановлению на фоне ожиданий некоторой разрядки ситуации на Ближнем Востоке. Этот фактор способствовал переходу доллара к снижению, оказав дополнительную поддержку металлу. В результате золото вернулось в район $4800. Отметим, что при сохранении слабого спекулятивного спроса, росту золота способствует восстановление интереса со стороны ETF - объем золота в фондах вновь превысил 111,5 млн унций.

🎯В краткосрочной перспективе котировки драгметалла могут начать консолидироваться для снятия перегретости рынка. При этом сохраняются риски со стороны конфликта на Ближнем Востоке – рост напряженности в регионе будет способствовать укреплению доллара и усилению продаж золота.

🎯Среднесрочные перспективы драгметалла продолжаем оценивать позитивно. Покупки со стороны центробанков, инвестиционный спрос на фоне сохранения рисков по доллару и госдолгу США будут поддерживать курс золота. Цель по драгметаллу до конца года сохраняем на уровне $5400 – 5600.

Серебро
Серебро, как и золото, смогло перейти к восстановлению: котировки металла вышли в район $80. В серебре также отмечаем пониженный интерес со стороны спекулянтов. Чистая спекулятивная позиция во фьючерсах на метал находится на двухлетних минимумах. При этом котировки поддерживает стабильный промышленный спрос на фоне сохранения дефицита физического серебра на рынке.

🎯 В краткосрочной перспективе серебро может перейти в боковик у достигнутых уровней. Ухудшение же динамики металла возможно в случае роста напряженности на Ближнем Востоке, что спровоцирует укрепление доллара и поддержит опасения по промышленному спросу на серебро.

🎯 Среднесрочно сохраняем позитивный взгляд на драгметалл и полагаем, что его котировки вполне могут выйти в район $100-110. Способствовать такой динамике будут как риски со стороны предложения из-за невозможности быстрого наращивания добычи при стабильном промышленном спросе, так и опасения по доллару и госдолгу США.

Металлы платиновой группы (МПГ)
С конца марта цены на платину и палладий неплохо подросли. Этому способсвовала некоторая разрядка ситуации на Ближнем Востоке, а также снижение рисков по глобальной экономической активности и инфляции. На этом фоне котировки МПГ, более чувствительные к снижению рисков по экономической активности, восстановились более уверенно, чем золото.

🎯 Краткосрочно МПГ пытаются продолжить рост, но выглядят уже технически перегретыми. Опасаемся, что при отсутствии прогресса в нормализации ситуации на Ближнем Востоке, в ближайшее время динамика сегмента может ухудшиться. Сдерживающим фактором для МПГ может выступить и приближающееся заседание ФРС (29 апреля).

🎯 Среднесрочные перспективы МПГ продолжаем оценивать позитивно. Наши ориентиры по ценам на платину и палладий в 2026 году сохраняем на уровне $2625 и $1800 соответственно