28 июля 2010 Архив
Теоретически Италия со своим огромным госдолгом должна быть чуть ли не самым проблемным "ребенком" еврозоны. На самом деле страна вышла достаточно сухой из трясины кризиса, затянувшей многие государства. Получается, что Европе есть чему поучиться от своего южного детища?
Мария Канната считает свою работу самой изнурительной на свете. Уже в течение 10 лет она является "la signora del debito", другими словами ее жизнь тесно связана с долгами. За этот период она успела провести блестящую работу.
Канната откинулась на спинку черного кожаного кресла и расслабилась. На стенах ее офиса в Министерстве финансов развешены семейные фото и старинные векселя 1850 года. Канната выполняет обязанности второго по величине кредитора среди развитых стран мира и обеспечивает кредитоспособность Италии.
Канната - обычная женщина 56 лет, спортивного телосложения с полным отсутствием макияжа. Утверждает, что по ночам спит спокойно, потому как повидала на своем веку и более сложные времена.
Госдолг, который превышает €1.76 трлн. ($2.27 трлн.) или 115.8% от ВВП, сделал Италию крупнейшим задолжником в Европе. Для сравнения: средний размер госдолга по еврозоне составляет до 78,7% от ВВП.
Вместе с Португалией, Грецией и Испанией, Италия входит в состав так называемых стран PIIGS, а как видно из названия, членство в этом "блоке" далеко не почетно. Рейтинговые агентства ставят Италию на одну ступень с такими неустойчивыми странами, как Ирландия, Мальта и Португалия. Представляет ли Италия на самом деле угрозу для всей Европы?
Верьте в Италию!
Канната прекрасно знакома с этими слухами. Однако ключевой момент таится в цифрах, а не в словах: по какому проценту Италия должны выплачивать свой долг. Каждый процент отражает степень доверия.
Когда в апреле прошлого года Канате снова пришлось реструктуризировать €9.5 млрд. долга, в течение долгого времени казалось, что новые гособлигации привлекают минимальное число покупателей. Некоторые эксперты посоветовали ей выпускать на рынок поменьше облигаций, чтобы избежать снижения цен. Однако Каната непреклонно следовала своему собственному курсу и в итоге достигла желаемого. Она часто изменяет ситуацию к лучшему, и это ей удается эффективнее, чем, к примеру, Испании, у которой нет таких "богатств" в виде огромного госдолга.
Что это? Экстраординарные способности? Игра против правил? Движение против ветра? Или всего-навсего дешевая уловка? С какой стати в разгар финансового кризиса кто-то должен верить в эту страну, чей госдолг отчасти связан с непотизмом и коррупцией?
Бесконечный кризис
Сейчас премьер-министр Сильвио Берлускони как никогда политически беспомощен. За несколько недель его правительственную коалицию поразил политический паралич, который спровоцировал разгоряченные споры о новом законе, который Берлускони жаждет "протолкнуть" до наступления летних каникул. Политики погрязли в скандалах на тему взяточничества и справедливости, которые разгораются один за другим.
На прошлой неделе в Милане Берлускони удостоился награды "Grande Milano" за работу всей его жизни. При этом не обошлось без похвал. На самом деле политические дни Берлускони сочтены.
Канната не говорит на политические темы. По ее словам, уже в течение 20 лет страну мучает нескончаемый кризис, и все это время страна балансирует на грани банкротства. В 1994 году долг Италии составил 121,8% от ВВП, причем в тот период мирового финансового кризиса не было.
По иронии судьбы пребывание страны в перманентном кризисе помогло Италии избежать худшего во время текущего спада. Итальянцам не приходится расхлебывать кашу после разрыва пузыря на рынке недвижимости или бороться с кризисом в строительном секторе. Кроме того, Италии не пришлось спасать свои банки. На тот момент правительство погрязло в своих собственных долгах.
Как избежать ошибок
В то время как в Испании и Ирландии финансируемый долгом строительный бум и сомнительные сделки руководителей инвестиционных банков породили активный рост ставок, Италия халтурила со своим высоким госдолгом. "Регулируемая на более высоком уровне банковская система не позволила повторить ошибки, совершенные другими странами ЕС", - отметил Александр Кокербек, аналитик американского рейтингового агентства Moody's.
Италию неожиданно стали рассматривать как страну, показавшую характер во время кризиса. Ни одну другую европейскую страну не заставляли так сильно затягивать пояса, как Италию. Босс Каннаты, Министр финансов Джулио Тремонти, недавно вел драконовские меры по сокращению расходов, причем сделал он это против воли Берлускони, который на протяжении уже нескольких месяцев глумится над кризисом, обещая понизить налоги и утверждая, что Италия - самая богатая страна в ЕС.
Меры жесткой экономии нацелены на сохранение €25 млрд. к 2012 году, причем основное бремя будет возложено на хрупкие плечи муниципалитетов и регионов. Дефицит бюджета в стране составляет 5,3% от ВВП, почти в два раза выше, чем раньше, тем не менее, этот показатель существенно ниже среднего значения по еврозоне.
По материалам Spiegel.com
Мария Канната считает свою работу самой изнурительной на свете. Уже в течение 10 лет она является "la signora del debito", другими словами ее жизнь тесно связана с долгами. За этот период она успела провести блестящую работу.
Канната откинулась на спинку черного кожаного кресла и расслабилась. На стенах ее офиса в Министерстве финансов развешены семейные фото и старинные векселя 1850 года. Канната выполняет обязанности второго по величине кредитора среди развитых стран мира и обеспечивает кредитоспособность Италии.
Канната - обычная женщина 56 лет, спортивного телосложения с полным отсутствием макияжа. Утверждает, что по ночам спит спокойно, потому как повидала на своем веку и более сложные времена.
Госдолг, который превышает €1.76 трлн. ($2.27 трлн.) или 115.8% от ВВП, сделал Италию крупнейшим задолжником в Европе. Для сравнения: средний размер госдолга по еврозоне составляет до 78,7% от ВВП.
Вместе с Португалией, Грецией и Испанией, Италия входит в состав так называемых стран PIIGS, а как видно из названия, членство в этом "блоке" далеко не почетно. Рейтинговые агентства ставят Италию на одну ступень с такими неустойчивыми странами, как Ирландия, Мальта и Португалия. Представляет ли Италия на самом деле угрозу для всей Европы?
Верьте в Италию!
Канната прекрасно знакома с этими слухами. Однако ключевой момент таится в цифрах, а не в словах: по какому проценту Италия должны выплачивать свой долг. Каждый процент отражает степень доверия.
Когда в апреле прошлого года Канате снова пришлось реструктуризировать €9.5 млрд. долга, в течение долгого времени казалось, что новые гособлигации привлекают минимальное число покупателей. Некоторые эксперты посоветовали ей выпускать на рынок поменьше облигаций, чтобы избежать снижения цен. Однако Каната непреклонно следовала своему собственному курсу и в итоге достигла желаемого. Она часто изменяет ситуацию к лучшему, и это ей удается эффективнее, чем, к примеру, Испании, у которой нет таких "богатств" в виде огромного госдолга.
Что это? Экстраординарные способности? Игра против правил? Движение против ветра? Или всего-навсего дешевая уловка? С какой стати в разгар финансового кризиса кто-то должен верить в эту страну, чей госдолг отчасти связан с непотизмом и коррупцией?
Бесконечный кризис
Сейчас премьер-министр Сильвио Берлускони как никогда политически беспомощен. За несколько недель его правительственную коалицию поразил политический паралич, который спровоцировал разгоряченные споры о новом законе, который Берлускони жаждет "протолкнуть" до наступления летних каникул. Политики погрязли в скандалах на тему взяточничества и справедливости, которые разгораются один за другим.
На прошлой неделе в Милане Берлускони удостоился награды "Grande Milano" за работу всей его жизни. При этом не обошлось без похвал. На самом деле политические дни Берлускони сочтены.
Канната не говорит на политические темы. По ее словам, уже в течение 20 лет страну мучает нескончаемый кризис, и все это время страна балансирует на грани банкротства. В 1994 году долг Италии составил 121,8% от ВВП, причем в тот период мирового финансового кризиса не было.
По иронии судьбы пребывание страны в перманентном кризисе помогло Италии избежать худшего во время текущего спада. Итальянцам не приходится расхлебывать кашу после разрыва пузыря на рынке недвижимости или бороться с кризисом в строительном секторе. Кроме того, Италии не пришлось спасать свои банки. На тот момент правительство погрязло в своих собственных долгах.
Как избежать ошибок
В то время как в Испании и Ирландии финансируемый долгом строительный бум и сомнительные сделки руководителей инвестиционных банков породили активный рост ставок, Италия халтурила со своим высоким госдолгом. "Регулируемая на более высоком уровне банковская система не позволила повторить ошибки, совершенные другими странами ЕС", - отметил Александр Кокербек, аналитик американского рейтингового агентства Moody's.
Италию неожиданно стали рассматривать как страну, показавшую характер во время кризиса. Ни одну другую европейскую страну не заставляли так сильно затягивать пояса, как Италию. Босс Каннаты, Министр финансов Джулио Тремонти, недавно вел драконовские меры по сокращению расходов, причем сделал он это против воли Берлускони, который на протяжении уже нескольких месяцев глумится над кризисом, обещая понизить налоги и утверждая, что Италия - самая богатая страна в ЕС.
Меры жесткой экономии нацелены на сохранение €25 млрд. к 2012 году, причем основное бремя будет возложено на хрупкие плечи муниципалитетов и регионов. Дефицит бюджета в стране составляет 5,3% от ВВП, почти в два раза выше, чем раньше, тем не менее, этот показатель существенно ниже среднего значения по еврозоне.
По материалам Spiegel.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба