23 апреля 2010 Инфина
Вчера быки использовали свой последний информационный резерв, после того как стали известны результаты размещения еврооблигаций РФ. На прощальном рывке индекс ММВБ смог подняться лишь до уровня 20-дневной балансовой цены ОВР-20 /1474.5 п./. При этом одновременно была протестирована линия недельной скользящей МА5 /1473.3 п./. Движение проходило на невысоких оборотах. Открывать длинные позиции в таких условиях выглядело неоправданным риском. Вскоре новости, пришедшие из Афин, расставили все по своим местам. Рынок ожидал информационный сигнал, и он его получил.
Кризис в Греции уже несколько месяцев держит в напряжении финансовые рынки. Вчера страховой риск по суверенному долгу Греции вырос до максимума 630 п. К сожалению для европейцев, ситуация становится все хуже, демонстрируя полную неготовность и неспособность Евросоюза решать нестандартные проблемы. Общий дефицит Еврозоны вырос в 2009 г. с 2 до 6.3% ВВП, превысив допустимый предел Пакта о стабильности. Ситуация вышла за рамки правого поля и требует нестандартных ответных мер.
Если бы Греция имела свою национальную валюту, то греческое правительство для выхода из бюджетного кризиса могло бы воспользоваться традиционными мерами, либо включив печатный станок и запустив инфляцию, либо девальвировав свою валюту. Однако, Греция как член ЕС такой возможности лишена. Альтернативные заимствования на внешнем рынке становятся все дороже, поскольку инвесторы требуют всё большую премию за риск. Ситуация тупиковая.
В Евросоюз понимают, что Греция – не единственная болевая точка. Следовательно, решение проблемы должно носить не частный, а системный характер. По-видимому, результатом будущих решений станет ограничение национального суверенитета стран-должников, делегирование полномочий в центральные структуры ЕС, создание наднациональных финансовых контрольных органов и др. В любом случае ЕС как структура должен трансформироваться в целях своего выживания.
По всей видимости, этот процесс потребует не только политической воли, но и существенных затрат времени. А тем временем ситуация продолжает ухудшаться. Переломная точка ещё не пройдена. На таком фоне международные инвесторы будут однозначно переориентироваться на защитные инструменты и стратегии.
На российском рынке акций продолжается вывод средств /рис.1/. Участники фиксируют прибыль. Процесс набирает силу.
Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ, расположенные на 1431.79 /ОВР-60/ и 1412 /МА60/, нам представляются не надежными и могут быть пробиты – это вопрос времени. Единственное, что еще поддерживает наш рынок, - это относительно дорогая нефть. Пробой этих уровней на повышенных оборотах подтвердит слом февральского up-тренда и откроет путь ускоренного снижения индекса в направлении к цели ~1340/1350 п.
По индексу РТС уровень последней надежды проходит на 1580 п. В случае его пробоя также реализуется сценарий Top-модели с целью последующего пробоя уровня МА60 /1511/ и достижения уровня ~1467 п
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Кризис в Греции уже несколько месяцев держит в напряжении финансовые рынки. Вчера страховой риск по суверенному долгу Греции вырос до максимума 630 п. К сожалению для европейцев, ситуация становится все хуже, демонстрируя полную неготовность и неспособность Евросоюза решать нестандартные проблемы. Общий дефицит Еврозоны вырос в 2009 г. с 2 до 6.3% ВВП, превысив допустимый предел Пакта о стабильности. Ситуация вышла за рамки правого поля и требует нестандартных ответных мер.
Если бы Греция имела свою национальную валюту, то греческое правительство для выхода из бюджетного кризиса могло бы воспользоваться традиционными мерами, либо включив печатный станок и запустив инфляцию, либо девальвировав свою валюту. Однако, Греция как член ЕС такой возможности лишена. Альтернативные заимствования на внешнем рынке становятся все дороже, поскольку инвесторы требуют всё большую премию за риск. Ситуация тупиковая.
В Евросоюз понимают, что Греция – не единственная болевая точка. Следовательно, решение проблемы должно носить не частный, а системный характер. По-видимому, результатом будущих решений станет ограничение национального суверенитета стран-должников, делегирование полномочий в центральные структуры ЕС, создание наднациональных финансовых контрольных органов и др. В любом случае ЕС как структура должен трансформироваться в целях своего выживания.
По всей видимости, этот процесс потребует не только политической воли, но и существенных затрат времени. А тем временем ситуация продолжает ухудшаться. Переломная точка ещё не пройдена. На таком фоне международные инвесторы будут однозначно переориентироваться на защитные инструменты и стратегии.
На российском рынке акций продолжается вывод средств /рис.1/. Участники фиксируют прибыль. Процесс набирает силу.
Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ, расположенные на 1431.79 /ОВР-60/ и 1412 /МА60/, нам представляются не надежными и могут быть пробиты – это вопрос времени. Единственное, что еще поддерживает наш рынок, - это относительно дорогая нефть. Пробой этих уровней на повышенных оборотах подтвердит слом февральского up-тренда и откроет путь ускоренного снижения индекса в направлении к цели ~1340/1350 п.
По индексу РТС уровень последней надежды проходит на 1580 п. В случае его пробоя также реализуется сценарий Top-модели с целью последующего пробоя уровня МА60 /1511/ и достижения уровня ~1467 п
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу